1 акція Уоррена Баффета, яку варто купувати без зупинки у вересні

Прибуття вересня приносить обнадійливі новини, оскільки Федеральна резервна система, зокрема Комітет з відкритих ринків, здається, готова знизити свою облікову процентну ставку на наступному тижні. Багато акцій, особливо тих, які чутливі до процентних ставок, вже зростають в очікуванні.

American Express (NYSE: AXP) знаходиться прямо в цій категорії, що чутлива до відсоткових ставок. Як банк, так і мережа кредитних карт, вона процвітала минулого року з вражаючим зростанням на 58%, тоді як цього року вона лише тримається на рівні з S&P 500. Якщо очікуване зниження ставки реалізується, я вважаю, що Amex може отримати величезну вигоду і потенційно знову перевершити ринок.

Унікальний фінансовий гравець

Хоча American Express відомий своїми кредитними картками, він значно еволюціонував. Його закрита модель поєднує банківські послуги з його картковою мережею, створюючи унікально цінну бізнес-пропозицію.

Що відрізняє Amex, так це його фокус на заможних клієнтах, які цінують преміальні програми винагород, що пропонують переваги у подорожах, бали та ексклюзивні знижки. Компанія отримує значний дохід через річні збори за ці привілеї. Її банківський сегмент орієнтується на малі бізнеси з бутіковим підходом, на відміну від більших установ.

Надаючи кредит безпосередньо картковим власникам без партнерських установ, Amex демонструє вражаючу адаптивність до економічних умов. Вищі процентні ставки підвищують його чистий процентний дохід, тоді як економічне процвітання сприяє витратам споживачів. Навіть під час спаду Amex показує стійкість, оскільки його заможна клієнтська база зберігає платоспроможність, а щорічні збори продовжуються незалежно від економічних умов, що забезпечує стабільні прибуткові потоки.

Вражаюча траєкторія зростання

Ця стратегія вдало реалізувалася у 2 кварталі 2025 року. Незважаючи на постійні економічні тиски, Amex збільшив доходи на 9% у річному обчисленні (без урахування валютних коливань), в той час як скориговані earnings per share зросли на 17%. Комісії за картки зросли на 20%, що становить майже 14% загальних доходів.

Квартал показав рекордні витрати карткових членів і сильний попит на преміум-продукти. Amex регулярно оновлює свої пропозиції, щоб залишатися актуальними, з “значним оновленням” для бізнес-карт і особистих платинових карт у США, запланованим на осінь. У поєднанні з потенційним зниженням процентних ставок, це може надати потужний імпульс зростанню.

Я особливо вражений успіхом Amex серед молодших демографічних груп. Хоча загальні витрати членів картки зросли на 7% у річному вимірі в Q2, витрати покоління Z зросли на 39%, а витрати мілленіалів збільшилися на 10%. Хоча покоління X все ще становить найбільшу частку витрат (36%), зростання серед молодших користувачів свідчить про яскраве майбутнє.

Чому Баффет це любить

Уоррен Баффет захоплюється American Express за її глобальну брендову силу та капітальну ефективність. Йому особливо подобаються компанії, які виплачують дивіденди та викуповують акції. Хоча поточна дивідендна дохідність Amex у 0,9% не є вражаючою, її виплати стабільні, а керівництво історично підтримувало або збільшувало їх. Компанія також викупила акції на суму 1,4 мільярда доларів минулого кварталу.

Якщо Федеральна резервна система знизить відсоткові ставки, акції American Express можуть суттєво зрости. Що ще важливіше, отримане економічне стимулювання повинно підвищити його основний бізнес.

Однак я не можу не замислюватися, чи може залежність Amex від преміум-клієнтів зрештою обмежити його зростання. Хоча націлювання на заможних користувачів досі було надзвичайно успішним, конкуренція в цій сфері посилюється, і молодші споживачі продемонстрували готовність переходити між фінансовими продуктами за кращі винагороди.

Проте, з підтримкою Баффета та перевіреною бізнес-моделлю, American Express залишається привабливою інвестиційною можливістю напередодні потенційних зниженнь процентних ставок.