Останнім часом акції Meta Platforms привертають увагу. Після публікації звіту про прибутки наприкінці липня акції цього соціального медіа гіганта невпинно зростають, завдяки його відмінним квартальним результатам та оптимістичному прогнозу доходів. Материнська компанія Facebook, Instagram і WhatsApp активно впроваджує технології штучного інтелекту у своїх продуктах та рекламі, одночасно повертаючи значні кошти акціонерам через дивіденди та викуп акцій. Усе це викликає великий оптимізм на фондовому ринку щодо її перспектив. Проте, чи зможе Meta зберегти цей імпульс зростання? Я вважаю, що це ймовірно. Отже, де можуть бути акції Meta через п'ять років?

Станом на другий квартал 2025 року дохід Meta зріс на 22% в річному вимірі, досягнувши 47,5 мільярда доларів, операційна маржа збільшилася до 43%, а розбавлений прибуток на акцію зріс на 38%, досягнувши 7,14 доларів. Кількість показів реклами зросла на 11%, середня ціна реклами підвищилася на 9%. Вільний грошовий потік склав близько 8,6 мільярда доларів, незважаючи на те, що капітальні витрати зросли до понад 17 мільярдів доларів. Додаток до вже непоганих показників першого кварталу, коли дохід зріс на 16%, а прибуток на акцію стрибнув на 37%.

Окрім швидкого зростання, Meta також відома своїм потужним грошовим потоком та дружніми до акціонерів заходами. У другому кварталі компанія викупила приблизно акцій на 9,8 мільярда доларів і виплатила 1,3 мільярда доларів дивідендів. Її баланс на кінець цього періоду містив готівку та еквіваленти готівки і цінні папери на суму понад 47 мільярдів доларів, що забезпечило достатню гнучкість для подальших інвестицій в ШІ та повернення капіталу.

Говорячи про майбутні тенденції, враховуючи динаміку розвитку Meta та її потужний бізнес, акції мають великий потенціал для значного зростання протягом наступних п’яти років. Основні питання, на які звертають увагу інвестори, це: зростання прибутків і скільки разів ринок готовий платити за ці доходи у вигляді ціни на акції. Якщо взяти до уваги прибуток на акцію за останні 12 місяців у розмірі 27,62 долара, зростаючи на 10-15% щороку до 2030 року, це буде включати сильний попит на рекламу та вдосконалення продуктів, які забезпечуються штучним інтелектом, враховуючи, що інвестиції в інфраструктуру можуть обмежити розширення прибутковості в короткостроковій перспективі. Таким чином, за такими розрахунками, прибуток на акцію до 2030 року становитиме приблизно від 45 до 56 доларів.

Щодо співвідношення ціни до прибутку, якщо Meta зможе підтримувати двозначне зростання доходів, то середнє співвідношення ціни до прибутку в діапазоні від 20 до 25 разів є розумним. Застосувавши співвідношення ціни до прибутку 24-26 разів до наведеного вище діапазону прибутку на акцію, ми приблизно отримуємо діапазон цін на акції на 2030 рік від 1080 доларів за акцію до 1460 доларів за акцію, з середнім значенням приблизно 1270 доларів, що базується на щорічному зростанні доходу на 12% і співвідношенні ціни до прибутку 25 разів. Виходячи з поточної ціни акцій, це означає, що річна складна прибутковість за наступні п'ять років може бути в межах високих однозначних до низьких однозначних. Це лише прогноз, а не гарантія, але це демонструє, що навіть помірні припущення можуть призвести до привабливих результатів.

Звичайно, існують і деякі реальні ризики. Керівництво зараз очікує, що капітальні витрати в 2025 році складуть від 66 до 72 мільярдів доларів, і попереджає, що через посилення амортизації нової інфраструктури та продовження набору технічних спеціалістів, зростання витрат у 2026 році може перевищити показники 2025 року. Це може створити тиск на короткострокову операційну прибутковість. Крім того, ризики з боку регулювання не слід недооцінювати, наприклад, зміни в рекламному досвіді, які може запровадити цифровий закон про ринки в Європі. Нарешті, будь-яке уповільнення макроекономіки, яке вплине на рекламний бюджет, призведе до збільшення волатильності та може вплинути на показники прибутку та ціну акцій.

Незважаючи на це, основна історія залишається захоплюючою: рекламний бізнес Meta продовжує зростання, вдосконалення ШІ постійно підвищує релевантність реклами та результати рекламодавців, а компанія будує «персональний суперінтелект», як сказав генеральний директор Meta Марк Цукерберг. Якщо прибуток на акцію зростатиме в межах низького однозначного діапазону, а ринок буде готовий платити середньостроковий коефіцієнт ціни до прибутку, то довгострокова математика Meta виглядає дуже обнадійливо. Хоча шлях вперед не буде легким, але кінцева мета виглядає дуже привабливою. Як ви на це дивитесь? Чи є у вас подібні думки? Запрошуємо залишати свої коментарі!