Саудівська нафтова зміна заповнює ринок, оскільки літній попит знижується

Саудівська Аравія викидає додаткові 500 000 барелів сирої нафти щодня на вже невпевнений ринок цього місяця. Чому? Коли літня спека зменшується, вони споживають менше нафти вдома, одночасно збільшуючи виробництво - подвійний удар для глобальних постачань.

Я спостерігав, як трейдери стають все більш стурбованими через надлишок нафти, і цей крок лише підтверджує їхні побоювання. Збільшення постачання, здається, прискориться до кінця року і в 2026 році.

За лаштунками величезний проект Саудівської Аравії з видобутку природного газу має на меті замінити споживання нафти в країні, звільняючи більше сирої нафти для експорту. Під час пікових літніх місяців королівство зазвичай спалює значну кількість нафти для кондиціонування повітря, але цього року попит був винятково високим, штучно підтримуючи ціни. Ця підтримка зараз зникає, оскільки температура падає.

Їхнє внутрішнє споживання електрики споживало понад 900 000 барелів щоденно в серпні - найвищий показник з принаймні 2009 року. Kpler очікує, що це впаде на третину в вересні і знизиться нижче 400 000 барелів щоденно до жовтня. Так, сотні тисяч барелів повертаються на світові ринки.

Водночас Саудівська Аравія очолює зусилля OPEC+ щодо збільшення квот на виробництво. Вони ставлять на сильний попит, який, можливо, просто не матеріалізується.

“Глобальний попит на нафту, ймовірно, досяг піку цього року в серпні,” зазначив Джованні Стауново з UBS Group AG. “З падінням температур на Близькому Сході та уповільненням подорожей у північній півкулі споживання помірно знизиться в найближчі місяці.”

Ринок вже відчуває біль. Ціна на нафту марки Brent коливалася близько $67 у четвер, знизившись на 10% цього року. UBS прогнозує $62 до грудня, в той час як Goldman Sachs попереджає про можливе низьке $50s наступного року. Міжнародне енергетичне агентство (IEA) прогнозує рекордний надлишок до 2026 року.

Саудівська Аравія залишається вперто оптимістичною, очікуючи подальшого зростання попиту, особливо з боку Азії. Генеральний директор Aramco заявив, що попит у другій половині року зросте на 2 мільйони барелів на добу в порівнянні з першою половиною, з подальшими збільшеннями, коли газ Jafurah буде введений в експлуатацію.

Газовий проект спочатку звільнить 35 000 барелів на добу сирої нафти, коли роботи розпочнуться пізніше цього року, потенційно досягнувши 350 000 барелів на добу до 2030 року, згідно з даними Rystad Energy.

Нафта знову зазнала удару в четвер, коли ціна на Brent впала на $1.13 до $66.36, а WTI знизилася на $1.16 до $62.51 після того, як Міжнародне енергетичне агентство попередило про прискорення зростання пропозиції. ОПЕК відповів незмінними прогнозами, наполягаючи на тому, що попит залишається стабільним. Незважаючи на попередження, ОПЕК+ все ж підтвердив збільшення виробництва в жовтні.

Я бачу, що ринок затиснутий між протилежними силами: зростаючою пропозицією та запасами проти геополітичних напружень в Україні та на Близькому Сході, які загрожують зривом.

Саудівська Аравія також постачає більше нафти до Китаю - 1,65 мільйона барелів щодня в жовтні проти 1,43 мільйона у вересні, згідно з торговими джерелами.

Трейдери тепер хвилюються, чи можуть китайські імпорти сповільнитися, що може призвести до накопичення запасів у країнах ОЕСР. Також великими залишаються побоювання щодо санкцій проти Росії.

Тим часом запаси нафти в США несподівано зросли на 3,9 мільйона барелів минулого тижня, що ще більше ставить під сумнів силу американського попиту.