Останні фінансові звіти Rent The Runway показують, що їхній бізнес розвивається в складній ситуації. У другому кварталі 2025 року компанія отримала 80,9 мільйона доларів доходу, що на 2,5% більше, ніж минулого року, перевищивши очікування керівництва. Проте, хоча зростання клієнтів досягло двозначної мети 13,4%, а кількість активних підписників становила 146 373 особи, прибутковість зазнала значних труднощів. Наприклад, валовий прибуток знизився до 30%, а чистий збиток зріс до 26,4 мільйона доларів. Це явище відображає величезний тиск на прибутковість.

Коли ми глибше розглядаємо бізнес-модель Rent The Runway, ми можемо побачити, що це платформа, яка дозволяє користувачам орендувати, підписуватися або купувати дизайнерський одяг та аксесуари. Її основна послуга - це підписна модель, де користувачі щомісяця сплачують фіксовану плату, щоб мати можливість користуватися кількома різними предметами одягу. Завдяки цьому споживачі можуть відчути дизайнерську моду за нижчою ціною, одночасно зменшуючи відходи.

Rent The Runway не лише покладається на доходи від підписки, але й потребує зміцнення співпраці з брендами одягу. Для стимулювання зростання бізнесу компанія вкладає великі кошти в розширення запасів, персоналізацію даних, технології логістики та інше. Збільшення кількості активних підписників, якісний запас і ефективний контроль витрат стали ключовими факторами її успіху.

Ці фінансові дані, хоча викликають занепокоєння щодо прибутковості, але розширення брендових партнерств демонструє позитивний прогрес. У першій половині фінансового року 2025 частка доходу від існуючих партнерів зросла на 40%, тоді як загальна частка доходу значно підвищилася на 119%. Більше того, орендний майданчик залучив 56 нових брендів, одночасно запустивши 7 ексклюзивних партнерських брендів. Ця різноманітність та ексклюзивність є важливою підтримкою концепції цифрового гардеробу Rent The Runway.

Однак, із розширенням контенту платформи та інтеграцією нових технологій, витрати на операції також зросли. Незважаючи на значне покращення споживчого досвіду, нові програми винагород і персоналізований дизайн домашньої сторінки призвели до зростання чистого показника рекомендацій на 77%, але зростання витрат на виконання та технології створило тиск на загальний прибуток і валову маржу.

Оглядаючись на наступний квартал, керівництво прогнозує, що доходи зростуть до 82–84 мільйонів доларів, що означає незначне зростання порівняно з поточним рівнем. Хоча прибутковість, як очікується, не покращиться в короткостроковій перспективі, річна мета зростання підписок залишається двозначною. Варто зазначити, що компанія планує провести важливу фінансову реструктуризацію, зменшивши борг з 340 мільйонів доларів до 120 мільйонів доларів, а також додати 20 мільйонів доларів готівки. До цього часу негативний грошовий потік і борговий тягар можуть продовжувати впливати на результати, тому інвестори, ймовірно, повинні уважно стежити за тенденціями валового прибутку в наступні кілька місяців, впливом коригування цін на утримання клієнтів і прогресом у реструктуризації.

Усі фінансові дані подані відповідно до загальноприйнятих бухгалтерських принципів США (GAAP). 📈