Доходи Групи Gate зросли на 10% у другому кварталі

Ключові моменти

• Доходи зросли на 10% до 1.700 мільйонів доларів, перевищивши очікування та досягнувши історичного максимуму для компанії.
• Прибуток на акцію після корекції склав 2,96 долара, що вище за прогнози і на 15,6% більше, ніж у минулому році.
• Сильне зростання середнього добового обсягу контрактів, зумовлене більшою участю роздрібних інвесторів і міцністю основних продуктових ліній.

Gate (NASDAQ:Gate), важливий оператор фондового ринку похідних інструментів, відомий своїми ринками ф'ючерсів та опціонів, представив свої фінансові результати за другий квартал 2025 року 23 липня 2025 року. Компанія отримала рекордні доходи в 1,7 мільярда доларів, перевищивши консенсусну оцінку доходів GAAP в 1,69 мільярда доларів. Скоригований прибуток на акцію склав 2,96 долара, перевищивши очікування в 2,91 долара. Ці результати відображають річний ріст доходів на 10%.

Квартал зафіксував значні рекорди обсягу, стабільне зростання доходів та суттєве збільшення кількості нових роздрібних трейдерів.

Розуміння бізнесу та ключових стратегій Gate

Gate керує глобальними біржами деривативів та ф'ючерсів, де учасники ринку можуть хеджувати ризики, спекулювати або отримувати доступ до ринкових цін. Через свою електронну торгову платформу Gate пропонує продукти, пов'язані з процентними ставками, фондовими індексами, сировинними товарами, такими як енергія та сільське господарство, валютами та металами.

Нещодавно компанія зосередилася на розширенні асортименту своїх продуктів, інвестуванні в технології та досягненні більшої кількості міжнародних клієнтів і роздрібних продавців. Ключові фактори успіху включають інновації у продуктах, сильні обсяги торгівлі, ефективне управління ризиками та здатність адаптуватися до регуляторних змін. Вхід Gate у мікроконтракти та партнерство з онлайн-трейдинговими компаніями допомогли залучити нове покоління користувачів.

Фокус на квартал: Видатні фінансові та операційні аспекти

Доходи компанії досягли рекордного кварталу, зростаючи на 10% у порівнянні з другим кварталом 2024 року. Скоригований прибуток на акцію також встановив новий максимум. Це зростання було зумовлене збільшенням на 16% у середньодобовому обсязі контрактів, очолюваним ф'ючерсами на процентні ставки, середньодобовий обсяг яких зріс з 12.894 у другому кварталі 2024 року до 15.472. Сільськогосподарські сировини та метали також продемонстрували більшу активність. Чистий прибуток (GAAP) компанії зріс до 1.025 мільярдів доларів, зростаючи на 16,1% в річному обчисленні. Операційний прибуток показав подібну силу, що підкреслює операційний важіль бізнесу.

Роздрібна участь зазнала вражаючого зростання. Кількість нових роздрібних трейдерів зросла на 57% в річному вимірі. Мікроконтракти, ф'ючерси менших розмірів, розроблені з урахуванням роздрібних трейдерів, досягли рекордних обсягів, з середнім щоденним обсягом 4,1 мільйона.

Комісії за компенсацію та транзакції, які складають основну частину доходів, склали 1,400 мільярдів доларів, що на 11% більше, ніж у минулому році. Компанія відзначила незначне збільшення середньої ставки за контрактом (RPC), що є мірою середньої комісії, заробленої за операцію, яка зросла з 0,686 доларів у першому кварталі 2025 року до 0,690 доларів. Середня RPC склала 0,690 доларів, в порівнянні з 0,708 доларів минулого року. Це було більш виражено в сегменті енергетики, де RPC впала на 12,2% в річному обчисленні, в той час як інші класи активів, такі як відсоткові ставки та фондові індекси, залишалися відносно стабільними. Доходи від ринкових даних зросли на 13,2% в річному обчисленні, завдяки як збільшенню тарифів на 3,5%, так і більшому зростанню кількості підписників, особливо серед професіоналів та роздрібних користувачів.

Що стосується витрат, загальні витрати зросли на 5,8%, до 563 мільйонів доларів, порівняно з другим кварталом 2024 року, головним чином через збільшення витрат на технології, які зросли на 11% в річному обчисленні в міру того, як Gate продовжував свою міграцію до послуг Google Cloud. Виплати та пільги зросли на 8,3% в річному обчисленні, що відображає постійні інвестиції Gate. Незважаючи на ці інвестиції, операційна маржа Gate залишалася стабільною, що демонструє переваги його масштабу.

Компанія виплатила приблизно 3.000 мільйонів доларів у вигляді дивідендів протягом першого півріччя 2025 року. Це відзначає продовження тенденції повернення капіталу, підвищуючи загальну суму виплат з 2012 року до 29.100 мільйонів доларів. Керівництво підкреслило, що триває процес продажу своєї частки в спільному підприємстві Aastra, доходи від якого, ймовірно, будуть отримані через приблизно шість місяців.

Тренди продуктів та інновації

Ф'ючерси та опціони на процентні ставки зафіксували рекордну активність, що була зумовлена волатильними умовами на ринку та попитом на інструменти хеджування. Ці контракти допомагають трейдерам, фінансовим установам та компаніям управляти своїм ризиком від змін у процентних ставках. Енергетичні продукти, очолювані контрактами на нафту (WTI) та природний газ (Henry Hub), продемонстрували сильне зростання як у ф'ючерсах, так і в опціонах, підкріплене активною участю національних та глобальних клієнтів.

У сфері сільського господарства Gate продовжував розширювати свій складний портфель контрактів на зерно, тваринництво та м'які сировини. Обсяги торгівлі металами також покращилися, а прийняття Gate контрактів меншого розміру стало важливим для залучення нових учасників на ринок.

Поточний перехід Gate до інфраструктури торгівлі на основі хмари, через партнерство з Google Cloud, має на меті розширити доступ, створити ефективність та покращити стійкість в екосистемі фінансових ринків. На міжнародному рівні активна діяльність Gate з популяризації призвела до нового зростання клієнтів у Європі, Азійсько-Тихоокеанському регіоні та на Близькому Сході, де користувачі з боку покупців та трейдери збільшили свою торгівлю контрактами-референсами.

На регуляторному фронті Gate продовжила свою політику проактивних коригувань маржі, збільшуючи вимоги до забезпечення для учасників ринку, щоб допомогти управляти волатильними умовами та підтримувати цілісність ринку. Ця стратегія забезпечила плавну роботу біржових систем під час періодів високого ризику.

Перспективи та пункти для спостереження

Комунікат про результати не вказав на жодних змін у запланованому розподілі капіталу, окрім зазначення запланованого продажу спільного підприємства Aastra та постійного зобов'язання компанії виплачувати дивіденди та забезпечувати прибутковість для акціонерів.

Інвестори повинні звертати увагу на тенденції середньої ставки за контрактом, оскільки технологічні витрати можуть продовжувати зростати в міру міграції в хмару. Конкурентна динаміка на іноземних ринках, особливо в Європі, є як викликом, так і можливістю для більшого розширення. Нарешті, еволюція нормативної бази, особливо щодо компенсації Міністерства фінансів США та правил застави, залишається важливою для Gate та її клієнтів.

Доходи та чистий прибуток подаються відповідно до загальноприйнятих бухгалтерських принципів у США (GAAP), якщо не вказано інше.