Інституційні інвестори знову активізують «buy the dip» попри падіння S&P 500

Оптимізм повернувся на американські ринки на фоні корекції. Згідно з останнім тижневим звітом певного банку, інвестори купили $3.9 мільярда акцій США протягом минулого тижня, що стало сильним відскоком в активності після трьох тижнів поспіль продажів.

Чисті потоки в окремі акції досягли $4.1 мільярда, ставши п'ятою найвищою цифрою з 2008 року та найбільшою, що коли-небудь була зафіксована за тиждень, коли S&P 500 впав принаймні на 1%.

Це відображає чітку зміну поведінки: інвестори не втікають від волатильності, а використовують корекції як можливість для входу.

Основний імпульс надійшов від інституційних інвесторів, які додали $4.4 мільярди у чистих покупках, що є найвищим обсягом з листопада 2022 року. Ці цифри підтверджують, що великі фонди знову займають позиції в акціях, ймовірно, anticipating більш сприятливий сценарій у четвертому кварталі, якщо Федеральний резерв залишить ставки без змін.

Роздрібна торгівля та хедж-фонди в протилежних напрямках

Зі свого боку, роздрібні інвестори також продемонстрували зростання впевненості: вони купили $1.1 мільярдів, що стало їх другим тижнем покупок за останні шість.

Хоча роздрібна активність залишається помірною в порівнянні з піками 2021 року, її частка вказує на те, що наратив “купуй на падіннях” все ще має силу в ринкових настроях.

На протилежному боці хедж-фонди продовжували зменшувати експозицію, з чистими продажами в 1,6 мільярда доларів, завершивши п'ятий тиждень поспіль розпродажу.

Цей контраст між інституційними покупками та продажами хедж-фондів свідчить про стратегічну розбіжність: поки спекулятивні фонди надають перевагу управлінню ризиками в короткостроковій перспективі, інституційні інвестори, здається, займають позицію для більш стійкого відскоку.

Перспективи на четвертий квартал

Макроекономічний контекст залишається складним. Волатильність залишається високою, доходність 10-річних казначейських облігацій коливається біля нещодавніх максимумів, а перспективи глобального зростання є неоднозначними. Проте стійкість зайнятості в Сполучених Штатах та витривалість корпоративних прибутків запобігли більш глибокому погіршенню загального настрою.

У цьому сценарії недавні потоки можна трактувати як ранню ставку на ріст наприкінці року, зумовлений стабілізацією інфляції та очікуванням більш терплячої ФРС. Якщо тенденція продовжиться, наратив “купуй на падінні” може знову стати домінуючою силою на американських ринках, особливо напередодні закриття 2025 року.