Archer Aviation：Аналіз інноваційних проектів eVTOL з точки зору Web3

Ключові моменти

• Archer Aviation отримала підтримку великих інвесторів у галузі авіації
• Компанія прискорює виробництво та прагне швидше отримати верифікацію літальних апаратів
• Щорічне споживання вільного грошового потоку близько 500 мільйонів доларів, перспективи прибутковості викликають сумніви

Потенціал злиття технології eVTOL та Web3

Електричні вертикальні злітно-посадкові (eVTOL) літальні апарати стають гарячою темою в авіаційній галузі, Archer Aviation як один із провідних гравців у цій сфері залучила інвестиції таких традиційних авіакомпаній, як Boeing, United Airlines, а також інноваційних інвестиційних структур, таких як Ark Invest від Cathie Wood. Це демонструє тренд на поєднання традиційної індустрії з новими технологіями, подібно до співпраці DeFi-проектів із традиційними фінансовими установами у Web3.

Флагманський продукт Archer — літальний апарат Midnight, який має бути запущений під час Олімпійських ігор у Лос-Анджелесі 2028 року для надання послуг точка-до-точки повітряного таксі. Це інноваційне транспортне рішення має схожі цілі з застосуванням блокчейн-технологій у системах управління ланцюгами постачання та квиткових системах — підвищення ефективності та покращення користувацького досвіду.

Аналіз бізнес-моделі: з точки зору Web3 — масштабованість і грошовий потік

Archer Aviation наразі щорічно втрачає 447,5 мільйонів доларів вільного грошового потоку, що є типовим для багатьох ранніх блокчейн-проектів з високими інвестиціями та низькою віддачею. За ціною 5 мільйонів доларів за один Midnight і валовою маржею 30%, компанія має продавати близько 300 літальних апаратів щороку для досягнення балансу. Це викликає схожі проблеми масштабованості, як і у багатьох Web3-проєктів із зростанням користувацької бази та мережею ефектів.

У короткостроковій перспективі Archer планує виробляти 50 літальних апаратів Midnight на рік. Щоб отримати позитивний грошовий потік, компанії потрібно значно збільшити обсяги виробництва або знизити операційні витрати. Ця крива зростання схожа на траєкторію розвитку багатьох криптовалютних Торгових платформ, що вимагає великих початкових інвестицій для здобуття частки ринку.

Аналіз інвестицій: ризики та можливості інноваційних проектів

На кінець попереднього кварталу Archer Aviation мала готівки на 1,7 мільярда доларів і завершила залучення 850 мільйонів доларів фінансування. Це забезпечує компанії кілька років операційного капіталу, подібно до багатьох Web3-проектів, що залучають початкові кошти через продаж токенів. Однак ринкова капіталізація у 5,6 мільярдів доларів і постійне розмивання акцій (у минулому році кількість циркулюючих акцій зросла на 53%) можуть вплинути на майбутню цінність кожної акції.

З точки зору інвестицій у Web3, Archer стикається з викликами, схожими з багатьма блокчейн-проектами: потрібно балансувати між технічним розвитком і прийняттям ринком. Хоча перспектива eVTOL-технологій широка, перехід від нульового доходу до 1,5 мільярдів доларів річного доходу може зайняти 5-10 років — приблизно стільки ж, скільки потрібно багатьом криптовалютним проектам для масштабування від концепції до широкого застосування.

Загалом, хоча Archer Aviation демонструє інноваційний потенціал у сфері eVTOL, її акції навіть при ціні нижче 10 доларів важко вважати чіткою можливістю для купівлі. Інвесторам, розглядаючи такі інноваційні технологічні акції, слід зважувати довгостроковий потенціал розвитку проти короткострокових фінансових навантажень, що є актуальним і для оцінки нових Web3-проектів.