Що таке NVDR?

Ви коли-небудь замислювалися, чому Thai NVDR Company Limited з’являється як основний акціонер у численних тайських компаніях, таких як Kasikorn Bank і Bangkok Bank? Як іноземний інвестор, що дивиться на тайський ринок, я часто задавався питанням, що насправді таке ці цінні папери NVDR і чому вони настільки популярні. Дозвольте мені розбити, що я дізнався про цей унікальний інвестиційний інструмент.

Розуміння NVDR

NVDR означає Non-Voting Depository Receipt — по суті, сертифікати, випущені Thai NVDR Company Limited, дочірньою компанією біржі Таїланду. Ця компанія виступає як проксі-ходлер акцій тайських компаній, що котируються, спеціально для іноземних інвесторів.

Створення NVDR вирішує важливу проблему: обмеження іноземної власності в Таїланді, яке забороняє іноземним інвесторам володіти більш ніж 49% акцій зареєстрованої компанії. Коли іноземні інвестори хочуть перевищити цей поріг, вони можуть купити NVDR замість прямих акцій (з позначкою “-R”).

Хто керує NVDR?

Thai NVDR Company Limited належить на 99.99% біржі Таїланду. Її основні обов’язки включають випуск і управління інструментами NVDR, використання доходів від продажу NVDR для інвестування в базові тайські цінні папери (звичайні акції, привілейовані акції, варранти), підтримання ліквідності та обробку фінансових вигод для ходлерів NVDR, таких як дивіденди та пропозиції прав.

Як перевірити активи NVDR

Ви можете легко моніторити активність NVDR через:

1. Вебсайт біржі Таїланду (SET Trade)
2. Перегляд вікна “Іноземна Торгівля (NVDR)”
3. Перевірку об’ємів і вартості NVDR
4. Отримання додаткової інформації на set.or.th/nvdr

Як придбати NVDR

Іноземні та тайські інвестори можуть купити NVDR через торгові застосунки, використовуючи два основні методи:

1. Через налаштування стрімінгу (вибираючи NVDR для всіх замовлень)
2. Через умови замовлень на головному екрані (вибираючи NVDR для конкретних замовлень)

Хто повинен розглядати NVDR?

NVDR особливо підходять для:

• Іноземних інвесторів, що досягають ліміту власності
• Інвесторів, які не зацікавлені у участі у управлінні компанією
• Тих, хто шукає фінансові вигоди, ідентичні прямому володінню акціями
• Тайських інвесторів, які віддають перевагу приватності (купівля NVDR не публічно розголошується)

Переваги та обмеження

Переваги включають збільшення об’ємів ринку, залучення іноземних інвестицій, обхід обмежень власності та отримання фінансових вигод, ідентичних прямим акціонерам.

Однак, ходлери NVDR позбавляються права голосу на зборах акціонерів і можуть стикатися з більшою волатильністю цін через нижчу ліквідність на ринку NVDR у порівнянні з звичайними акціями.

Фактори, що впливають на ціни NVDR

Три ключові фактори впливають на ціноутворення NVDR:

1. Настрій інвесторів — особливо іноземних інвесторів щодо тайських цінних паперів
2. Фундаментальні показники базових цінних паперів — результати діяльності компанії та перспективи зростання
3. Екологічні фактори — економічні умови, відсоткові ставки та обмінні курси

Ціни NVDR можуть бути більш волатильними, ніж звичайні акції, через їх концентрацію серед іноземних інвесторів і нижчі обсяги торгів.

Я вважаю, що NVDR є цікалим рішенням для обмежень іноземних інвестицій, хоча відсутність права голосу — це щось, що потрібно враховувати ретельно залежно від вашої інвестиційної стратегії.