Аналізатор Messari: довгострокова логіка розміщення RAIL

Автор: Джейк, аналітик Messari; переклад: xz@Золоті новини

Після охолодження інтересу, викликаного випуском SDK гаманця Kohaku Фонду Ethereum, я провів деякі дослідження та роздуми щодо RAIL, які підсумовані нижче:

**(1) Протягом останніх двох тижнів RAIL постійно коливався в коридорі від 2.00 до 3.20 доларів. Я наразі маю велику позицію в RAIL, середня вартість близько 1.50 доларів. Якщо ціна впаде нижче рівня підтримки, я почну збільшувати позицію. Якщо ти ще не зайшов у гру, то ціна, близька до нижньої межі коридору, є досить привабливою.

! Pda1RNdacXjNX9s0kapr4oWG89ujJubRkug1QLAe.png

(2) Основна логіка не змінилася, змінився лише ринок. Після події ліквідації 10 жовтня RAIL впала з приблизно 5,00 доларів до 2,20 доларів. Після цього його цінова динаміка завжди була високосинхронізована з коливаннями BTC.

! VFBu2V84o6Wj8jANtYh5BFp0PFECVCBCTTnH38Ky.png

(3) Згідно з розрахунковою моделлю менеджера корпоративних досліджень Messari AJC: якщо 1% ETH та стейблкоїнів на Ethereum проходитиме через приватний пул RAILGUN, це призведе до приблизно 82.4 мільйона доларів США річного доходу. Ця оцінка базується на коефіцієнті захоплення доходу 1.25% (історичний річний коефіцієнт захоплення становить 4-10% від TVL) та потенційній ринковій проникності 1.0% (поточний розмір ринку становить 450-500 мільярдів доларів США ETH та приблизно 175 мільярдів доларів США стейблкоїнів). При ціні 2.30 долара, його повністю розведена оцінка (FDV) становить 132 мільйони доларів США, що означає, що річний дохід у базовому сценарії дорівнює 62% від його загального FDV. Навіть за песимістичного сценарію (0.1% ринкової проникності + 1.25% коефіцієнт захоплення доходу), річний дохід все ще може становити 8.2 мільйона доларів США, що становить 6.2% від загального FDV (в той час як сценарій бика з 10% ринкової проникності принесе 823 мільйони доларів США річного доходу, що дорівнює 624% від FDV). Крім того, це лише один з вимірів оцінки RAIL. Порівнюючи з аналогічними оцінками (Zcash−FDV 6.46 мільярдів доларів США/Monero−FDV 5.95 мільярдів доларів США), поточний FDV RAIL становить менше 3% від конкурентів (з урахуванням кількісного потенціалу грошового потоку Railgun, розумна оцінка повинна бути близькою до 10-15% конкурентів). Не кажучи вже про те, що постійна сильна продуктивність ZEC ще більше підвищить оптимістичну логіку RAIL у секторі приватності.

! eYB6bZlHZpiV8ieefJ2BnQbaxa8LGpa0oTpMh5ik.png

(4) Потенційні каталізатори: постійне зростання обсягів використання. Railgun цього року обробив 1,6 мільярда доларів США у приватних транзакціях, що трохи нижче половини загального обсягу транзакцій цього протоколу з 2021 року (4 мільярди доларів США).

Railgun планує продемонструвати свою технологію гаманця на конференції Devconnect в Аргентині через два тижні.

Екосистема Ethereum продовжує акцентувати увагу на сфері приватності, особливо на Railgun…

! otPHXiyFGoR8vicvVlLnVOo8AZmhJqzNVlAQhzJA.png

Фонд Ethereum продовжує збільшувати інвестиції в рішення для підприємств, особливо в такі рішення конфіденційності, як Railgun…

(5) Зі збільшенням кількості подій ліквідації на ринку вікно для короткострокової торгівлі RAIL закрите, але вікно для довгострокових інвестицій (принаймні з потенціалом 3-5 разів) повністю відкрите.

Підсумок: Твердо тримайте RAIL.