Акції ШІ: інвестиційні можливості та ризики у 2025 році

Революція штучного інтелекту перетворилася з футуристичної концепції на всепроникну силу, яка трансформує практично кожен аспект сучасного життя. З моменту запуску ChatGPT наприкінці 2022 року акції, пов'язані зі штучним інтелектом, зазнали значного зростання оцінки, причому багато компаній спостерігали, як їхні ціни акцій множаться, незважаючи на мінімальне зростання фактичного доходу.

Що таке акції штучного інтелекту?

Штучний інтелект ( відноситься до комп'ютерних систем або машин з можливостями інтелекту, подібними до людських - навчання, міркування, розв'язання проблем, розуміння мови та генерація контенту. Щоденні приклади включають SIRI, ChatGPT та автономні системи водіння.

Акції штучного інтелекту є частками публічно торгованих компаній, чий основний бізнес тісно пов'язаний з технологією штучного інтелекту. До них можуть входити виробники чіпів штучного інтелекту, постачальники серверів, хмарні платформи та постачальники програмного забезпечення для штучного інтелекту. Інвестування в акції штучного інтелекту, по суті, означає ставку на апаратну інфраструктуру та екосистему застосувань, що стимулюють хвилю технологій штучного інтелекту.

Поточний ландшафт інвестицій у штучний інтелект

Згідно з останнім звітом IDC, глобальні витрати підприємств на рішення та технології штучного інтелекту, за попередніми оцінками, досягнуть ) мільярдів до 2025 року. Дивлячись у майбутнє, загальні витрати на ШІ - включаючи додатки, інфраструктуру та супутні послуги - очікуються на рівні понад $307 мільярдів до 2028 року, що представляє собою середньорічний темп зростання $632 CAGR( приблизно 29%. Що стосується інфраструктури, витрати на прискорені сервери становитимуть понад 75% витрат до 2028 року, ставши основним апаратним забезпеченням для впровадження технологій штучного інтелекту.

Інституційні інвестори та хедж-фонди агресивно збільшують свої позиції в акціях, пов'язаних з ШІ. Наприклад, Bridgewater Associates суттєво збільшила свої активи в Nvidia, Alphabet )Google( та Microsoft протягом другого кварталу 2025 року. Це відображає не лише оптимізм щодо застосувань ШІ, але й показує позиціонування капіталу в критичних вузлах екосистеми ШІ - обчислювальна потужність, чіпи та хмарні обчислення.

Крім прямих інвестицій у акції, багато інвесторів обирають тематичні фонди або ETF для розподілу в секторі ШІ, що дозволяє їм одночасно займати позиції в додатках ШІ, інфраструктурі, хмарних обчисленнях та великих даних. Згідно з даними Morningstar, глобальні активи в фондах ШІ та великих даних перевищили ) мільярд до кінця першого кварталу 2025 року.

Відомі акції штучного інтелекту

Нижче наведені деякі відомі акції штучного інтелекту, обрані на основі ринкової капіталізації, ціни акцій та результатів від початку року:

Американські акції:

• Nvidia $30 NVDA(: $4.28T ринкова капіталізація, +31.24% з початку року, $176.24
• Broadcom )AVGO(: $1.63T ринкова капіталізація, +48.96% з початку року, $345.35
• AMD: $25.63B ринкова капіталізація, +30.74% з початку року, $157.92
• Microsoft )MSFT(: капіталізація $3.78T, +20.63% з початку року, $508.45
• Google )GOOG(: $3.05T ринкова капіталізація, +32.50% з початку року, $252.33

Фондовий ринок Тайваню:

• TSMC )2330(: ринкова капіталізація 32.8 трлн NT$, +18.78% з початку року, NT$1,265
• MediaTek )2454(: капіталізація ринку NT$2.31T, +6.67% з початку року, NT$1,440
• Quanta )2382(: ринкова капіталізація NT$1.09T, +0.36% з початку року, NT)- Alchip $281 3661(: ринкова капіталізація NT$0.37B, +20.97% з початку року, NT$3,750
• Delta Electronics )2308(: капіталізація ринку NT$2.31T, +112.95% з початку року, NT)

Провідні тайванські акції ШІ

$888

1. Комп'ютер Quanta ###2382( Quanta є одним із найбільших виробників ноутбуків у світі, але активно переорієнтувалася на ринок AI-серверів. Її підрозділ QCT спеціалізується на серверах та хмарних рішеннях, успішно проникаючи в гіпермасштабні дата-центри США та ланцюги постачання AI-серверів з клієнтами, такими як NVIDIA та основними постачальниками хмарних послуг. У 2024 році дохід Quanta досяг 1,3 трильйона NT$, причому AI-сервери становлять все більш значну частку.

У 2025 році продуктивність Quanta була сильною, з доходами в 2 кварталі, що перевищили NT) мільярдів, що на 20% більше в річному вимірі. Аналітики залишаються оптимістичними щодо довгострокових перспектив зростання Quanta, з іноземними брокерськими компаніями, які встановлюють цільові ціни в межах NT$350-370.

$300 2. Технології Alchip ###3661( Alchip спеціалізується на послугах з проектування ASIC ) інтегральних схем спеціального призначення (, серед клієнтів - американські хмарні гіганти та лідери в галузі обчислень на основі штучного інтелекту. У 2024 році його дохід досяг 68,2 млрд NT$, що представляє собою понад 50% зростання в рік.

У другому кварталі 2025 року квартальний дохід Alchip перевищив NT) мільярд, подвоївшись у порівнянні з попереднім роком, з покращенням валових і чистих прибутків. Компанія продовжує отримувати вигоду від великих проектів клієнтів у сфері штучного інтелекту, які виходять на масове виробництво, та нових замовлень на прискорювачі штучного інтелекту наступного покоління та продукти для дата-центрів.

$20 3. Delta Electronics ###2308( Delta Electronics є світовим лідером у сфері управління енергією та електричних рішень, що пропонує джерела живлення, системи охолодження, автоматизаційне обладнання та компоненти для електромобілів. Нещодавно Delta активно ввійшла в ланцюг постачання серверів ШІ, переважно пропонуючи високоефективні рішення для живлення, охолодження та стійок. У 2024 році річний дохід Delta становив приблизно NT) мільярдів, при цьому зростаюча частка надходила від дата-центрів та застосувань, пов'язаних із ШІ.

У II кварталі 2025 року дохід Delta склав приблизно NT$420 мільярдів, що на понад 15% більше в порівнянні з минулим роком, завдяки зростаючому попиту на AI-сервери та інфраструктуру дата-центрів.

Провідні акції ШІ в США

$110 1. NVIDIA ###NVDA( NVIDIA є безумовним лідером у сфері обчислень штучного інтелекту, а її графічні процесори та програмна платформа CUDA стали галузевим стандартом для навчання та запуску великих моделей ШІ. Оскільки генеративний ШІ охоплює весь світ, NVIDIA успішно домінує на ринку інфраструктури ШІ зі своєю повною екосистемою: від чіпів до систем і програмного забезпечення. Її дохід у 2024 році досяг 60,9 мільярда доларів, зростаючи більш ніж на 120% в річному вимірі.

У II кварталі 2025 року дохід NVIDIA досягнув нового рекорду приблизно ) мільярд, зростання чистого прибутку перевищило 200%. Основними чинниками стали сильний попит з боку постачальників хмарних послуг та великих підприємств на її графічні процесори архітектури Blackwell $28 , такі як B200 та GB200(, що сприяло підвищенню бізнесу з обробки даних до нових висот.

) 2. Broadcom ###AVGO( Broadcom є глобальним лідером у галузі напівпровідників та програмного забезпечення інфраструктури, відіграючи ключову роль у чіпах AI та мережевій зв'язності. Зі зростанням попиту на сервери AI, Broadcom успішно позиціонував себе в ланцюгу постачання центрів обробки даних AI завдяки своїм технологічним перевагам у виготовленні кастомізованих ASIC чіпів, мережевих комутаторів та оптичних комунікаційних чіпів. За фінансовий рік 2024, дохід досяг $31.9 мільярдів, при цьому продукція, пов'язана з AI, швидко зросла до 25% від загального доходу.

У 2025 році ініціативи Broadcom у сфері штучного інтелекту продовжують приносити плоди. Доходи у II кварталі зросли на 19% в річному вимірі, завдяки прискореному розгортанню дата-центрів з штучним інтелектом великими постачальниками хмарних послуг, що стимулювало попит на чіпи Jericho3-AI, комутатори Tomahawk5 та чіпи оптичного зв'язку.

) 3. Компанія AMD ###AMD( AMD є ключовим новатором у сфері обчислень високої продуктивності та виконує роль виклику та новатора на ринку прискорювачів ШІ. Зі зростаючим попитом на обчислювальну потужність для ШІ, AMD успішно увійшла на ринок чіпів ШІ, що домінує NVIDIA, з її прискорювачами серії Instinct MI300 та вдосконаленою архітектурою CDNA 3. У 2024 році доходи досягли 22,9 мільярда доларів, при цьому бізнес дата-центрів зріс на 27%.

У 2025 році наступ AMD у сфері штучного інтелекту посилився. Виручка за II квартал зросла на 18% у порівнянні з минулим роком, завдяки тому, що великі хмарні провайдери прийняли прискорювач MI300X і очікуванню запуску серії MI350 наприкінці 2025 року.

Чи варто інвестувати в акції штучного інтелекту на довгострокову перспективу?

Чи варто інвестувати в акції штучного інтелекту на довгий термін, залежить від перспектив розвитку технології штучного інтелекту. Те, що точно, це те, що технологія штучного інтелекту неминуче трансформує людське життя та виробничі моделі, як це сталося з інтернетом, генеруючи величезні вигоди.

На початковій стадії компанії upstream та midstream отримають вигоду від потреб у інфраструктурі обладнання, хоча високий ріст та ринковий ентузіазм, ймовірно, буде важко підтримувати в довгостроковій перспективі. Розгляньте Cisco Systems )CSCO(, провідну акцію інтернет-обладнання, яка досягла історичного максимуму ) під час інтернет-бульбашки 2000 року, а потім впала більш ніж на 90% до $8.12. Незважаючи на 20 років стабільної роботи, акція так і не повернулася до свого піку.

Для компаній нижнього рівня їх можна приблизно розділити на компанії, що займаються технологіями штучного інтелекту, та тих, хто використовує ШІ для покращення операційної ефективності. Багато ринкових думок вказують на те, що розвиток цих компаній є відносно стійким, і ціни на акції, ймовірно, матимуть довгострокову вигоду. Проте, дивлячись на історичні тенденції Microsoft $82 MSFT(, Yahoo )delisted( та Google )GOOGL(, очевидно, що ціни на акції компаній нижнього рівня також значно знизяться на піках ринку і можуть не повернутися до високих значень протягом кількох років.

Я помітив, що навіть якісні лідери, такі як Yahoo, не змогли зберегти свою ринкову позицію назавжди і врешті-решт були замінені новими гравцями, такими як Google. Теоретично, інвестори могли б інвестувати в довгостроковій перспективі, якщо зможуть встигнути змінити коней в правильний момент, але це не так просто для звичайних інвесторів, як ми.

Як ефективно інвестувати в акції штучного інтелекту

Окрім прямого придбання окремих акцій, ми можемо інвестувати в ШІ через фондові фонди та ETF:

• Акції: Активно керовані )вибрані самостійно(, концентрований ризик, низькі транзакційні витрати, відсутність управлінських зборів, зручна торгівля через брокерів
• Фонди акцій: Активно керовані ) фондовим менеджером, обрані(, диверсифікований ризик, середні транзакційні витрати, середні управлінські збори, торгуються через фондові платформи
• ETF: Пасивно керовані ) індекси, що відслідковують (, диверсифікований ризик, низькі транзакційні витрати, низькі управлінські збори, торгуються через брокерів.

Інвестори можуть розглянути можливість комбінування доларової вартості для покупки акцій, акціонерних фондів або ETF, щоб усереднити витрати на придбання. Незважаючи на продовження швидкого розвитку штучного інтелекту, позитивні фактори не завжди вигідні для тих самих компаній - деякі можуть вже повністю враховувати переваги ШІ. Постійна адаптація необхідна для максимізації продуктивності!

Майбутні тренди та інвестиційні ризики

З огляду на швидкий розвиток великих мовних моделей, генеративного ШІ та мультимодального ШІ ), що інтегрує голос, зображення, текст(, попит на обчислювальну потужність, дата-центри, хмарні платформи та спеціалізовані чіпи продовжуватиме зростати. У короткостроковій перспективі NVIDIA, AMD, TSMC та інші постачальники чіпів та апаратного забезпечення, ймовірно, залишаться найбільшими вигодонабувачами. У середньостроковій та довгостроковій перспективах, оскільки застосування ШІ поступово реалізуються в охороні здоров'я, фінансах, виробництві, автомобілях з автопілотом та роздрібній торгівлі, це призведе до більшого фактичного доходу для компаній рівня підприємств, що стимулюватиме загальну динаміку зростання акцій ШІ.

З точки зору капіталу, хоча теми ШІ залишаються основними, тренди цін акцій неминуче будуть під впливом макроекономічного середовища. Наприклад, політики процентних ставок Федеральної резервної системи та інших центральних банків - якщо вони будуть м'якими, це принесе користь акціям технологічних компаній з високими оцінками; навпаки, якщо ставки залишаться високими, оцінки можуть знизитися.

Політика та регулювання також стануть важливими змінними. Хоча уряди зазвичай розглядають ШІ як стратегічну галузь і можуть збільшити субсидії або інвестиції в інфраструктуру, питання, що стосуються конфіденційності даних, алгоритмічної упередженості, авторського права та етики, можуть призвести до більш суворого регуляторного контролю.

В цілому, інвестиційний ландшафт для акцій ШІ між 2025 і 2030 роками, ймовірно, матиме характеристики “довгострокового підйому, короткострокової волатильності”. Інвестори, які сподіваються отримати дивіденди від зростання ШІ, повинні віддати пріоритет чипам, прискореним серверам та іншим постачальникам інфраструктури, або обрати компанії з конкретними застосуваннями, такими як хмарні послуги, медичний ШІ та фінансові технології.

Коли інвестуєте в акції штучного інтелекту, будьте обережні з основними ризиками:

• Невизначеність в індустрії: Незважаючи на те, що штучний інтелект існує вже десятки років, він лише нещодавно став популярним, що ускладнює для навіть обізнаних інвесторів слідкувати за розвитком.
• Неперевірені компанії: Багато AI компаній мають мало історії або основи для оцінки інвесторами
• Небезпеки ШІ: Лідери в галузі комп'ютерних наук попередили про потенційні небезпеки, пов'язані зі ШІ, а зміна громадської думки, регуляцій або інших факторів може несподівано вплинути на акції ШІ.

Я виявив, що найбільш стабільною стратегією є довгострокове розподілення з поступовим входженням, а не переслідування короткострокових прибутків, щоб мінімізувати вплив ринкової волатильності.