#美联储降息展望 Сьогодні ввечері увага прикута до важливого рішення Федеральної резервної системи, зниження ставки на 25 базисних пунктів вже стало очевидним, а дійсний вплив на ринок матиме зміст виступу Пауелла.

Згідно з останніми даними CME, ймовірність зниження процентної ставки Федеральної резервної системи до 4.00% становить 99.4%, і цей крок зі зниження ставки вже повністю сприйнятий ринком. Отже, рішення про зниження ставки, яке буде оголошено сьогодні о 2:00 ночі, саме по собі не викличе значної реакції ринку, воно лише підтвердить результат, якого вже очікував ринок.

Справжнє рішення про напрямок ринку прийме пресконференція Пауела о 2:30 ранку. Основне питання, яке зараз цікавить інвесторів, це не те, чи буде знижена процентна ставка цього разу, а шлях і частота можливих знижень у майбутньому.

Аналіз промови Пауела може призвести до двох сценаріїв:

Перший сценарій - це "яструбина політика зниження відсоткових ставок". Якщо Пауелл підкреслить такі висловлювання, як "це може бути останнє зниження ставок", "інфляцію все ще потрібно контролювати" або "потрібні додаткові дані для оцінки економічної ситуації", ринок, ймовірно, зазнає "реалізації прибутку", що насправді передає сигнал про можливе завершення циклу зниження ставок, що може викликати корекцію на ринку.

Другою ситуацією є "птиця миру зниження відсоткових ставок". Якщо Пауел натякне, що "процес зниження ставок продовжиться в першому кварталі наступного року" або висловить "оптимістичне ставлення до контролю інфляції", це буде сприйнято ринком як підтвердження офіційного початку циклу пом'якшення, що може сприяти подальшому зростанню цін на активи.

Варто зазначити, що вчорашня корекція на ринку вже очистила частину надмірних левериджних позицій, індекс страху знизився до 39, що свідчить про те, що ринок завершив короткострокову корекцію. Тепер інвестори з затаєним подихом чекають, коли Пауел вказуватиме напрямок ринку.

Незалежно від результату, акцент сьогодні ввечері не на рішенні про зниження процентної ставки о 2:00, а на кожному слові Пауела о 2:30, яке передає політичні сигнали, що стане ключовим для оцінки майбутньої монетарної політики Федеральної резервної системи.