Індикатор Баффета стрімко зростає до 205%, кричачи про ринкову бульбашку, поки Уолл-стріт позіхає

Індикатор Уоррена Баффета досяг тривожних 205% - розбивши попередні рекорди як під час бульбашки доткомів, так і під час фінансової кризи 2008 року. Я вважаю абсолютно вражаючим, що ринкова капіталізація фондового ринку США тепер більше ніж у два рази перевищує весь ВВП країни.

Що ще більш тривожно? Колективне знизування плечима Уолл-стріта, коли ми увійшли у друге півріччя 2025 року. Доу здобув скромні 1%, тоді як S&P ледве зрушив з місця, а Nasdaq насправді впав на 0,6%. Це як спостерігати, як хтось запалює запалювальну трубку, поки всі стоять і балакають.

Інвестори викинули з портфелів технологічних улюбленців Microsoft та Nvidia - найбільших переможців Q2 - і замість цього переключилися на акції охорони здоров'я. Amgen, Merck та UnitedHealth кожна зросла майже на 3%, тоді як Johnson & Johnson додав майже 2%. Тим часом, технологічний фонд Technology Select Sector SPDR, після зростання на 23% минулого кварталу, розпочав Q3 з падінням на 1%.

Суперечливий податковий законопроект Трампа пройшов через Сенат з надзвичайно тонким голосуванням 51-50, що викликало негайну реакцію від Ілона Маска, який розкритикував його як “абсолютно божевільний і руйнівний” на Truth Social. Трамп відповів, погрожуючи розслідувати державні субсидії, які компанії Маска отримали через його Міністерство урядової ефективності. Ця публічна перепалка збіглася зі зниженням акцій Tesla на 5% - зробивши її одним з найгірших великих капіталізованих активів дня.

Голова ФРС Пауел, виступаючи в Португалії, фактично визнав, що без тарифів Трампа відсоткові ставки, ймовірно, вже були б знижені ще раз. “Усі прогнози інфляції для Сполучених Штатів суттєво зросли” через тарифи, зазначив Пауел, не зобов'язуючись до дій у липні.

Тим часом корпоративні покупки біткоїнів перевищили ETF третій квартал поспіль. Публічні компанії додали приблизно 131,000 BTC у другому кварталі (зростання на 18%), порівняно з 111,000 BTC у ETF(зростання на 18%). Стратегія продовжує очолювати групу, з Беном Верманом з Swan Bitcoin, який зазначає, що вони залишаться “уподобаним місцем для інституційного капіталу” завдяки глибокій ліквідності своєї акції.

Іронічно, акції Berkshire Hathaway зросли помірно на фоні заголовків індикатора Баффета - акції класу A зросли на 0,61% до $733,214.44, а акції класу B - на 0,60% до $488.70 - незважаючи на те, що не мають прямого зв'язку з самим показником.

Ринки значно відновилися з моменту їхнього падіння в квітні, викликаного агресивною тарифною політикою Трампа. S&P 500 завершив Q2 з ростом 10,6%, тоді як Nasdaq зріс майже на 18%. Але з урахуванням того, що оцінки зараз на історично безпрецедентних рівнях, я не можу не дивуватися, як довго ще може тривати цей розрив між економічною реальністю та ринковим ентузіазмом.