Що таке Sigma.Money? Gate, PancakeSwap запустили на кількох платформах одночасно, початкова циркуляція 190 мільйонів SIGMA.

У 2025 році в жовтні, коли в сегменті структурованих продуктів DeFi швидко зростає популярність, інноваційний протокол Sigma.Money (SIGMA), заснований на BNB Chain, виходить на мейнстрім через CEX Alpha платформу.

! Лістинг PancakeSwap на Sigma.Money

Що таке Sigma.Money? Власне, це децентралізований фінансовий протокол, який впроваджує механізм шарування волатильності, розділяючи активи з відсотковим доходом на стабільний і волатильний рівні, щоб задовольнити потреби користувачів з різними рівнями ризику. Проект, як переможець програми найбільш цінних будівельників CEX (MVB 10), отримав спільну підтримку CEX інкубатора та BNB Chain, а його токен SIGMA офіційно запуститься в торгівлю 21 жовтня 2025 року з початковим обсягом обігу 190 мільйонів (19% від загальної пропозиції), що запустить одночасно на багатьох платформах, таких як PancakeSwap та Gate.com, викликавши широкий інтерес на ринку.

01 Глибокий аналіз проекту: Технічна архітектура та сценарії застосування з шаруванням волатильності

Що таке основна технологічна архітектура Sigma.Money? Цей протокол побудував двоступеневу продуктову систему, яка через смарт-контракти структурно розділяє доходи та ризики активів, що приносять дохід, таких як BNB. Стабільний рівень має на меті забезпечити користувачам низькоризиковий стабільний дохід, користувачі можуть вносити BNB для випуску стейблкоїну bnbUSD, прив'язаного до долара, та вносити його до стабільного пулу для отримання постійного доходу; в той час як волатильний рівень пропонує користувачам високу кредитну експозицію без сплати фінансових зборів через токени xBNB, зберігаючи всі ризики зміни цін на активи, що підходить для трейдерів, які прагнуть отримати вищу прибутковість.

На рівні технічної інтеграції Sigma.Money глибоко інтегрований з BNB нативними платформами, такими як ListaDAO, оптимізуючи стратегію активів шляхом перенаправлення депозитів USDT з його стабільного пулу до BNB стейкінг-скарбниці ListaDAO, що підвищує загальний дохід та ефективність капіталу. Крім того, проект ще в серпні 2025 року співпрацював з Pendle для запуску моделі розподілу прибутку, що ще більше розширило його застосування в сфері Децентралізованих фінансів.

Застосування в основному зосереджене на трьох категоріях потреб користувачів: для користувачів, які не люблять ризики, стабільний рівень пропонує продукти з фіксованим доходом, подібні до традиційних фінансів; для трейдерів, які люблять ризики, рівень волатильності пропонує торгові інструменти з високим кредитним плечем та без витрат на капітал; для арбітражників різниця цін між двома рівнями може надати можливості для арбітражу між ринками. Такий багаторівневий дизайн продукту дозволяє Sigma.Money охоплювати більш широкий сегмент користувачів, забезпечуючи різноманітні рушійні сили для зростання протоколу.

02 Команда та фінансування: елітний фон та підтримка провідних бірж

Команда Sigma.Money демонструє свої міждисциплінарні професійні можливості в традиційних фінансах та сфері криптовалют. Хоча інформація про основних учасників обмежена, відомо, що співзасновник Chris презентував бачення проєкту більше ніж 200 провідним інвестиційним установам на Demo Day, організованому Нью-Йоркською фондовою біржею, що яскраво підтверджує визнання команди в традиційній фінансовій сфері та її професійний досвід. Професійні навички команди в фінансовій інженерії та розробці смарт-контрактів забезпечують технологічну підтримку для їх інноваційного механізму шарування волатильності.

У фінансуванні та екосистемній підтримці проєкт отримав потужну підтримку від провідних криптовалютних бірж та екосистем. Як один із 15 переможців ** програми найбільш цінних будівельників CEX (MVB 10), що виділилися серед понад 500 проєктів по всьому світу, Sigma.Money отримав спільну підтримку інкубатора CEX, Yzi Labs та BNB Chain. Ця потужна екосистемна підтримка не лише забезпечує фінансування, але й приносить цінні технічні ресурси, ринкові ресурси та гарантії репутації, закладаючи міцний фундамент для довгострокового розвитку проєкту.

03 Токеноміка: накопичення та розподіл вартості SIGMA

Загальна пропозиція встановлюється на 1 мільярд токенів SIGMA, цей обсяг повністю враховує баланс між потребами в стимулюванні для довгострокового розвитку протоколу та стійкістю токеноміки. У конкретному контексті протоколу з ієрархією волатильності загальна кількість токенів повинна підтримувати всю систему стимулювання екосистеми, включаючи винагороди для постачальників ліквідності, стимулювання учасників управління та фонд розробки протоколу. Беручи до уваги багатоаспектну цільову аудиторію Sigma.Money та характеристики структурованих продуктів, обсяг у 1 мільярд токенів запланований для забезпечення достатніх резервів токенів для масштабного застосування протоколу, одночасно уникнувши ефекту розмивання вартості токенів через надмірну інфляцію.

! Модель токеноміки SIGMA

（Джерело: Sigma.Money біла книга）

Початкова циркуляція стратегія показує, що 190 мільйонів токенів (19% від загального обсягу) на початку запуску увійдуть в ринок, і цей відсоток є відносно консервативним, але розумним у рамках проектів DeFi. Низький початковий відсоток циркуляції, хоча і сприяє підтримці стабільності цін на початку, також означає, що в майбутньому буде багато токенів для випуску, що може створити постійний тиск на продаж. Схема розподілу токенів показує, що Gauge займає 40%, VeFXN - 20%, команда - 17.5%, стратегія - 15%, фонд - 5%, IFO - 1.5% та ліквідність - 1%, така структура розподілу підкреслює управління спільнотою та екологічні стимули, але також потрібно звернути увагу на розблокування токенів команди та стратегії та їх потенційний вплив на ринок.

На рівні основних функцій, токен SIGMA створив багатовимірні сценарії застосування:

Функція управління є однією з основних ціннісних опор токена SIGMA. У децентралізованій системі управління Sigma.Money, власники токенів мають право голосувати за ключові параметри протоколу, запуск нових продуктів, використання коштів державної скарбниці та інші важливі рішення. Ураховуючи, що протокол з ієрархією волатильності пов'язаний зі складною фінансовою інженерією та механізмами управління ризиками, система управління може знадобитися для проектування в якості прогресивної моделі децентралізації, спочатку під керівництвом основної команди в ключових технічних рішеннях, з поступовим переходом до повного управління спільнотою в міру зрілості здатності спільноти до управління. Власники токенів також можуть отримати підвищену вагу голосування, якщо вони ставлять токени в контракті управління, цей механізм заохочує довгострокове володіння токенами і глибоко поєднує участь в управлінні з інтересами.

Ліквідні стимули та винагороди за стейкінг є важливими механізмами накопичення вартості токена SIGMA. Протокол розподіляє 40% від загальної кількості токенів на механізм стимулювання Gauge, ці токени в основному будуть використовуватися для винагороди користувачів, які надають ліквідність протоколу Sigma.Money. Завдяки програмі ліквідного видобутку, протокол може швидко запустити ліквідність продукту, оптимізуючи торговий досвід для всіх користувачів. Одночасно ліквідні стимули також допомагають побудувати мережевий ефект протоколу — з надходженням більшої ліквідності в протокол, ефективність ціноутворення та рівень доходу багатошарових продуктів підвищаться, що, в свою чергу, приверне більше користувачів і капіталу, формуючи позитивний цикл зростання. Такий дизайн тісно поєднує розподіл токенів з фактичним використанням протоколу, забезпечуючи високу кореляцію між вартістю токена та розвитком протоколу.

Корисність протоколу та розподіл витрат складають безпосередні сценарії застосування токена в економіці платформи. Токен SIGMA може виконувати певні практичні функції в екосистемі протоколу, такі як сплата комісій за транзакції, отримання послуг протоколу або доступ до розширених функцій. Користувачі, які володіють токенами SIGMA, можуть користуватися знижками на тарифи або пріоритетним доступом до різних послуг Sigma.Money, що безпосередньо пов'язує володіння токенами з використанням протоколу, створюючи ендогенний цикл попиту на токени. З розширенням обсягу торговельних операцій протоколу та диверсифікацією джерел доходу, власники SIGMA можуть ділитися частиною доходів платформи через механізм стейкінгу, що безпосередньо пов'язує економічний успіх платформи з інтересами власників токенів.

04 Ринкова продуктивність: ранній ріст та ринкова активність

Sigma.Money продемонстрував потужний ранній ріст у секторі структурованих продуктів DeFi. Протокол запущено всього п’ять тижнів тому, його загальна заблокована вартість (TVL) перевищила 500 тисяч доларів, ця швидкість зростання виділяється на відносно професійному сегменті волатильності, що доводить відповідність продукту та ринку. Особливо в екосистемі BNB Chain Sigma.Money успішно скористався попитом користувачів на структуровані продукти, заклавши міцний фундамент для подальшого зростання.

У сфері побудови спільноти та залучення користувачів Sigma.Money за допомогою аірдропу CEX Alpha та стратегії одночасного запуску на кількох платформах створила швидко зростаючу екосистему користувачів. Користувачі, які відповідають умовам, можуть отримати аірдроп SIGMA, використовуючи Alpha бали. Цей стимул не лише винагороджує відданих користувачів екосистеми CEX, але й приносить проекту початкову ліквідність та соціальний консенсус. Одночасний запуск на платформах PancakeSwap та Gate.com ще більше розширив охоплення користувачів проекту та глибину ліквідності.

Конкретно, Pancakeswap оголосив, що Sigma.Money (SIGMA) відкриє підписку на токени через CAKE.PAD, ставши першим проектом Децентралізованих фінансів на цій платформі. Sigma.Money є спільнотно керованою платформою Децентралізованих фінансів, яка дозволяє користувачам торгувати активами, такими як BNB, з максимальним кредитним плечем 7 разів без витрат на капітал. Платформа використовує частковий механізм ліквідації, щоб мінімізувати ризик повної ліквідації, і підтримується bnbUSD. Підписка відбудеться з 21 жовтня з 02:00 до 07:00 UTC, користувачі можуть використовувати CAKE для підписки на токени SIGMA, після закінчення заходу 100% зможе бути негайно обміняно. Цей CAKE.PAD пропонує 15 мільйонів SIGMA (приблизно 1,5% від загальної кількості), мета збору коштів - 150 тисяч доларів.

З точки зору ринкової популярності, сектор структурованих продуктів DeFi перебуває на швидкому підйомі. З розвитком ринку криптовалют і зростанням потреб користувачів у ризик-менеджменті, Sigma.Money завдяки своєму унікальному позиціонуванню продуктів та технологічним перевагам має шанси отримати більшу частку ринку під час цієї хвилі зростання. Особливо на фоні поступового входження традиційних фінансових установ у крипто-сферу, спеціалізовані інструменти ризик-менеджменту можуть пережити бурхливий ріст.

05 Конкурентні переваги: сила інноваційних механізмів та екосистемної співпраці

Sigma.Money створила кілька конкурентних переваг на ринку структурованих продуктів DeFi. Її найвидатнішою перевагою є технічні інновації в сфері шарування волатильності, які вирішують проблему неможливості ефективного розділення ризиків та доходів у традиційній сфері DeFi. На відміну від традиційних торгових позицій з важелем, де потрібно сплачувати комісію за кошти, продукти з шаруванням волатильності Sigma.Money дозволяють користувачам отримувати важелеву експозицію без необхідності сплати постійних зборів, що робить цю диференційовану перевагу надзвичайно привабливою для високочастотних трейдерів та арбітражників.

Глибока інтеграція екосистеми BNB Chain надає проекту унікальні ресурсні переваги. Побудова на основі BNB Chain дозволяє Sigma.Money безпосередньо досягати величезної аудиторії власників BNB та багатих екосистемних ресурсів. Глибока співпраця з ListaDAO забезпечує протоколу більш ефективні стратегії активів та джерела доходу, цей екосистемний синергетичний ефект не лише знижує витрати на експлуатацію протоколу, а й відкриває більше можливостей для інтеграції продуктів та розширення бізнесу в майбутньому. Як проект, підтримуваний CEX-інкубатором, Sigma.Money може мати певні пріоритети в запуску на біржі, маркетингових кампаніях та екосистемних партнерствах.

Переваги першої появи та професійна орієнтація також становлять важливі бар'єри. Sigma.Money є одним з перших протоколів, що спеціалізуються на шаруванні волатильності на платформі BNB Chain, ця перевага раннього входу дозволяє їй накопичувати більше даних про користувачів, оптимізувати параметри алгоритму та будувати брендову свідомість. У порівнянні з універсальними Децентралізованими фінансами, професійна орієнтація Sigma.Money дозволяє їй точніше обслуговувати певні групи користувачів, встановлюючи конкурентні бар'єри в сегментованій ніші.

06 Ризики та виклики: розвиток протоколів та їхні обмеження

Незважаючи на те, що Sigma.Money демонструє значний потенціал, інвестори все ще повинні чітко усвідомлювати виклики, з якими вона стикається. Ризик смарт-контрактів є вродженою загрозою для будь-якого фінансового протоколу на основі блокчейну. Складна багаторівнева стратегія Sigma.Money включає взаємодію кількох Децентралізованих фінансів (DeFi) протоколів і рух активів, що збільшує ймовірність потенційних вразливостей через цю технічну складність. Протоколу потрібно впровадити суворі процеси безпеки та програми винагороди за вразливості, а також розглянути можливість подальшого захисту коштів користувачів через механізми страхування.

Екстремальні випробування моделі на ринку становлять ще один основний ризик. Механізм шарування волатильності може працювати добре в нормальних ринкових умовах, але під час екстремальних ситуацій може піддаватися стрес-тестуванню. Коли на ринку відбуваються різкі коливання, співвідношення між стабільним і волатильним рівнями може бути порушено, що призводить до неефективності арбітражного механізму або значного відхилення рівневих активів від теоретичної ціни. Протоколу необхідно мати достатні резерви ризику та механізми надзвичайних ситуацій для реагування на цю екстремальну ситуацію, щоб запобігти виникненню системних ризиків.

Тиск конкурентів на ринку не можна ігнорувати. Сектор структурованих продуктів DeFi залучає все більше уваги від优秀 команд, включаючи конкурентів, таких як Pendle, які вже мають значну частку на ринку. Sigma.Money потрібно постійно доводити переваги своїх продуктів і ефективність капіталу в цій висококонкурентній середовищі, інакше вона може зіткнутися з ризиком втрати користувачів і розпорошення ліквідності. Особливо конкуренція у сфері диференціації продуктів і користувацького досвіду безпосередньо вплине на довгострокову життєздатність проєкту.

Невизначеність регулювання є потенційним викликом для довгострокового розвитку. Як протокол, що стосується складних структур фінансових деривативів, Sigma.Money може стикатися з регуляторним наглядом за структурованими продуктами в різних юрисдикціях. Особливо в США, ЄС та інших регіонах з суворим регулюванням фінансових деривативів, протокол може потребувати коригування структури продуктів або отримання відповідних ліцензій, щоб продовжити обслуговувати місцевих користувачів.

Перспективи майбутнього: еволюційний шлях структурованих продуктів

Заглядаючи в майбутнє, Sigma.Money має потенціал стати важливим рушієм еволюції структурованих продуктів DeFi. У короткостроковій перспективі протокол зосередиться на оптимізації продуктів та розробці нових функцій, з акцентом на перевірці прийнятності ринком моделі шарування волатильності та економічної стійкості. Запуск механізму управління токеном SIGMA і верифікація економічної моделі стануть ключовими етапами, що вимагають збалансування механізмів винагороди, прав управління та багатьох вимог розвитку протоколу.

У середньостроковій перспективі Sigma.Money може дослідити більше класів активів і стратегії багаторівневості, такі як розширення на екосистемні активи інших основних блокчейнів, таких як Ethereum, Solana, або розробка більш складних багаторівневих структур для задоволення потреб інституційних користувачів. У міру накопичення протоколом більше ринкових даних та відгуків від користувачів, його алгоритмічні моделі мають перспективу подальшої оптимізації, що забезпечить більш точне ціноутворення та управління ризиками. Співпраця з традиційними фінансовими установами також може відкрити нові ринкові можливості для протоколу, ставши важливим мостом між традиційними фінансами та світом Децентралізованих фінансів.

У довгостроковій перспективі Sigma.Money прагне створити повністю децентралізовану екосистему структурованих фінансових продуктів з управлінням спільнотою. Яка кінцева мета Sigma.Money? Вона прагне через інноваційну концепцію шарування волатильності дозволити будь-якому користувачеві налаштовувати персоналізовані інвестиційні портфелі відповідно до власних ризикових уподобань, врешті-решт реалізуючи демократичне управління фінансовими ризиками та екстремальну оптимізацію капіталовкладень. Якщо це буде успішно, така модель не тільки зможе створити кращі доходи з урахуванням ризиків для учасників, але й підвищити складність і зрілість усієї системи Децентралізовані фінанси.

Для інвесторів Sigma.Money є інноваційною спробою глибоко поєднати традиційні фінансові технології з перевагами блокчейн-технологій. Його цінність створюється не лише з доходів від комісій за протокол і зростання платформи, але й корениться у дизайні токеноміки та еволюції управління спільнотою. Ця багаторівнева ціннісна база забезпечує додатковий маржі безпеки та ускладнює аналіз, що вимагає від інвесторів комплексної оцінки з кількох вимірів: продукту, технології, економіки та регулювання. У швидко розвиваючійся сфері структурованих продуктів DeFi технологічні переваги та ринкова позиція Sigma.Money забезпечують йому гарну стартову позицію, але остаточний успіх або невдача залежатиме від стійкості команди у виконанні та здатності адаптуватися до ринкового середовища.