SignalPlus макроаналіз спеціальна версія: Що таке "памп жовтня"?

robot
Генерація анотацій у процесі

Макроекономічний ринок сильно закінчив тиждень після буремних подій — президент знову представив «стратегію TACO», публічно визнавши, що високі митні тарифи на Китай є «недовговічними», і підтвердив, що через два тижні зустрінеться з китайським лідером відповідно до графіка, наданого командою міністра фінансів Бесента. Сезон фінансових звітів банків знову перевищив очікування, частково пом'якшивши занепокоєння щодо приватного кредитування, викликане банкрутством First Brands та списанням поганих боргів у другорядних автомобільних кредитних установах (Tricolor списав 170 мільйонів доларів). Незважаючи на те, що генеральний директор JPMorgan Джеймі Даймон попередив: “Можливо, мені не слід це говорити прямо, але коли ви знаходите одну таргана, часто в темряві ховається ще більше. Всі повинні залишатися насторожі щодо цього.” Це натяк на можливість подальших кредитних дефолтів.

Дані про високочастотне використання кредитних карт у третьому кварталі виявилися несподівано позитивними: звіт JPMorgan показує, що витрати на споживання зросли на 9%, Citibank на 4%, Wells Fargo на 6,3%, всі перевищили темпи зростання другого кварталу.

Роздрібні інвестори 10 жовтня під час обвалу активно скуповували через опціони, що призвело до рекордного обсягу угод з деривативами за два роки. Трейдери ставлять на пом'якшення ситуації між Китаєм і США, ця стратегія вже двічі принесла прибуток. Чи зможе “TACO торгівля³” здобути третю перемогу?

У п'ятницю, коли ринок акцій і облігацій стабілізувався, дорогоцінні метали зазнали найбільшого падіння за шість місяців (срібло -5%), вперше показавши ознаки слабкості після рекордного зростання. Геополітичні ризики підвищили волатильність безпечних активів, інвестори фіксували прибуток, а також знижували ризикову вартість (VaR), що повинно бути основною причиною.

Криптовалюти зазнали поразки: наслідки обвалу альткоїнів ще не вщухли, минулого тижня ціни знову впали. Дані Bloomberg свідчать, що нещодавній обвал призвів до втрат інвесторів у продукти BTC DAT² на 17 мільярдів доларів, а BTC ETF зазнав другого за величиною тижневого відтоку коштів цього року (-1,2 мільярда доларів), премія DAT впала до історичного мінімуму. Акціонери компанії DAT отримали прибуток від покупки біткоїнів за високими цінами, але з початку літа накопичений преміум на акції інвесторів вже зник на понад 55 мільярдів доларів, і це все ще не може бути втішенням.

Як ми довго турбувалися — надії на відновлення альткойнів у цьому циклі мізерні. Галузь знову повертається до традиційних фінансів (TradFi) централізованих моделей (DAT/ETF/приватний ланцюг), в умовах відсутності нових наративів, “гравець у збитках” посилюється, що призводить до зменшення обсягу активів під управлінням (TVL). Основний дослідник Ethereum Данкрад Фіст приєднався до Tempo, що належить Stripe, а нещодавнє призупинення Китаєм плану стабільних монет свідчить про кардинальні зміни в цінностях екосистеми галузі та реальні труднощі.

Акції гірничодобувних компаній стали рідкісною яскравою точкою: біткоїн-майнінгові підприємства переходять на «гібридну модель», перемикаючи інфраструктуру обчислювальної потужності на AI та високопродуктивні обчислення (HPC), щоб переслідувати вигоди від хвилі AI. Цей перехід викликаний прибутковим стисненням після зменшення BTC минулого року, і чи зможе галузь з низькою обчислювальною потужністю протягом середньострокового і довгострокового періоду сприяти відновленню цін на монети, залишається нерозгаданою загадкою.

Останнє нагадування: уряд США перебуває у безвиході вже три тижні, дані економіки не публікуються… якщо безвихід триватиме, макро трейдери можуть не мати інформації для аналізу! Бажаю всім успішних торгів.

BTC-1.76%
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
  • Нагородити
  • Прокоментувати
  • Репост
  • Поділіться
Прокоментувати
0/400
Немає коментарів
  • Закріпити