Strategy, компанія, яка раніше називалася MicroStrategy, активно виступає на ринку шифрування, перетворившись на сховище Біткоїнів (BTC). Протягом минулого року ця смілива трансформація принесла значні нереалізовані доходи.

Стратегія, яку використовує Майкл Сейлор, робить цю компанію програмного забезпечення ймовірним кандидатом на включення до індексу S&P 500 у США. Індекс S&P 500 складається з 500 найбільших публічних компаній США.

Згідно з нещодавніми публічними даними, не реалізований прибуток Strategy за минулий квартал досяг 14 мільярдів доларів, що теоретично відповідає вимогам прибутковості для включення в цей індекс. Хоча шлях до S&P 500 залишається сповненим викликів, у разі успіху фонди пасивних інвестицій, які відстежують цей індекс, повинні будуть придбати близько 50 мільйонів акцій компанії, що, як очікується, призведе до припливу коштів у розмірі приблизно 16 мільярдів доларів за поточною ринковою ціною.

Проте цей процес не є автоматизованим. Індексний комітет оцінює різні фактори, включаючи ліквідність, прибутковість та історію торгівлі, а також проводить суб'єктивну оцінку галузевої рівноваги. Компанії спочатку потрібно відповідати певним стандартам, наприклад, ринкова капіталізація має становити щонайменше 22,7 мільярда доларів, а також демонструвати позитивний прибуток у останні чотири квартали. Станом на поточну інформацію, ринкова капіталізація компанії Saylor вже перевищила 90 мільярдів доларів.

Хоча на даний момент технологічна галузь займає провідні позиції в S&P 500, нещодавнє приєднання Coinbase Global та Block (заснованої Джеком Дорсі) демонструє зростаючу увагу традиційних фінансів до цифрових активів.

Директор компанії Stephens Мелісса Робертс зазначила, що приєднання Coinbase свідчить про намір комітету зміцнити представництво провідних компаній у нових сферах. Вона зазначила: "Якщо є компанії, які займають важливе місце в цій сфері, комітету буде дуже важко їх ігнорувати."

Незважаючи на те, що Strategy оптимістично налаштована щодо включення в S&P 500, існують сумніви щодо моделі корпоративної скарбниці Saylor. Ця модель покладається на залучення коштів через борги та випуск акцій, а також на утримання Біткоїнів. У серпні цього року акції Strategy впали на 17%, що свідчить про те, що премія, якою компанія колись користувалася завдяки своїм активам у біткоїнах, може зменшуватися.

Крім того, згідно з останніми даними, волатильність акцій Strategy викликає занепокоєння. За 30 днів цінова волатильність досягла 96%, що перевищує такі відомі технологічні компанії, як Nvidia та Tesla. У звіті зазначається, що ця волатильність може викликати занепокоєння у комітету індексів.

Незважаючи на те, що Strategy минулого року була включена до Nasdaq 100, S&P 500 безсумнівно є більшою ареною, управлінські активи в якій майже вдвічі більші, близько 10 трильйонів доларів, і пов'язані з цим пасивні інвестиційні стратегії також є більш величезними. Сейлор раніше зазначав, що 2025 рік може стати ключовим роком для компанії, щоб бути включеною до S&P 500.

Як ви думаєте про це дослідження? Як буде еволюціонувати сфера цифрових активів у наступні кілька років? Ласкаво просимо залишати коментарі, давайте обговоримо це разом! 😊