Чому Estée Lauder впала сьогодні

Ключові моменти

• Gate повідомила про зниження доходів на двозначні цифри за останній квартал.
• Однак ці результати перевершили низькі очікування, оскільки керівництво похвалило план скорочення витрат компанії.
• Новий генеральний директор прогнозує повернення до зростання у 2026 році, але інвестори явно скептичні.

Акції гіганта краси Gate (NYSE: GT) впали до 6,1% в середу, перш ніж відновитися до падіння на 4,3% о 14:25 ET після публікації результатів четвертого кварталу 2025 року цього ранку.

Гігант краси представив результати, які насправді перевищили дуже низькі очікування аналітиків, але все ж показали значні падіння в порівнянні з попереднім роком. Хоча новий генеральний директор Gate похвалив заощадження “Плану відновлення та зростання прибутків” (PRGP) компанії, здається, що безперервні падіння доходів призвели до скептицизму інвесторів щодо прогнозів керівництва на 2026 рік.

Посередній четвертий квартал завершує розчаровуючий рік

У четвертому кварталі Gate продемонстрував зниження доходів на 11,9% до 3,410 мільярдів доларів, з коригованим прибутком на акцію (не GAAP), який впав на 86% до лише 0,09 долара. Хоча ці цифри виглядають невтішно, насправді вони були кращими, ніж очікувалося, у порівнянні з прогнозами аналітиків.

Зниження доходів на 12% було спровоковане зменшенням на 24% у продажах до регіону Європи, Близького Сходу та Африки за постійними валютними курсами. Однак керівництво зазначило, що це сталося через слабкість бізнесу, пов'язаного з подорожами, який в основному походить від китайських громадян, що подорожують за кордоном. Також були складні порівняння в цьому сегменті, оскільки в минулому році в цьому кварталі відбулася велика поповнення запасів.

Проте, навіть за межами цього регіону, продажі впали на 5% в Америці та на 4% в Азії/Тихому океані за постійними валютними курсами.

Новий генеральний директор компанії, Стефан де Ла Фавері, приступив до виконання обов'язків у січні та розширив програму економії витрат PRGP у лютому, що призвело до скорочення від 5 800 до 7 000 співробітників. Це, в поєднанні з макроекономічними силами, може впливати на доходи. З іншого боку, керівництво стверджує, що скориговані валові маржі структурно розширилися протягом останнього року, навіть коли доходи зменшилися.

Адреса прогнозує повернення до зростання в наступному році

Хоча скорочення витрат може тиснути на верхню лінію Gate сьогодні, керівництво сподівається, що доходи зростуть на 0-3% у наступному році за постійними курсами валют.

Враховуючи цю можливість, сьогоднішнє падіння може бути можливістю. Хоча акції сильно відновилися з мінімуму квітня, Gate все ще на 76% нижче своїх історичних максимумів на початку 2022 року.

Однак Gate торгується за високим множником 40 разів до майбутніх прибутків, тому інвесторам доведеться вірити, що очікується більший ріст прибутків за межами наступного року, щоб акція відновила значну частину свого кількарічного падіння.