Gate у блокчейні спостереження (10 жовтня ): Хуан Лічен "тверда голова" знову відкриває довгу позицію; "BTC OG Кит" підозрюється в продажу.

Протягом останніх 24 годин моніторинг у блокчейні показав, що ринок зазнав значної перебудови капіталу після різких коливань: з одного боку, ліквідність у доларах США в блокчейні була поповнена (USDC на ланцюзі Solana збільшено), установи та майнінгові компанії продовжують поповнювати маржу BTC та ETH під час відкату; з іншого боку, частина китів та високоплечих акаунтів часто купують дешево і продають високо під час коливань, що призводить до значних короткострокових коливань. Загалом, інституційні покупки основних активів відбуваються паралельно з іграми роздрібних інвесторів/контролем ризиків з плечем, короткостроково ринок залишається з високою волатильністю, але в середньостроковій перспективі можна очікувати поступового відновлення за рахунок припливу інституційних інвестицій.

Наступне є важливими подіями у блокчейні з 12 по 13 жовтня:

Ринкова динаміка BTC

· USDC Treasury додав на Solana у блокчейні 250 мільйонів USDC, що в короткостроковій перспективі підвищить ліквідність доларів у блокчейні, що може пом'якшити дефіцит ліквідності під час різкого падіння.

· «BTC OG Кит» після нещодавнього обвалу отримав прибуток понад 1,85 мільйона доларів США, перевів 100 BTC (близько 1,149 мільйона доларів США) на CEX, ймовірно, готуючись частково реалізувати прибуток; ця адреса все ще має коротку позицію по BTC, поточний плаваючий прибуток приблизно 400 тисяч доларів США.

· Компанія з видобутку криптовалюти MARA Holdings, яка володіє 52,850 BTC, через FalconX повторно купила 400 BTC (приблизно 46,31 мільйона доларів США), що свідчить про активні дії інституційних інвесторів на купівлю дешевше.

· Кит 0x5D2F під час обвалу знову став прибутковим, але не встиг закрити позицію, і внаслідок відскоку втратив приблизно 4,8 мільйона доларів, що свідчить про те, що ризики високих коротких позицій залишаються значними в умовах повторних коливань.

Аналіз: Ринок BTC у короткостроковій перспективі підтримується діями інститутів та майнерів, але одночасно спостерігається продаж китів і повернення високих плечей. Якщо попит з боку інститутів продовжиться, короткостроково та середньостроково можна очікувати стабільність; навпаки, продаж китів і коливання похідних позицій все ще можуть посилити негативний вплив.

Ринкова динаміка ETH

· Під час різкого падіння анонімний хакер продав 8,638 ETH (приблизно 32.5 мільйона доларів), а потім під час відскоку викупив 7,816 ETH за вищою ціною 4,159 доларів, що призвело до чистого збитку “купуй низько, продавай високо” близько 820 ETH (приблизно 3.4 мільйона доларів).

· Раніше великий кит, який відкрив позицію на ETH з 25-кратним важелем, вже повернув втрачені кошти під час відскоку, наразі плаваючий прибуток становить близько 8 мільйонів доларів, загальний прибуток - 5,8 мільйона доларів.

· Гаманець, пов'язаний з співзасновником фонду 1kx Крістофером Хейманом, вніс 2 мільйони USDC до HyperLiquid та відкрив довгу позицію ENA з 10-кратним кредитним плечем, що вказує на те, що інституційні або напівінституційні кошти знову беруть участь у довгих позиціях після відкату.

· Анонімний суб'єкт, що займається високочастотними торгами, використовує великі обсяги DAI для викупу, що призводить до чистого збитку, вказуючи на витрати та ризики спекулятивного акаунта під час коливань.

Аналіз: ETH продовжує бути центром фінансових ігор: установи та деякі великі киті поповнюють маржу під час відкату, тоді як хакери та високоліквідні короткострокові трейдери посилюють коливання. Якщо установи продовжать входити з використанням кредитного плеча/спот та утримають ключові рівні ( ~4,000 USD ), ETH має шанс перейти від коливань до поступового зростання; але якщо позиції з високим кредитним плечем знову зазнають раптового продажу, це призведе до збільшення відкату.

SOL / Високий ризик токенів та динаміка важелів

· HYPE великий інвестор (адреса, що починається з 0x7BE) поповнив Hyperliquid на 8 мільйонів USDC, виставивши два ордери на покупку TWAP, плануючи купити 122 тисячі HYPE, що свідчить про те, що кит намагається закупити на низькому рівні.

· Кілька гаманців, пов'язаних з 1kx, знаменитостями або установами, після відкату знову відкривають позиції на високоризикові токени (як ENA, CREAM тощо), а також спостерігається високе використання важелів (10–25x), що свідчить про підвищення участі спекулянтів.

· «Маджі» Хуан Ліченг з високим кредитним плечем вкладається в BTC/ETH/HYPE (відповідно 40x, 25x, 10x) та невеликими обсягами купує CREAM на спотовому ринку, демонструючи ефект масштабування особистих/знаменитих позицій на ринкові настрої.

Аналіз: Високоризикові токени стали мішенню для китів та кредитного капіталу, які намагаються їх захопити в цій хвилі коливань, а в короткостроковій перспективі фінансова гра стає більш інтенсивною. Кити поступово поповнюють свої позиції, в той час як спекулятивні сторони використовують високий кредитний важіль, що призводить до того, що волатильність цих токенів значно перевищує волатильність основних активів, а учасники, що прагнуть до зростання, повинні бути обережними з ризиком відкату.

Інша важлива ліквідність та події в блокчейні

· Велика кількість інститутів та китів активні під час коливань: майнінгові компанії та інститути купують BTC, деякі великі кити викуповують ETH, а хакери після продажу здійснюють поведінку “купуй низько, продавай високо”, що свідчить про те, що ринок після різких коливань переходить до етапу перерозподілу.

· Багато подій у блокчейні, пов'язаних із левериджем і ліквідацією (конкретний список ліквідованих тут не наведено), вказують на те, що ринок деривативів все ще є підсилювачем емоцій.

Аналіз: Швидкий обіг коштів свідчить про чітке розшарування учасників ринку: інституційні інвестори/майнери позиціонуються на середньо- та довгострокову перспективу через спотові та великі позиції; тоді як спекулянти/позикові учасники входять і виходять з ринку високочастотно в короткостроковій перспективі. Суперечка між ними продовжить створювати різкі коливання на ринку.

Огляд ринку та оцінка тенденцій

Установи та майнінгові компанії: продовження покупки на зниженні

Постійні покупки MARA, поетапне поповнення маржі інституційними китами та емісія USDC спільно свідчать про те, що інституційні учасники не вийшли з ринку під час відкату, а навпаки, використовують коливання для поповнення маржі. Це забезпечує важливу підтримку для середньострокової стабілізації цін.

Кити та висока кредитна лінія: підсилювач короткострокових коливань

Великі китові продажі, повернення коротких позицій та високоефективні операції відомих осіб/спекулянтів можуть викликати локальні ланцюгові реакції в найближчі кілька днів, особливо коли довіра до ринку ще не повністю відновилася.

Цикл «Купівля дешево — Відскок — Знову купівля дешево» ETH

У блокчейні видно, що є успішні високо кредитні довгі позиції, а також суб'єкти, які змушені здійснювати низький продаж і купувати високо, що свідчить про те, що ринок увійшов у фазу високочастотних фінансових ігор. Якщо інституції продовжать викуп, ETH має шанс вийти з фазового дна; інакше ризики залишаються високими.

Стабільні монети та покращення ліквідності

Великі випуски USDC на Solana у короткостроковій перспективі зменшили ризики розриву ліквідності, забезпечивши більше буферу для маркет-мейкінгу та торгівлі.

Високоризикові токени: можливості та пастки

Токени HYPE, ENA, CREAM та інші демонструють короткострокові можливості для торгівлі під впливом покупок китів та знаменитостей, але концентрація капіталу та високе кредитне плече значно збільшують ризик відкату. Інвесторам слід більш строго контролювати позиції та стоп-лоси на цих активах.

Висновок

Дані з блокчейну за 12-13 жовтня показують: ринок перейшов від стадії чистого панічного продажу до стадії панічного «очищення + покупки інститутів» — дії інститутів та майнінгових компаній забезпечують підтримку цін, але водночас високий леверидж та короткострокова гра китів все ще можуть спричинити значні коливання. Короткострокові трейдери можуть скористатися можливостями, що виникають внаслідок високої волатильності, за умови чіткого визначення стоп-лоссу; хеджування та управління ризиками залишаються головними стратегіями на нинішньому ринку. Довгострокові інвестори можуть звернути увагу на активи, які постійно купують інститути (BTC, ETH), як на середньостроковий напрямок інвестування.