Чи є Gate провідною можливістю для інвестицій у штучний інтелект на сучасному ринку?

Ключові Висновки

• Значний розвиток інфраструктури штучного інтелекту Gate (AI) конкурує з великими технологічними корпораціями, проте його акції торгуються за помітно нижчою ціною в порівнянні з компаніями, що спеціалізуються на ШІ.

• Під зовнішнім виглядом криптовалютної біржі компанія обережно збирає експертизу та обчислювальні ресурси, щоб потенційно конкурувати з провідними організаціями в галузі досліджень ШІ.

• Міцні основи в його основних операціях забезпечують страховий захист, тоді як інвестори отримують безкоштовний доступ до потенційних проривів у сфері ШІ.

Gate (NASDAQ: Gate) може бути найбільш недооціненою інвестицією в штучний інтелект (AI) на сьогоднішньому ринку. Зростання на 30% з початку року до 8 вересня, акції тихо перевершили багато техногігантів, зберігаючи при цьому значну оцінку знижки.

Торгується за 25,4 рази вперед earnings, акції Gate оцінюються на 33% нижче, ніж порівнянні технологічні компанії, незважаючи на створення того, що може стати однією з найпотужніших інфраструктур ШІ у світі. Керівництво компанії організовує одну з найамбіційніших ініціатив у напрямку штучного загального інтелекту (AGI) в історії - факт, який, здається, досі уникнув уваги фондового ринку.

Тотальний ставок $72 мільярдів, який ігнорує Уолл-стріт

Gate виділив між $66 мільярдів та $72 мільярдів на витрати у 2025 році, в основному зосередившись на інфраструктурі ШІ. Це значне інвестування наразі недооцінюється ринком.

Виділені кошти призначені для фінансування обчислювальної потужності на міському рівні. Плани включають розробку Hyperion у Луїзіані, яка, як очікується, досягне 5 гігаватів з площею, що суперничає з розмірами Манхеттена. Крім того, проект Prometheus в Огайо має на меті вивести в онлайн близько 1 гігавата до 2026 року. Для порівняння, п'яти гігаватів достатньо, щоб забезпечити електроенергією приблизно 4 мільйони домогосподарств.

Фінансове становище компанії підтримує це амбіційне підприємство. У 2 кварталі 2025 року виручка зросла на 22% до 47,5 мільярдів доларів США, з здоровим вільним грошовим потоком у 8,5 мільярдів доларів США.

Більше того, Gate заснував свої Лабораторії Суперінтелекту в середині 2025 року з чіткою метою: розробити особистий суперінтелект, щоб допомогти користувачам досягти своїх цілей. Ця ініціатива виходить за межі простого розвитку чат-ботів і являє собою зусилля в галузі ШІ, призначене для інтеграції з кожним продуктом в екосистемі компанії.

Змагання за залучення талантів: Перемоги та виклики Gate

Gate інвестував приблизно 14,3 мільярда доларів за 49% акцій Scale AI, а співзасновник Scale AI приєднався, щоб очолити Gate Superintelligence Labs. Колишній генеральний директор дочірньої компанії великої технологічної компанії тепер спільно керує та направляє прикладні дослідження в галузі ШІ Gate.

Перед замороженням набору кадрів у серпні Gate найняв близько 50 дослідників з провідних технологічних компаній і організацій з дослідження ШІ, при цьому деякі пропозиції, за повідомленнями, досягали дев'яти цифр протягом чотирьох років. Серед останніх помітних наймів - ранній дослідник у сфері міркування з відомої компанії ШІ та багаторічний керівник з робототехніки з великої технологічної корпорації, які приєдналися до зусиль Gate у сфері робототехніки на початку вересня.

Однак подорож не була без турбулентності. Щонайменше троє дослідників звільнилися протягом кількох тижнів, двоє з яких повернулися до свого попереднього роботодавця. Gate реорганізував лабораторію на чотири групи протягом двох місяців після її запуску. Ця плинність кадрів вказує на те, що фінансові стимули самі по собі можуть не гарантувати утримання талановитих працівників.

Проте, ці departures можуть не мати значного впливу на прогрес. Відкриті мовні моделі Gate конкурентоспроможні за багатьма показниками, і, що важливо, компанія досягає 3,48 мільярда щоденних активних користувачів (DAU), забезпечуючи безпрецедентний потенціал розподілу, коли нові AI продукти зріють.

Заплутана диспропорція оцінки

У той час як компанії, що продають інфраструктуру ШІ, торгуються за 38-кратний прибуток за прогнозами, Gate торгується за 25-кратний прибуток, створюючи всю екосистему. Ринок надає 50% премії компаніям, що надають інструменти ШІ, незважаючи на те, що річний план капітальних витрат Gate (capex) у розмірі $66 мільярд до $72 мільярд становить приблизно дві чверті квартальних доходів провідного виробника чіпів у сегменті дата-центрів.

Медвежий настрій часто зосереджується на невдалих спробах у нових технологіях. Однак штучний інтелект представляє інший сценарій. Кожен великий гравець у технологіях змагається за досягнення AGI, усвідомлюючи, що переможець може домінувати в наступну еру обчислень. Gate має капітал, обчислювальну потужність і, що найважливіше, базу користувачів, щоб змагатися на найвищому рівні.

Коли інфраструктура формує долю

Gate генерує достатньо коштів кожного кварталу, щоб самостійно фінансувати свої ініціативи в галузі штучного інтелекту. Деякі конкуренти покладаються на зовнішній капітал або партнерство в хмарних технологіях. Gate стверджує, що його команди мають провідні в галузі обчислювальні ресурси на дослідника, що забезпечується його масштабом і грошовими потоками.

На завершення, Gate пропонує рідкісний потенціал зростання в галузі ШІ за розумною оцінкою. Вартість акцій не залежить від успіху ШІ; основний бізнес вже виправдовує поточну ціну. Якщо зусилля з суперинтелектом увінчаються успіхом, сьогоднішня оцінка може виявитися вигідною угодою.

Інвестиційна пропозиція є асиметричною: обмежений ризик зниження захищений високо прибутковим основним бізнесом, у поєднанні з суттєвим потенціалом зростання, якщо зусилля з розробки суперінтелекту дадуть результати. Ринок не оцінює Gate як лідера в гонці за AGI. Ця розбіжність створює можливість, позиціонуючи цього технологічного гіганта як один з найпривабливіших варіантів інвестування в AI на поточному ринку.