TSMC: Краєугол штампування AI-чипів та їх інвестиційний потенціал

Основні висновки

• Послуги фабричного виробництва TSMC є важливими для виробництва GPU Nvidia та ширшої екосистеми AI-чипів.
• З 68% часткою ринку, TSMC домінує у світовій галузі фабричного виробництва, випереджаючи конкурентів, таких як Samsung Electronics.
• Нейтральна позиція TSMC у виробництві чипів дозволяє їй отримувати вигоду від загального зростання інфраструктури AI.

Важлива роль TSMC у екосистемі напівпровідників

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) виступає як основа індустрії напівпровідників, особливо у сфері виробництва AI (AI)-чипів. Як провідний у світі чистий виробник фабричного виробництва, TSMC перетворює складні дизайни чипів у фізичні процесори, які забезпечують широкий спектр застосувань генеративного AI.

Портфель клієнтів TSMC включає гігантів галузі, таких як:

• Nvidia: Виробництво GPU, важливих для навчання та виведення AI
• Advanced Micro Devices (AMD): Виробництво високопродуктивних CPU
• Хмарні гіперскалери: Виготовлення індивідуального силікону для спеціалізованих AI-навантажень

Передові технологічні ноди компанії, особливо технології 5нм та 3нм, закладають основу для передових дизайнів AI-чипів, що забезпечують безпрецедентну обчислювальну потужність та енергоефективність.

Конкурентна перевага TSMC у ландшафті виробництва AI-чипів

Домінування TSMC на ринку фабричного виробництва є безпрецедентним, з приблизно 68% (Поділитися) доходів галузі. Це суттєве перевага над конкурентами, такими як Samsung Electronics, обумовлена кількома факторами:

1. Технологічна майстерність: TSMC постійно лідирує у розробці передових технологічних нод, зберігаючи конкурентну перевагу у можливостях виробництва чипів.
2. Виробничий досвід: Орієнтація компанії на покращення виходу та контроль якості забезпечує високопродуктивні, надійні чипи для клієнтів.
3. Різноманітність клієнтської бази: Здатність TSMC обслуговувати широкий спектр клієнтів, від усталених компаній напівпровідників до нових AI-стартапів, закріплює її позицію на ринку.

Потенціал TSMC перевищити виробників GPU

Хоча компанії, такі як Nvidia та AMD, зазнали значного зростання через бум AI, позиція TSMC у ланцюгу створення цінності пропонує унікальні переваги:

1. Стійкість до ринкових змін: Оскільки хмарні провайдери все більше використовують спеціалізовані інтегральні схеми ASICs, TSMC залишається виробником вибору незалежно від трендів у дизайні чипів.
2. Широке залучення до зростання AI: TSMC отримує вигоду від загального розширення інфраструктури AI, не прив’язаного до успіху окремого дизайну або компанії.
3. Менша волатильність: Як фабричний виробник, доходи TSMC більш диверсифіковані та менш схильні до коливань у попиті кінцевих користувачів на конкретні AI-продукти.

Інвестиційний потенціал акцій TSMC

Поточна оцінка TSMC свідчить про те, що ринок ще не повністю врахував її важливу роль у розвитку та виробництві AI:

• У той час як Nvidia торгується за 38-кратним прогнозним прибутком, більш скромна оцінка TSMC пропонує потенційним інвесторам можливість.
• Необхідна позиція компанії у ланцюгу поставок AI вказує на сильний потенціал зростання у міру прискорення витрат на інфраструктуру AI.
• Нейтральна позиція TSMC у виробництві чипів дозволяє їй отримувати цінність по всій екосистемі AI, потенційно перевищуючи навіть найвідоміші імена у напівпровідниковій галузі до 2030 року.

Для довгострокових інвесторів, які шукають експозицію до зростання AI-індустрії, TSMC представляє переконливий інвестиційний кейс. Як основний рушій виробництва AI-чипів, TSMC має всі шанси отримати вигоду від подальшого розширення застосувань AI у різних секторах.