Компанія Cava (торговий код: CAVA) стабільно розширює свою присутність по всій країні, постійно збільшуючи кількість магазинів, що є хорошим знаком на ранній стадії розвитку бренду. Однак, хоча темпи розширення магазинів радують, уповільнення зростання продажів в існуючих магазинах стало значним викликом.

Нещодавно керівництво Cava коригувало свої бізнес-прогнози на рік, знизивши прогнози для деяких ключових показників. Незважаючи на значне падіння цін на акції, вони все ще залишаються на певному рівні переоцінки, що надає інвесторам більше підстав для обережності.

Cava розширює свою присутність у сфері швидкого харчування, особливо на абсолютно новому ринку середземноморської кухні. Від моменту виходу на ринок влітку 2023 року, його рентабельність інвестицій була досить значною. Однак, незважаючи на те, що ціна акцій зросла в порівнянні з початковою ціною IPO в 22 долари, останнім часом спостерігається значний спад. Станом на сьогодні, ціна акцій впала на 40% цього року, а відстань до минулорічного піку в 172,43 долара значна. Це змусило деяких інвесторів мріяти про те, чи зможе компанія здійснити зворотний хід, як деяка відома компанія з виробництва чіпів. Однак ймовірність такого швидкого відновлення є вкрай низькою, і, можливо, всім необхідно більше терпіння, щоб дочекатися підвищення ціни акцій.

У недавньому квартальному звіті доходи Cava зросли приблизно на 20%, завдяки відкриттю нових ресторанів та помірному зростанню продажів у магазинах. Прибутковість на рівні ресторанів становить 26,3%, що свідчить про те, що ця бізнес-модель користується значною популярністю в різних регіонах. Компанія наразі має майже 400 магазинів по всьому світу, річний темп зростання залишається на високих двозначних показниках. Проте, лише такі результати недостатні для того, щоб акції компанії в короткостроковій перспективі злетіли, як у деяких відомих компаній.

Більш того, макроекономічний тиск впливає на ресторанний бізнес, зокрема, ресторани швидкого харчування стикаються з проблемами з потоком клієнтів. Чіпсовий магнат (код торгівлі: CMG) у другому кварталі цього року також зіткнувся зі зниженням продажів у порівнянні з попереднім роком на 4%, що частково пов'язано з коливаннями тенденцій продажів та споживчого середовища. Така ринкова ситуація ускладнює Cava підтримувати свою високу цінову стратегію в конкуренції з деякими дешевими ресторанами швидкого харчування.

Отже, інвестори повинні дивитися в далеку перспективу та не поспішати. Можливість того, що ціна акцій досягне нових максимумів у короткостроковій перспективі, майже нульова. Правильнішим підходом буде розглянути, чи може Cava зберігати річний ріст понад 15%, підтримуючи здоровий прибуток на одну торгову точку та розширюючи свою географічну присутність. Якщо це вдасться, прибуток компанії може поступово зростати в наступні кілька років, а ціна акцій, швидше за все, буде стабільно зростати. Згідно з планами компанії, до 2032 року розширення мережі до принаймні 1000 магазинів виглядає як здійсненний шлях. Однак зважаючи на високий коефіцієнт ціни на прибуток 57 разів, інвестиційний дохід може бути лише помірним зростанням.

Потрібно звернути увагу на ризики, що тенденція продажів в одних і тих же магазинах може продовжити погіршуватися, що вплине на прибутковість нових магазинів і, в свою чергу, на плани розширення. Поточна оцінка, очевидно, не залишає багато запасу безпеки для такої ситуації.

Підсумовуючи, Cava має потенціал для відмінних результатів у довгостроковій перспективі, за умови, що керівництво зможе знайти способи прискорення зростання продажів у порівнянні з попереднім роком. Але сподіватися на швидкий ріст цін на акції було б не реалістично. Інвестори повинні бути терплячими та уважно стежити за розширенням мережі магазинів, потоком клієнтів, тенденціями угод та рівнем прибутковості ресторанів. Якщо ці ключові показники покажуть хороші результати в довгостроковій перспективі, ціна акцій Cava також зросте.