Малі альти на ринку криптовалют, поширено звані "альти", переживають безпрецедентний період спаду. Зовні це здається просто проблемою недостатньої ліквідності, але насправді корінь проблеми набагато глибший.

Екосистема ринку та менталітет інвесторів зазнають кардинальних змін. Колись приваблива концепція могла підняти ціну токена, але цей час минув назавжди. Сучасні інвестори стають більш раціональними та обережними, вони вже не купуються на порожні обіцянки.

Основні причини труднощів альти полягають у двох: відсутності інновацій та завищеній ринковій капіталізації. За останні кілька років більшість малих альти лише гралися з концепціями, не маючи реальних продуктів або застосувань, повністю залежачи від яскравих слів для підтримки ринкової вартості. Однак тепер інвестори вже не купують історії без суті.

Ще гірше, що багато проєктів досі тягнуть за собою високі оцінки, залишені під час булрану. Тоді венчурні інвестори штучно піднімали ціни, що призвело до того, що багато проєктів одразу після запуску мали мільярдні ринкові капіталізації. Це змусило звичайних інвесторів ставати "поглинаючими" (покупцями на підйомі), і така ситуація ускладнює подальше зростання.

Тенденція концентрації капіталу ще більше погіршує ситуацію з альти. Як і у американському ринку цінних паперів, ефект Матея означає, що 10% найкращих проєктів привертають 90% капіталу, тоді як інші проєкти борються за виживання на периферії ринку. Вечірки проєкту усвідомлюють це і, щоб уникнути демпінгу, часто відмовляються від активного маркетингу, переходячи до пасивних стратегій виживання.

У такому ринковому середовищі інвесторам потрібно змінити підхід: не варто сподіватися, що довгострокове утримання принесе великі прибутки, оскільки ринок вже перейшов до режиму "коротко, швидко, жорстко". Інвестори мають точно визначати ритм ринку, входити у позиції під час короткострокових спалахів і швидко виходити, інакше можна втратити можливість.

Хоча у майбутньому можливе нове коло розширення ліквідності та появи нових можливостей, конкуренція стане ще жорсткішою. Тоді успіх вже не залежатиме від удачі, а від логічного мислення та здатності швидко діяти.

Загалом, ринок альти вже перетворився з "казино з закритими очима на підйом" у поле для гри "швидко, точно, жорстко". Лише ті, хто адаптується до нових правил, зможуть вижити.

Для тих інвесторів, що все ще борються, проблема полягає не у відсутності зусиль, а у відсутності правильного керівництва. У цьому швидкоплинному ринку можливості з’являються і зникають миттєво, тому важливо знайти правильний напрямок.