Аналіз інвестицій у індустрію круїзних лайнерів: Carnival Corporation проти Viking Holdings

Поінти

• Carnival і Viking є лідерами у галузі круїзних ліній з різними нішами.
• Viking дебютував на біржі у червні і з того часу показує виняткову результативність.
• Carnival має більший борг, але набагато нижчу оцінку.

Огляд галузі

Галузь круїзних ліній продемонструвала сильне відновлення після пандемії, під впливом:

• Популярної початкової «популярної помсти» тенденції
• Постійного зростання попри економічні виклики
• Ефективності круїзів у порівнянні з все дорожчими готелями

Відповідність компаній

Carnival

• Доходи зросли на 9.5% за останній квартал
• Скоригований прибуток на акцію утричі зріс
• Досягнуто цілей SEA Change 2026 на 18 місяців раніше
• EBITDA на ALBD зріс на 52% за два роки
• ROIC подвоївся до 12.5%

Viking

• Зростання доходів на 24.9% у першому поінті
• Збільшення чистих прибутків на 7.1%
• Зростання потужності на 14.9%
• Міцні попередні бронювання на 2025 і 2026 роки

Порівняння боргу

• Viking: борг у 2.0 рази більший за EBITDA за останні дванадцять місяців
• Carnival: борг у 3.7 рази більший за EBITDA за останні дванадцять місяців

Бізнес-моделі

• Carnival: орієнтований на океанські круїзи по всьому світу з кількома брендами
• Viking: переважно річкові круїзи в Європі, орієнтовані на ентузіастів круїзів старшого віку

Буровий і оцінювальний потенціал

• Viking: піднявся на 150% з моменту виходу на біржу, котирується за вищими мультиплікаторами
• Carnival: піднявся на 23% за рік, котирується за нижчими мультиплікаторами оцінки

Інвестиційні міркування

• Viking: краще для інвесторів, орієнтованих на зростання, з профілем меншого ризику
• Carnival: потенційна можливість вартості, зниження боргу може призвести до переоцінки

Інновації у галузі круїзних ліній

Галузь досліджує нові технології для покращення досвіду клієнтів:

• Токенізація активів: деякі компанії розглядають токенізацію своїх суден, що дозволяє інвесторам придбати фракційні частки у конкретних активах.

• Віртуальні досвіди: розробляються цифрові платформи для пропонування віртуальних турів суден і напрямків, що покращує планування подорожі та продажі.

• Децентралізовані системи бронювання: досліджуються рішення на основі технології розподіленого реєстру для створення більш ефективних і прозорих систем бронювання.

Висновок

Обидві акції можуть бути привабливими залежно від уподобань інвестора:

• Viking для зростання і меншого ризику
• Carnival для вартості і потенційного бика через зниження боргу

Технологічні інновації у галузі круїзних ліній можуть запропонувати нові можливості для зростання і ефективності обох компаній у майбутньому.