Ф'ючерси CME перевищили Binance за відкритим відсотком після різкого обвалу

У значному розвитку в ландшафті деривативів криптовалюти, важливість традиційних фінансових бірж на фоні турбулентного ринку вийшла на перший план. Після нещодавнього краху ринку, який ліквідував понад $74 мільярд у позикових позиціях, інституційні гравці все більше зосереджують свою увагу на регульованих платформах, таких як Чиказька товарна біржа (CME). Хоча нерегульовані біржі продовжують домінувати в обсягах торгівлі, змінююча динаміка сигналізує про потенційний зсув у тому, як деривативи криптовалюти торгуються та регулюються в майбутньому.

Відкритий інтерес до ф'ючерсів AggreGate серед чотирьох провідних криптовалют на CME досяг 28,3 мільярда доларів, перевершивши $23 мільярдів Binance та 12,2 мільярда доларів Bybit.

Незважаючи на зростаючий вплив CME, нерегульовані криптобіржі все ще мають значну частку торгового ринку, особливо на ринках альткоїнів і безстрокових ф'ючерсів.

Нещодавній крах крипторинку призвів до рекордних ліквідацій на суму понад 19,2 мільярда доларів, що підкреслює ризики торговельних операцій з важелем, особливо на нерегульованих платформах.

Наслідки краху ринку криптовалют у п'ятницю виявили крихкість позицій трейдерів у всій галузі. Майже $75 мільярд був стертий за мить, що призвело до того, що багато бірж зіткнулися з масовими ліквідаціями та автоматичним зменшенням кредитного плеча. Хоча ціни відновилися більш ніж на п'ятдесят відсотків протягом кількох годин, хвильові ефекти надіслали шокові хвилі через ф'ючерсні ринки. Цю подію деякі аналітики описали як таку, що потенційно може ознаменувати “кінець ери” для нерегульованої торгівлі деривативами, оскільки інституційний інтерес, здається, консолідується навколо регульованих платформ.

Відкриті позиції ф'ючерсів на криптовалюту AggreGate, USD. Джерело: CoinGlass

Дані показують, що відкритий інтерес до агрегаційних ф'ючерсів CME для Bitcoin, Ethereum, Solana та XRP досяг $28.3 мільярдів у середу. Це значно перевищує Binance's $23 мільярдів і Bybit's $12.2 мільярдів, що вказує на помітний зсув у бік цінової експертизи, зумовленої інституційними інвесторами. Проте торгова активність залишається сильно зосередженою на менш регульованих біржах, які продовжують сприяти більшості торгівлі крипто-деривативами, зокрема через перпетуальні свопи в порівнянні з контрактами з обмеженим терміном дії.

CME веде відкриті інтереси, але торгова активність триває на нерегульованих платформах

Binance зберігає домінування над меншими ф'ючерсами альткоїнів, з приблизно $7 мільярд, розподіленими між активами, такими як BNB, Dogecoin та іншими. Тим часом, Bybit контролює додаткові 4,4 мільярда доларів. Загальний денний об'єм торгівлі трьох найбільших бірж—Binance, OKX та Bybit—перевищує $100 мільярд, випереджаючи середнє денне значення CME в $14 мільярд для ф'ючерсів на ключові криптовалюти. Це свідчить про те, що незважаючи на зростання відкритого інтересу CME, роздрібна та спекулятивна торгівля в основному залишається на менш регульованих платформах.

Відкритий інтерес до ф'ючерсів на біткоїн CME, USD. Джерело: CoinGlass

Відкритий інтерес до ф'ючерсів на біткойн на CME зменшився на 11% з $18.3 мільярда до $16.2 мільярда з моменту краху; на біржі Binance відбулося більш різке зниження на 22%, що було зумовлено високим використанням важелів та більш широкою участю роздрібних інвесторів. Ринкові заворушення викликали механізми автоматичного делевериджу на Binance та інших платформах, що призвело до каскадних ліквідацій і порушення цінових оркулів, що використовуються децентралізованими біржами. Проте CME залишалася неушкодженою під час зупинки торгів з п'ятниці вдень до неділі.

На відміну від нерегульованих бірж, ф'ючерси CME розраховуються готівкою і зазвичай вимагають підтримуючу маржу приблизно 40%, що обмежує кредитне плече до близько 2.5x. Навпаки, нерегульовані платформи деривативів часто пропонують кредитне плече до 100x і приймають різні види застави, включаючи альткоїни та синтетичні стейблкоїни, що збільшує ризик. У майбутньому CME планує ввести цілодобову торгівлю ф'ючерсами та опціонами на початку 2026 року, за умови отримання регуляторного схвалення, що потенційно може залучити більше інституційних трейдерів і змінити обсяги торгів.

Хоча нещодавнє зростання відкритих позицій на CME свідчить про важливу тенденцію до регульованих деривативів, поточний ландшафт вказує на те, що нерегульовані майданчики продовжують панувати над значною частиною торгового об'єму. Проте це еволюційне середовище підкреслює постійний перехід до більшого нагляду та прозорості на ринках крипто-деривативів, що може змінити цю індустрію в найближчі роки.

Ця стаття спочатку була опублікована як CME Futures Surge Past Binance in Open Interest After Flash Crash на Crypto Breaking News – ваш надійний джерело новин про криптовалюти, новин про Bitcoin та оновлень блокчейну.