Доходи DocuSign у другому кварталі досягли $801 мільйонів

Джерело: The Motley Fool

4 вересня 2025 22:24

DocuSign (NASDAQ:DOCU) представила результати другого фінансового кварталу 2026 року 4 вересня 2025 року, з доходами $801 мільйонів, що на 9% більше в річному обчисленні, та виручкою $818 мільйонів, що на 13% більше в річному обчисленні, при цьому досягнувши неконтрольованого операційного прибутку (non-GAAP) у 30%. Квартал показав значний прогрес у Інтелектуальному Управлінні Угодами (IAM) на основі ШІ, більшу міжнародну та корпоративну притягальність, а також підкреслив зосередженість керівництва на стабільному прибутковому зростанні та поверненні капіталу акціонерам.

Прискорення виставлення рахунків підштовхує бізнес-імпульс DocuSign

Поки компанія прискорювала зростання доходу на 13% в річному обчисленні, вона також досягла більшої чистої утриманості клієнтів на рівні 102% і збільшення середнього розміру угод, що було підштовхнуто поліпшеннями в брутальному утриманні та міцними попередніми поновленнями. Міжнародні доходи становили 29% від загальної суми, зростаючи на 13% в річному обчисленні.

“Результати Q2 перевищили наші очікування. Доходи склали $801 мільйонів, що на 9% більше в порівнянні з минулим роком, а обсяг продажів склав $818 мільйонів, що на 13% більше в порівнянні з минулим роком. Показники Q2 прискорилися і стали одним з наших найбільших триместрів зростання за останні два роки. Завдяки поліпшеним основам у клієнтів eSignature та CLM, а також зростаючому внеску попиту на IAM. Поза межами одного триместру, нам цікаво бачити, як обсяг продажів починає прискорюватися в річному вимірі, і ще більше, коли ми коригуємо на дострокові продовження. Рентабельність виграла від сили доходів, поєднаної з нашим постійним зобов'язанням підвищувати ефективність. Операційні маржі без GAAP становили 30%, тоді як ми підтримуємо високу рентабельність. Маржі вільного грошового потоку трохи покращилися в річному вимірі до 27%, що підтримало значні викупи акцій на суму $200 мільйонів цього триместру.”

– Аллан К. Тігесен, генеральний директор

Ця комбінація зростання доходів та прибутковості — разом з дисциплінованим поверненням капіталу через викуп акцій — демонструє силу виконання та вказує на кращі повернення для інвесторів, особливо коли сильніший обсяг продажів і чиста утримання вказують на покращення здоров'я клієнтів та стійке розширення в сегментах з більшою вартістю.

Прийняття IAM прискорюється разом із бізнес-лідерством та ІІ

Очікується, що IAM досягне відсотка низьких десятків від портфеля підписок компанії до кінця року, при цьому понад 50% представників корпоративних рахунків укладуть принаймні одну угоду IAM, а клієнти Fortune 1000, такі як Sensata Technologies та T-Mobile, впровадять розширене управління життєвим циклом контрактів (CLM) та аналіз, що ґрунтується на ІІ. Нещодавній запуск функцій, підсилених ІІ, таких як DocuSign Navigator, підготовка угод та управління користувачами SCIM, підкреслює диференціацію продукту.

“Хоча ми все ще на початкових етапах, більше 50% наших представників корпоративних рахунків уклали принаймні одну угоду IAM. Помітно, середній розмір угод також зріс у 2 кварталі, при цьому IAM здобуває популярність у великих організаціях, таких як Sensata Technologies, світовий лідер у виробництві датчиків, який прискорив свої робочі процеси та починає використовувати двигун штучного інтелекту DocuSign Iris для витягування інформації з угод. DocuSign CLM побачив покращений імпульс у 2 кварталі, демонструючи один з найсильніших кварталів за зростанням резервів у річному обчисленні за останні роки.”

– Аллан К. Тигесен, генеральний директор

Висхідний імпульс IAM та його зростаюче проникнення в корпоративні облікові записи, разом із передовою інтеграцією ШІ, створюють значну конкурентну диференціацію, розширюють ринкову можливість та підкріплюють тезу компанії якEmerging Leader у сфері цифрових угод та аналізу контрактів.

Оперативна дисципліна підтримує високі маржі під час міграції в хмару

Валовий прибуток без урахування GAAP залишався стабільним на рівні 82%, незважаючи на постійні витрати на міграцію в хмару, які становлять приблизно 100 базисних пунктів у річному обчисленні, та тимчасове зниження операційного маржі через зміни в структурі компенсації та одноразові вигоди минулого року. Компанія підтримувала сильну позицію готівки з $1,1 мільярда і без боргів, продовжуючи помірні набори кадрів та інвестуючи в комерційну досконалість і НДДКР для масштабованості IAM.

"Як нагадування, ми очікували, що Q2 матиме найскладніше порівняння з операційною маржею в річному обчисленні серед усіх кварталів фінансового 2026 року через кілька факторів, включаючи час та вплив наших програм компенсації, зокрема перехід від капіталу до готівки для деяких співробітників. Як ви пам'ятаєте, Q2 фінансового 2025 року також мав унікальну вигоду від операційної маржі приблизно на 150 базисних пунктів, пов'язану з поверненнями страхування та звільненням резерву судових витрат. Наша міграція в хмару також продовжує створювати річну перешкоду для марж.

– Блейк Джеффрі Грейсон, фінансовий директор

Тривала висока рентабельність навіть перед перешкодами в маржі підкреслює стійкість бізнес-моделі DocuSign, підтримуючи більше інвестицій і повернення капіталу, водночас тимчасово обмежуючи поступальне розширення не-GAAP маржі до зниження тиску витрат на міграцію до хмари.

Дивлячись вперед

Керівництво прогнозує доходи в розмірі $804 мільйонів до $808 мільйонів за третій квартал фінансового року 2026, з ( 7% річного зростання в середньому ) та річний дохід у розмірі $3.189 мільярдів до $3.201 мільярдів за фінансовий рік 2026 з ( 7% річного зростання в середньому ), з прогнозованим оборотом у $3.325 мільярдів до $3.355 мільярдів за фінансовий рік 2026 з ( 7% зростання в середньому ). Операційна маржа не-GAAP прогнозується в межах 28% до 29% за третій квартал та в межах 28.6% до 29.6% за весь рік, тоді як річна брутна маржа не-GAAP стикається з перешкодою приблизно в один процентний пункт через постійну міграцію в хмари, що, як очікується, зменшиться з наступного фінансового року. Компанія повторила, що клієнти IAM на шляху до внесення відсотка нижчої десятки в портфель своїх підписок до кінця року і підкреслила постійний акцент на поверненні капіталу через своєчасні викупи акцій.

Ця стаття була створена за допомогою Моделей Великої Мови (LLMs), заснованих на підходах та ідеях інвестування The Motley Fool. Вона була перевірена нашими системами контролю якості ШІ. The Motley Fool має позиції у та рекомендує Docusign. The Motley Fool має політику розкриття інформації.

Відмова від відповідальності: Тільки для інформаційних цілей. Минулі результати не є показником майбутніх результатів.