Що таке IPO? Умови та процеси виходу на біржу в Гонконзі та США, а також аналіз ризиків і переваг

Чи чули ви про компанії, які готують своє IPO в фінансових новинах? Чи запитуєте ви, що насправді означає цей термін? Давайте дізнаємось, що таке IPO, як воно функціонує на різних ринках і чи варто в них інвестувати.

Що означає IPO?

Коли компанія зростає, початковий капітал її засновників стає недостатнім. Потрібне зовнішнє фінансування для подальшого розширення, і тут на допомогу приходить IPO.

IPO (Ін初公共 пропозиція) означає “Початкова публічна пропозиція” - процес, за допомогою якого приватна компанія стає публічною, продаючи акції публіці. Цей крок позначає перехід від приватної до публічної власності, дозволяючи початковим інвесторам монетизувати свої інвестиції.

Виходячи на біржу, компанія не лише дозволяє мільйонам інвесторів купувати свої акції, а й залучає кошти для погашення боргів, стимулювання свого розвитку та покращення свого корпоративного іміджу.

Процес та вимоги для IPO в Гонконзі

Процес:

• Призначення посередників (спонсорів, бухгалтерів, юристів)
• Дослідження та аудит
• Реструктуризація та залучення стратегічних інвесторів
• Подання заявок та регуляторний огляд
• Roadshow та встановлення цін
• Емітація та котирування

Вимоги: Для основного ринку ви повинні відповідати принаймні одному з цих критеріїв:

• Переваги щонайменше 20 мільйонів HKD за останній рік та 30 мільйонів HKD накопичено за попередні два роки
• Біржова капіталізація не менше 4 мільярдів HKD та річний дохід 500 мільйонів HKD
• Капіталізація 2 мільярди HKD, річний дохід 500 мільйонів HKD та операційний грошовий потік 100 мільйонів HKD за останні три роки

Процес та вимоги для IPO в США.

Процес:

• Найм інвестиційних банків
• Реєстрація перед SEC
• Національний роудшоу
• Встановлення ціни та вибір біржі
• Відкриття для публіки
• Призначення акцій та початок котирування

Вимоги NYSE:

• Накопичені вигоди у розмірі 100 мільйонів USD за три роки
• Глобальна капіталізація 500 мільйонів USD з річними доходами 100 мільйонів USD
• Капіталізація 750 мільйонів USD з річними доходами 75 мільйонів USD

Вимоги NASDAQ: Різні критерії, які поєднують вигоди, ринкову вартість, капітал та присутність маркет-мейкерів.

Переваги та ризики інвестування в IPO

Переваги:

• Доступ до якісних компаній за нижчою ціною
• Вища ймовірність прибутків ( компанії зазвичай виходять на біржу в бичачих ринках )
• Інформаційна симетрія між інституційними та роздрібними інвесторами

Ризики:

• Початковий ентузіазм може швидко зникнути
• Великі інвестори можуть масово продавати, залишаючи маленьких у пастці
• Позитивні фактори вже можуть бути враховані в початковій ціні

Особисто я вважаю, що IPO - це як гратися з вогнем: вони можуть швидко зігріти вас, але також можуть й спалити, якщо не бути обережним. Я бачив занадто багато компаній, які виглядали багатообіцяюче на своєму виході на біржу, а потім впали, коли великі акули почали продавати. Більшість дрібних інвесторів приходять на вечірку запізно і залишаються з крихтами.

Якщо ви плануєте інвестувати в IPO, не піддавайтеся колективному ентузіазму. Ретельно проаналізуйте компанію, її основи та реальні перспективи зростання, перш ніж вкладати свої гроші. І, перш за все, не інвестуйте те, що не можете дозволити собі втратити.