Фонд Huaxia та Bitwise запустили ETF на Solana. Чи настає час "лістингу" альткоїн ETF?

Автор: Глендон, Techub News

Період «вибуху» виходу на ринок ETF на альткоїни тихо починає відкриватися.

Вчора на Гонконгській фондовій біржі офіційно стартував перший ETF Solana в Гонконгу «Huaxia Solana ETF». Дані SoSoValue показують, що первісний обсяг «Huaxia Solana ETF» становив 21,29 мільйона гонконгських доларів (приблизно 2,74 мільйона доларів США), чиста вартість активів становить приблизно 13461 монет SOL, а обсяг торгів у перший день досяг 11,39 мільйона гонконгських доларів (приблизно 1,47 мільйона доларів США).

“ETF 华夏 Solana” було затверджено тиждень тому, це третій тип крипто-спотового ETF, затверджений Комісією з цінних паперів Гонконгу, що випускається фондом 华夏 (Гонконг). Цей ETF підтримує грошові та матеріальні викупи, обсяг торгівлі одним контрактом становить 100 одиниць, мінімальна сума інвестицій приблизно 100 доларів, поріг входу відносно низький. Його платформа для зберігання та торгівлі віртуальними активами – OSL Exchange, комісія за управління становить 0.99%. Важливим є те, що цей ETF є третім затвердженим криптовалютним спотовим ETF після Bitcoin та Ethereum, а також першим подібним продуктом в Азії.

Раніше ринок вже загалом очікував, що ETF на альткоїни, такі як Solana та XRP, незабаром з'являться, але вихід першого спотового ETF на Solana в Гонконзі все ж успішно привернув увагу багатьох інвесторів, зосередивши увагу ринку ще більше на Solana ETF. Тим часом, у американському ринку прогрес щодо Solana ETF демонструє ще більш позитивну тенденцію.

Сьогодні вранці Grayscale оголосила на платформі X, що Grayscale Solana Trust (код: GSOL) як найбільший у США публічно торгований фонд на спотовому ринку Solana, тепер доступний для інвестицій у SOL через деякі американські брокерські рахунки та підтримує функцію стейкінгу. Більше того, за інформацією The Block з посиланням на обізнані джерела, Grayscale Solana Trust ETF планує офіційно вийти на ринок в цю середу.

Ще більш вражаючим є те, що компанія з управління активами Bitwise сьогодні запустила Bitwise Solana Staking ETF на Нью-Йоркській фондовій біржі з тикером BSOL, який забезпечить середню прибутковість від стейкінгу понад 7%. Це перший ETP, який “на 100% безпосередньо інвестує в спотовий SOL”, а також перший Solana ETF, який отримав схвалення Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC), що має велике значення.

Bitwise впевнено заявляє: «Solana рухається до основного ринку — і це лише початок.»

Директорка Інституту політики Solana Крістін Сміт зазначила, що запуск першого в США спотового ETP Solana BSOL свідчить про широке визнання ролі Solana як ключової фінансової інфраструктури майбутньої цифрової економіки, і глобальна фінансова структура перебудовується навколо Solana.

А крім Solana, яка є «лідером» на ринку ETF для альткоїнів, інші альткоїн ETF також не відстають. Компанія з управління цифровими політиками Canary Capital також планує сьогодні вийти на Nasdaq з Canary Litecoin ETF і Canary HBAR ETF, з ticker-кодами LTCC і HBR відповідно. Ці два ETF також стануть першими «піонерами» серед аналогічних продуктів, які вийдуть на американський ринок, надаючи інвесторам більш різноманітні варіанти інвестування.

Цей феномен концентрації запуску ETF на ці альткоїни також вказує на те, що інституційні інвестори не можуть дочекатися, щоб збільшити свої інвестиції в сегмент ETF, щоб уникнути відставання в цій жорсткій конкуренції.

Як кажуть, «щастя і нещастя нерозривно пов'язані», це жваве видовище насправді стало можливим завдяки зупинці роботи уряду США. У цьому специфічному контексті, через тиждень після закриття уряду, SEC США опублікувала рекомендації для компаній, які планують вихід на ринок, і, зокрема, це стало вигідним для крипто ETF. У документі SEC зазначила, що компанії можуть подавати реєстраційну заяву S-1 для виходу на ринок без затримки в доопрацюванні, що означає, що як тільки компанія подасть остаточну реєстраційну заяву S-1, вона може набути чинності протягом 20 днів. (Примітка: Федеральний уряд США офіційно зупинив свою роботу 1 жовтня 2025 року о 0:00 через те, що Конгрес не ухвалив тимчасовий бюджетний закон. Станом на момент написання статті, зупинка триває вже 27 днів, ставши другою за тривалістю зупинкою уряду в історії.)

Варто зазначити, що SEC до призупинення вже схвалила стандарти лістингу трьох бірж і в одному з правил встановила конкретні вимоги до певних часток для їх лістингу на своїй біржі, що означає, що десятки заявок на криптовалютні ETF можуть бути схвалені швидше.

Насправді, ще на початку вересня SEC продемонструвала відкритість до крипто ETF. Тоді SEC проголосувала за зміни правил, запропонованих трьома основними національними фондовими біржами, такими як Нью-Йоркська фондова біржа, офіційно прийнявши загальний стандарт для біржових продуктів, що містять товарні активи (включаючи цифрові активи). Впровадження цього нового стандарту спростило процес затвердження, скоротивши час розгляду з 240 днів або навіть більше до максимум 75 днів. Під впливом цих нових правил заявки на ETF для альткоїнів, таких як Solana та XRP, різко зросли.

Після публікації керівних принципів SEC компанії з управління активами безумовно стали активніше подавати заявки на ETF. Вони сподіваються запустити криптовалютний ETF, відповідаючи вимогам для лістингу, навіть без отримання схвалення SEC. Наразі деякі компанії вже почали діяти, поступово подаючи остаточні заявки на реєстрацію S-1 та форми 8-A, такі як Osprey Solana Trust, який подав форму S-1 до SEC США з наміром випустити спотовий ETF, що відслідковує Solana (SOL); Canary подала оновлену версію заявки S-1 на свій спотовий Solana ETF; VanEck подала шосту поправку S-1/a на свій спотовий Solana ETF тощо.

За неповними даними, на сьогоднішній день Комісія з цінних паперів та бірж США (SEC) отримала понад сто заявок на криптовалютні ETF, які охоплюють різноманітні популярні альткоїни, такі як Solana, Ripple, Litecoin, Cardano, Avalanche, Polkadot, Chainlink тощо. Серед заявок на ETF, пов'язаних із Solana та Ripple, кожна має більше 10 заявок, а в черзі заявників є відомі компанії з управління активами, такі як Franklin Templeton, Fidelity та інші.

Для всього крипторинку нинішня хвиля заявок на крипто ETF є своєрідною «таблеткою для заспокоєння», яка виконує роль «стабілізації настрою». Після «обвалу 10.11» та уповільнення зростання DAT ринок на деякий час потрапив у паніку та замішання, але інституційні інвестори, можливо, не піддалися загальному настрою і, незважаючи на різкі коливання ринку, продовжують активно інвестувати.

Згідно з конкретними даними, минулого тижня в американський біткоїн-ETF на спот-ринку було накопичено чистий приплив у 446,3 мільйона доларів, що стало успішним поверненням капіталу. А за тиждень до цього біткоїн-ETF на спот-ринку ще зазнавав чистого відтоку близько 1,23 мільярда доларів. Що стосується ефірного ETF на спот-ринку, то минулого тижня він зазнав чистого відтоку в 243,9 мільйона доларів, але в порівнянні з ще попереднім тижнем, коли чистий відтік становив близько 310 мільйонів доларів, обсяг виведення капіталу явно зменшився.

Крім того, дані щотижневого звіту CoinShares також передають позитивні сигнали. Дані показують, що чистий приплив інвестиційних продуктів у цифрові активи минулого тижня склав 921 мільйон доларів, при цьому кілька інвестиційних продуктів зафіксували чистий приплив. Зокрема, чистий приплив інвестиційних продуктів у біткойн склав близько 931 мільйона доларів, а інвестиційні продукти Solana та XRP зафіксували чистий приплив відповідно приблизно 29,4 мільйона доларів і 84,3 мільйона доларів.

Отже, не важко помітити, що загальний ринок все ще залишається в сильній позиції. А нещодавнє масове виходу ETF на ринок додатково свідчить про те, що «епоха інституцій» ще не завершилася. Порівняно з біткоїном і ефіром, цей бум виходу ETF може стати важливим шансом для таких альткойнів, як Solana, щоб пережити великий сплеск, навіть має потенціал стати ключовим драйвером для повторного зростання ринку.

Проте ринок не є однозначно позитивним, різні голоси завжди існують. Щодо Solana ETF, JPMorgan у звіті зазначив, що навіть якщо спотовий Solana ETF буде схвалений, навряд чи він зможе залучити велику кількість інвестиційних коштів. Вони прогнозують, що обсяг інвестицій у Solana ETF у перший рік становитиме приблизно 1,5 мільярда доларів, що приблизно в сім разів менше, ніж обсяг інвестицій у Ethereum ETF. У звіті також аналізуються різні фактори, такі як зменшення активності в мережі, зниження активності торгівлі мем-коінами, втома інвесторів від багаторазового запуску продуктів тощо, які можуть призвести до подальшого зниження цієї цифри.

У крипторинку найкращим способом вирішення сумнівів є використання фактичних даних. Отже, якою буде конкретна продуктивність ETF Solana після його виходу на ринок, чи зможе він дати хороший старт іншим ETF на альткоїни? Усе це ще потребує подальшого спостереження та перевірки на ринку.