Гонконг затвердив перший в Азії "Спот ETF Solana"! Який прогрес у США?

22 жовтня 2025 року світовий ринок Криптоактиви зустріне знакову подію: Комісія з цінних паперів та ф'ючерсів Гонконгу (SFC) офіційно затвердила перший в Азії біржовий фонд (ETF), який безпосередньо інвестує в Solana (SOL) через спотову торгівлю. Цей “Hua Xia Solana ETF”, випущений компанією China Asset Management (Гонконг), не лише дозволяє Гонконгу знову стати лідером на шляху фіналізації цифрових активів, але й викликає глибокі роздуми на ринку щодо глобальних потоків капіталу, майбутньої вартості Solana та процесів регулювання в різних країнах.

Гонконг випереджає у плануванні

Після біткоїна (BTC) та ефіру (ETH) Solana стала третьою цифровим активом, яка отримала схвалення спотового ETF в Гонконзі, що безумовно є потужним підтвердженням її технологічної сили та ринкової позиції.

Основна інформація про продукт: Випускник: 华夏基金 (Гонконг), дочірня компанія провідної фондової компанії Китаю 华夏基金. Час виходу на ринок: Очікується, що 27 жовтня 2025 року буде офіційно зареєстровано на головній біржі Гонконгу (HKEX). Код торгівлі: Щоб задовольнити різні потреби інвесторів, цей ETF створить три торгові стійки: стійка в гонконгських доларах (3460), стійка в китайських юанях (83460) та стійка в доларах США (9460). Інвестиційна структура: Це ETF з “фізичною підтримкою”, що означає, що фонд буде на 100% володіти реальними токенами SOL, а його результати тісно відстежуватимуть референсний курс індексу CME CF Solana-USD в Азіатсько-Тихоокеанському регіоні. Варто зазначити, що у статуті фонду чітко зазначено, що “жодна частина SOL не буде ставитись на стейкінг”. Витрати та пороги: Управлінська плата для цього ETF становить 0,99%, а з урахуванням витрат на зберігання та адміністрування, річна загальна ставка витрат (TER) очікується приблизно на рівні 1,99%. Інвестиційний поріг відносно доступний, мінімальна торгова одиниця становить 100 одиниць фонду, а мінімальна початкова інвестиція складає близько 100 доларів, що відкриває зручний шлях для роздрібних інвесторів. Партнери: OSL Exchange виконуватиме роль платформи для торгівлі віртуальними активами, а OSL Digital Securities буде виступати в ролі заступника зберігача, спільно створюючи відповідну та безпечну інфраструктуру.

Цей крок зробив Гонконг першим в Азії та одним з небагатьох регіонів у світі, що пропонують регульовані канали інвестування в Solana, знову підкресливши його амбіції стати світовим лідером у сфері віртуальних активів.

Глибоке спостереження показує, що Гонконг, обіймаючи шифрувальні інновації, не послаблює контроль, а навпаки, застосовує зрілу “подвійну стратегію”.

З одного боку, Гонконг активно відкриває двері для регульованих продуктів інвестування в криптовалюту (таких як спотові ETF), забезпечуючи ринку чіткі та прозорі інвестиційні канали. Від BTC, ETH до сьогоднішнього SOL, SFC Гонконгу поступово розширює категорії активів, що підлягають регулюванню.

З іншого боку, Гонконг зберігає високу настороженість щодо потенційних ринкових ризиків. Нещодавно, включаючи біржу Гонконгу, основні фондові біржі Азії посилюють перевірку поведінки компаній, що “зберігають” криптоактиви. Цей крок має на меті запобігти використанню коштів акціонерів компаніями для високоризикових спекуляцій, не пов'язаних з їх основним бізнесом, та захистити інтереси інвесторів.

Ця стратегія, що поєднує “відкритість” та “нормативність”, демонструє обережність і далекоглядність Гонконгу як міжнародного фінансового центру при інтеграції нових цифрових активів з традиційною фінансовою системою. Вона одночасно заохочує фінансові інновації та зберігає ризиковий бар'єр.

Глобальний барометр фінансів?

Випуск спотового ETF SOL в Гонконзі - це не просто збільшення фінансового продукту, це більше схоже на тестування реакції ринку та орієнтир для світового руху капіталу.

  1. Новий вхід для інституційних коштів та тестування ліквідності ринку Для традиційних фінансових установ пряме управління приватними ключами криптовалют та гаманцями має високий технічний та регуляторний бар'єр. Поява ETF забезпечила цим установам знайомий і регульований інвестиційний інструмент, що дозволяє їм розподіляти Solana без прямого контакту з криптоактивами.

Морган Стенлі (JP Morgan) прогнозує, що нова партія альткойн ETF у Гонконзі має шанс залучити від 1 до 1,5 мільярда доларів США протягом першого року. Хоча ця цифра виглядає помірно в порівнянні з величезним ринком спотового ETF на біткоїн у США, що перевищує 100 мільярдів доларів, для Solana це означає структурне зростання інституційного попиту. Навіть кілька сотень мільйонів доларів, що надходять, достатньо для того, щоб витягнути велику кількість обігових SOL з біржі, що матиме істотний вплив на їхню пропозицію.

  1. Вплив на виявлення ціни SOL та структуру ринку Після оголошення новини, 24-годинний обсяг торгівлі SOL зріс на 40% до 8 мільярдів доларів, але його ціна залишалася стабільною поблизу 184 доларів. Це відображає зрілість та обережність ринку, інвестори чекають реального притоку коштів після виходу ETF.

Аналіз ринку вказує на те, що справжній ринковий вплив не походить від стрибка ціни в перший день торгів, а від здатності забезпечити постійний чистий приплив. З огляду на досвід американського біткойн ETF, його найбільший ціновий імпульс спостерігався приблизно через два місяці після публічної пропозиції, коли обсяг активів під управлінням (AUM) перевищив 10 мільярдів доларів. Така ж логіка може бути застосована до Solana: якщо інституційні інвестори Гонконгу розглядатимуть його як стратегічну інвестицію, а не як короткострокову торгівлю, то довгострокова підтримка його ціни буде більш стабільною.

Крім того, локалізований ETF значно поліпшить ліквідність у торговому періоді Азії, забезпечуючи законні канали для хеджування та арбітражу, що сприятиме стабілізації встановлення цін і зменшенню різких коливань, викликаних недостатньою ліквідністю.

Який прогрес у США?

На відміну від швидких дій Гонконгу, США явно відстають у затвердженні спотового ETF на Solana.

  1. Затримка регулювання та ринкові очікування Наразі кілька великих управляючих активами, включаючи VanEck, Bitwise, Fidelity та Grayscale, подали заявки на спотовий ETF Solana до Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC). Однак через тривале закриття федерального уряду США SEC має серйозні кадрові проблеми, що призвело до затримки в процесі затвердження кількох криптоактивів ETF. Заплановане на жовтень вікно затвердження також було затримано.

  2. Потенційний розмір ринку та виклики Незважаючи на затримки, ринок залишається оптимістичним щодо перспектив затвердження спотового ETF на SOL у США. Аналітик Нейт Джерасі вважає, що ймовірність затвердження у 2025 році є дуже високою. JPMorgan прогнозує, що після затвердження спотовий ETF на SOL у США може залучити близько 1,5 мільярда доларів у першому році. Це прогноз вважається “відносно помірним”, головним чином тому, що на момент затвердження на ринку вже будуть ETF на біткоїн та ефір, а попит інвесторів на ETF третього криптоактиву може бути не таким сильним, як на попередні.

Висновок

Гонконг схвалив перший спотовий ETF на Solana, що є важливою приміткою в процесі основного прийняття глобальних криптоактивів. Це не лише відкрило двері для інституційних інвестицій в Solana, але й матиме глибокий вплив на його ринкову структуру, ліквідність та глобальне відкриття цін. Офіційний запуск 27 жовтня стане першою перевіркою реального попиту на ринку.

Водночас Гонконг знову отримав перевагу в глобальних регуляторних змаганнях, його гнучка та обережна двоколійна модель регулювання стала цінним орієнтиром для інших регіонів. Хоча США тимчасово відстають через внутрішні проблеми, їхній величезний ринковий потенціал все ще не варто недооцінювати. У майбутньому те, як глобальні кошти будуть рухатися та змагатися між цими двома фінансовими вузлами Сходу та Заходу, стане ключовим моментом у формуванні наступної стадії ринку криптоактивів.

#Уряд США зупинився

SOL6.25%
BTC2.57%
ETH2.55%
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
  • Нагородити
  • Прокоментувати
  • Репост
  • Поділіться
Прокоментувати
0/400
Немає коментарів
  • Закріпити