Прибутки Pro-Dex зросли на 16% у четвертому кварталі фінансового року

Ключові моменти

• Доходи за четвертий квартал зросли на 16% у порівнянні з попереднім роком і склали 17,5 мільйонів доларів, що було спричинено основними клієнтами.

• Валова маржа знизилася до 20% із 27%, оскільки комбінація продуктів і митні витрати вплинули на рентабельність.

• Чистий прибуток зменшився з 1,6 мільйонів доларів до 1,2 мільйонів, а розведений прибуток на акцію склав 0,36 долара проти 0,46 долара минулого року.

Pro-Dex (NASDAQ:PDEX), розробник і виробник електричних хірургічних інструментів для виробників медичних пристроїв, опублікував свої результати за четвертий квартал фінансового року 2025 року 4 вересня 2025 року. Компанія повідомила про доходи за GAAP у розмірі 17,5 мільйонів доларів проти 15,0 мільйонів минулого року, але стикається з тиском на маржі через зниження валової маржі до 20%. Чистий прибуток (GAAP) знизився до 1,2 мільйонів доларів, а розведений прибуток на акцію склав 0,36 долара. Ці результати продемонстрували зростання доходів відповідно до недавнього акценту керівництва, але також висвітлили нові ризики витрат і маржі, з якими стикається бізнес.

Загалом, квартал продемонстрував зростаючий імпульс, але з ознаками обережності щодо рентабельності та обігового капіталу.

Джерело: Pro-Dex. Примітка: Четвертий квартал фінансового року 2025 закінчився 30 червня 2025 року. Четвертий квартал фінансового року 2024 закінчився 30 червня 2024 року.

Огляд бізнесу та сфери фокусування

Pro-Dex спеціалізується на проектуванні та виробництві електричних хірургічних пристроїв, з основним акцентом на продукти, що базуються на їхній запатентованій технології адаптивного обмеження моменту. Ці інструменти переважно продаються виробникам оригінального обладнання (OEM), особливо для застосувань у ортопедичній, кріомаксилофаціальній (CMF) та торакохірургії.

Недавні стратегічні цілі компанії підкреслюють поглиблення проникнення у клієнтів, особливо серед ключових рахунків. Інвестиції в R&D залишаються пріоритетом, прагнучи розширити свою технологію обмеження моменту на ширші хірургічні ринки. Успіх залежить від безперервних інновацій у продуктах, управління ризиком концентрації клієнтів і підтримки високих стандартів відповідності нормативам щодо якості та безпеки.

Деталі квартального результату: ключові метрики та рушійні фактори

Доходи (GAAP) значно зросли у четвертому кварталі фінансового року 2025 року, що було зумовлено збільшенням поставок невеликій групі існуючих клієнтів. За словами компанії, “доходи наших трьох основних клієнтів” становили більшість зростання. Продажі нової електричної хірургічної рукоятки для найбільшого клієнта суттєво сприяли у фінансовому році 2025, стимулюючи зростання як у кварталі, так і в цілому за рік. Хоча збільшення продажів свідчить про прогрес у використанні існуючих відносин, обмежена база клієнтів залишається структурним ризиком. Найбільший клієнт склав 75% доходів за фінансовий рік 2025, тоді як три основних — 94%.

Валовий маржа, що вимірює прибуток після виробничих витрат, суттєво знизилася з 27% до 20% у четвертому кварталі фінансового року 2025 порівняно з попереднім роком. Керівництво пояснило зниження у четвертому кварталі фінансового року 2025 менш сприятливою комбінацією продуктів — зміною у бік поставок застарілих пристроїв замість нових моделей із більшою маржею — та новими митними витратами, що збільшили накладні витрати. Попри цей квартальний тиск, валова маржа за весь рік (GAAP) покращилася до 29% у фінансовому році 2025, завдяки прибуткам на початку року та вищим продажам нових продуктів. Однак слабкість маржі у четвертому кварталі фінансового року 2025 підкреслює вразливість до комбінації виробництва та зовнішніх цінових вітрів.

Операційні витрати зросли на 409 000 доларів порівняно з минулим роком і склали 2,1 мільйонів доларів у четвертому кварталі фінансового року 2025 через збільшення витрат на персонал у відділах продажу, управління та інженерії. Ці інвестиції підтримують майбутній ріст і розробку продуктів, але додають тиск на витрати при низькій рентабельності. Це збільшення поточних витрат сприяло зниженню операційного прибутку на 43% у четвертому кварталі фінансового року 2025.

Чистий прибуток (GAAP) знизився з 1,6 мільйонів доларів у попередньому кварталі до 1,2 мільйонів доларів, що було зумовлено як зниженням валової маржі, так і зростанням операційних витрат. За розведеним прибутком на акцію, прибутки (GAAP) знизилися до 0,36 долара з 0,46 долара. Керівництво зазначає, що чистий прибуток за повний рік (GAAP) за 2025 рік суттєво зріс, частково завдяки нереалізованим прибуткам від інвестицій, але попереджає, що такі неопераційні коливання можуть додати волатильності і не відображають поточні тенденції основного бізнесу.

Погляд уперед: Орієнтація та точки уваги

Керівництво повідомило про рекордне портфоліо замовлень у розмірі 50,4 мільйонів доларів станом на 30 червня 2025 року (фінансовий рік 2025). Вони описали це портфоліо як підтримку очікувань щодо подальшого зростання доходів і операційної рентабельності у 2026 фінансовому році. У звіті також згадуються плани співпраці з клієнтами щодо розподілу митних витрат і наміри продовжувати посилювати процеси управління та виробництва. Однак, конкретних фінансових прогнозів щодо доходів або прибутків на наступний квартал або фінансовий рік не надано.

Інвесторам слід уважно стежити за кількома ключовими сферами у найближчі квартали. Серед них: тенденції відновлення або додаткового зниження маржі через витрати або комбінацію продуктів; швидкість повернення запасів і дебіторської заборгованості до нормальних рівнів; і наскільки швидко Pro-Dex зможе диверсифікувати свою клієнтську базу, щоб зменшити залежність від одного великого покупця. Важливо приділяти увагу обіговому капіталу і ліквідності, враховуючи значне зниження залишків готівки у четвертому кварталі фінансового року 2025, оскільки кошти були витрачені на збільшення запасів і дебіторської заборгованості.

Доходи і чистий прибуток подаються відповідно до принципів бухгалтерського обліку, прийнятих у США (GAAP), якщо не вказано інакше.