Акції Ford: Інвестиція, що змінює життя, чи яма для грошей?

Ford має непоганий рік, акції зросли на 18% у 2025 році станом на 5 вересня, перевершивши як Tesla, так і Apple. Але чи може цей традиційний виробник автомобілів насправді стати квитком до фінансової свободи? Я скептично налаштований.

Дивлячись під капот, Ford дійсно має деякі привабливі особливості. Їх комерційний сегмент, Ford Pro, демонструє обіцянку з 11% зростання доходів в рік та вражаючою 12,3% операційною маржею в Q2. Їх підрозділ електромобілів також зростає, з обсягами одиниць, що зросли на 19,3% у серпні, хоча він продовжує втрачати гроші.

Акції виглядають дешевими з прогнозованим P/E 8,6 і пропонують привабливу дивідендну дохідність 5,13%. Крім того, варто зазначити про стійкість Ford - 120-річна американська інституція, яка має 171 000 працівників і найпродаваніший автомобіль протягом майже п'яти десятиліть.

Але я не можу ігнорувати явні недоліки. Доходи Ford зросли лише на 28% за останнє десятиліття - жалюгідно повільний ріст на сьогоднішньому ринку. Їхній операційний маржинальний прибуток в середньому становив жалюгідні 1,9% протягом цього періоду. На відміну від бізнесу на основі підписки, який має передбачувані потоки доходів, Ford продає товари великої вартості, які споживачі швидко відмовляються під час економічних спадів.

Цифри говорять жорстоку правду: Ford забезпечив загальний дохід лише 49% за останнє десятиліття, тоді як S&P 500 повернув вражаючі 304%. Така інвестиція в $10,000 була б вартістю понад $40,000 в індексі, але майже не змінилася б у Ford.

Я не бачив нічого, що б вказувало на те, що ця недостатня продуктивність зміниться. Незважаючи на свій іконічний статус в американській промисловості, Ford просто не довів, що здатен створювати значне багатство для акціонерів. Основні виклики автомобільної промисловості - циклічний попит, високі постійні витрати та інтенсивна конкуренція - ускладнюють ситуацію.

Для інвесторів, які шукають зміни в житті, Ford здається не тим транспортом для подорожі. Компанія може продовжувати виробляти популярні вантажівки, але її акції, здається, приречені залишитися в повільному руслі.