Інфляційна ситуація в Туреччині, здається, дещо вперта, а дані порівняння в річному вимірі можуть бути дещо оманливими. Після публікації індексу споживчих цін (CPI) у серпні ми помітили, що загальний рівень інфляції дещо знизився з 33,5% у річному вимірі в липні до 33,0%. Проте, місячний темп зростання перевищив загальні очікування ринку і склав 2,0%, після сезонної корекції він став 2,7%, тоді як у липні цей показник становив 2,5%. При цьому, інфляція в сфері послуг є головним драйвером, особливо зростання орендної плати та транспортних послуг.

Хоча основна інфляція дещо знизилася до 33,0% річного зростання, після коригування вона все ще становить 1,7%, що не дозволяє очікувати, що інфляція знизиться до цільового діапазону, встановленого Центральним банком Туреччини (CBT), а саме 10% до 15%, не кажучи вже про нижню ціль у 5%. Тим часом, ціни на продукцію також прискорено зростають, місячний приріст становить 2,5%, що підтверджує постійний тиск на витрати, особливо через річне знецінення ліри на 42%.

З огляду на все, річний цільовий показник CBT на кінець року в 24%-29% може бути досягнутий лише з труднощами на фоні статистично високої бази, але в основному середньострокова мета щодо інфляції виглядає нереалістично. Щоб утримати рівень інфляції на рівні близько 15%, місячне зростання не повинно перевищувати 1,17%, а ця мета наразі виглядає досить складною. Наше занепокоєння полягає в тому, що CBT, здається, вважає, що жорстка монетарна політика вже дала результати і може бути пом'якшена. Але в нинішніх умовах ми очікуємо, що ліра продовжить знецінюватися.

Сподіваюся почути вашу думку чи досвід, ласкаво просимо залишати коментарі для обміну!💬