Де буде акція AMD у 2026 році?

Акції AMD принесли вражаючі 26% доходу на ринку в 2025 році, обігнавши індекс сектора напівпровідників PHLX майже вдвічі. Хоча ці прибутки є суттєвими, я вважаю, що 2026 рік може бути ще більш прибутковим для інвесторів, готових залишитися з цим недооціненим напівпровідником.

Я спостерігав, як AMD постійно відстає від Nvidia на ринку AI дата-центрів GPU, з розривом, що болісно очевидний у їхніх останніх квартальних звітах. Доходи Nvidia з дата-центрів зросли на 56% в річному обчисленні до вражаючих $41 мільярдів, тоді як AMD вдалося лише на 14% зростання до 3,2 мільярдів доларів. Обидві компанії зіткнулися з експортними обмеженнями до Китаю, але Nvidia явно домінує в цій галузі.

Але не варто ще відкидати AMD. Компанія не сидить без діла, поки її конкурент пожинає плоди від AI. Їхні майбутні MI350 AI GPU обіцяють 35-кратне поліпшення продуктивності інференції в порівнянні з попередніми поколіннями. Що ще важливіше, процесори MI400, заплановані на 2026 рік, можуть забезпечити ще більш суттєвий стрибок продуктивності.

Мене особливо цікавить клієнтський список AMD - Microsoft, Meta та Oracle вже використовують їхню серію MI300. Ці взаємини, ймовірно, розширяться, оскільки AMD представить рішення на базі стійок наступного року, які інтегрують серверні ГПУ та ЦПУ в єдину платформу, використовуючи прогресивні мережеві процесори.

З урахуванням того, що McKinsey прогнозує витрати на центри обробки даних у розмірі 5,2 трильйона доларів до 2030 року (60% на чіпи та обчислювальне обладнання), очевидно, що є місце для кількох гравців. Агресивний план продуктів AMD дозволяє їм захопити більшу частку цього величезного ринку, починаючи з 2026 року.

Фінансово аналітики очікують зростання доходу на 28% до $33 мільярд у 2025 році, після чого ще на 20% стрибок до $40 мільярд у 2026 році. Але я підозрюю, що ці оцінки можуть бути консервативними з огляду на їхні майбутні запуски продуктів. Найцікавіший прогноз — це зростання прибутку на 54% до $6.02 на акцію в 2026 році, оскільки витрати на запаси через китайські експортні обмеження більше не повинні гальмувати зростання.

Якщо AMD торгується за 33x прибутку ( відповідно до Nasdaq-100) до кінця 2026 року, ми очікуємо ціну акцій близько $199 - що представляє 23% зростання від поточних рівнів. Непогано для компанії, яку багато хто списав як аутсайдера в гонці ШІ.

Майбутнє напівпровідникової промисловості не є сценарієм, де переможе один. Хоча одна компанія наразі домінує в заголовках та частці ринку, стратегічна позиція AMD може винагородити терплячих інвесторів, які усвідомлюють довгострокову гру, що тут ведеться.