Голова Центрального банку Китаю Пан Гуншень попередив про ризики стейблкоїнів та активно просуває CBDC "e-CNY"

Голова Народного банку Китаю Пан Гуншен в понеділок на форумі в Пекіні виступив з більш жорстким попередженням про ризики стейблкоїнів. Він зазначив, що стейблкоїни мають фундаментальні недоліки в ідентифікації клієнтів (KYC) та відмиванні грошей (AML), що загострює глобальні фінансові регуляторні прогалини і може бути використано для незаконних трансакцій коштів через кордон і фінансування тероризму.

Пан Гуншень додатково підкреслив, що стейблкоїни “сприяють сильній спекулятивній атмосфері на ринку” і “збільшують в脆кість глобальної фінансової системи, завдаючи удару по валютному суверенітету деяких слаборозвинених економік”. Для вирішення цих викликів Народний банк Китаю планує в оптимізувати позицію свого національно підтримуваного CBDC — e-CNY у наступному п'ятирічному плані та підтримувати більше комерційних банків у якості його операторів, щоб зміцнити функції макропруденційного регулювання Пекінського банку.

Глава Центрального банку Китаю виступив з суворим попередженням щодо стейблкоїнів

Голова Народного банку Китаю Пан Гуншень у понеділок на форумі в Пекіні виступив із заявою, посиливши попередження про ризики стейблкоїнів. Він чітко зазначив, що ці цифрові токени, які зазвичай прив'язані до фіатної валюти, викликають дедалі більше занепокоєння в регуляторів по всьому світу. Пан Гуншень зазначив, що раніше цього місяця на зустрічі Міжнародного валютного фонду та Світового банку у Вашингтоні він вислухав “загальну думку” інших голів центральних банків та міністрів фінансів, що ще більше зміцнило занепокоєння PBOC щодо стейблкоїнів.

Основні ризики: Вразливості KYC/AML

Пан Гуншень підкреслив основні недоліки стейблкоїнів у питаннях регуляторної відповідності:

“Як фінансова діяльність, стейблкоїн наразі не зміг ефективно задовольнити основні вимоги до ідентифікації клієнтів та AML, що посилює прогалини у глобальному фінансовому регулюванні, такі як Відмивання грошей, незаконний трансфер коштів через кордон та фінансування тероризму.”

Цей аргумент повністю узгоджується з занепокоєннями глобальних регуляторів (включаючи Міжнародний валютний фонд та інші) щодо основних стейблкоїнів, таких як USDT та USDC.

Макроекономічний вплив стейблкоїнів: спекуляції та суверенні шоки

Хоча раніше були ознаки того, що Пекін може розглянути можливість використання стейблкоїнів для міжнародних платежів, і деякі внутрішні експерти закликали до впровадження CBDC юаня для протидії регуляторним діям США щодо доларових стейблкоїнів, виступ Пан Гуншена задав більш обережний тон політики Китаю щодо криптовалют.

Пан Гуншень зазначив, що стейблкоїни все ще перебувають на ранній стадії розвитку, а нинішня загальна думка вважає, що ці цифрові монети:

1. “Сприяло підвищенню спекулятивної атмосфери на ринку”: його швидкий ріст та зростаюча тіснота зв'язків з основними фінансами призвели до підвищення спекулятивних настроїв.
2. “Збільшила вразливість глобальної фінансової системи”: волатильність та непрозорість стейблкоїнів може створити системний ризик.
3. “Ударило по валютному суверенітету деяких слаборозвинених економік”: поширення сильних стейблкоїнів може послабити позиції місцевих фіатних валют.

До цього моменту, за повідомленнями Bloomberg, Китай вимагав від місцевих брокерів припинити публікацію дослідницьких звітів або проведення семінарів для просування стейблкоїнів, щоб уникнути потенційної нестабільності, пов'язаної з цим класом активів.

( Новий п'ятирічний план PBOC: оптимізація статусу CBDC e-CNY та зміцнення макропруденційного контролю

Основна теза виступу Пань Гуншена зосереджена на планах PBOC посилити свою “макропруденційну функцію” протягом наступного п'ятирічного плану (починаючи з 2026 року). Макропруденційна функція має на меті підтримку загальної фінансової стабільності.

Для досягнення цієї мети, Центральний банк Китаю вжие такі ключові заходи:

• Оптимізація статусу e-CNY: PBOC буде прагнути “оптимізувати” статус цифрової валюти e-CNY, підтримуваної державою, на “валютному рівні”.
• Розширення кола операторів: буде підтримано більше комерційних банків для того, щоб стати операторами e-CNY, щоб сприяти його більш широкій проникненню та застосуванню.
• Контроль фінансових ризиків: Центральний банк прагне краще контролювати фінансові ризики, які виникають з реальної економіки, ринку, ключових фінансових установ та закордонних змін.

Крім того, Пан Гуншень також розкрив дослідження інших фінансових інструментів стабільності:

• Підтримка ринку: PBOC протягом минулого року вже надала підтримку фондовому ринку шляхом впровадження структурних монетарних політик та допомоги в управлінні суверенними фондами як механізм “приблизної стабільності”.
• Дослідження ліквідності: Центральний банк досліджує механізм, щоб у певних ситуаціях надавати ліквідні підтримки небанківським фінансовим установам.
• Відновлення особистого кредиту: Центральний банк планує ввести нову політику на початку наступного року, яка дозволить особам відновити записи про дефолт за боргами, викликані “незворотними подіями” (наприклад, пандемією COVID-19), щоб усунути довгостроковий вплив на їхнє фінансове життя після повного погашення боргів.

Висновок

Пан Гуншень жорстко висловився про ризики стейблкоїнів, що ще раз підкреслює обережну позицію Китаю щодо децентралізованих криптоактивів, і наголосив на центральній ролі цифрової валюти центрального банку )CBDC( у підтримці фінансового суверенітету країни та макропруденційного регулювання. Виклики, які він висунув, такі як AML/KYC, фінансова вразливість та удари по валютному суверенітету, є зосередженим відображенням зростаючих занепокоєнь глобальних регуляторів щодо основних стейблкоїнів, таких як USDC, USDT та інші. Зі збільшенням планів Народного банку Китаю проникати через e-CNY у більше комерційних банків та сценаріїв і досліджувати механізми надання ліквідності небанківським фінансовим установам, Китай зміцнить свою домінуючу позицію у сфері цифрових фінансів. Для інвесторів, які цікавляться розвитком CBDC та регулюванням криптовалют, виступ Пана Гуншеня є ключовим посібником для розуміння фінансових ризиків контролю та політики цифрових валют Китаю в найближчі п’ять років.