Нещодавно на глобальних фінансових ринках спостерігається загальна нестабільність. Американський фондовий ринок, китайський ринок акцій, ринок криптоактивів, а також золото в багатьох сферах отримали ярлик "бульбашки". Ринок переповнений різними песимістичними прогнозами: деякі вважають, що величезні готівкові запаси Баффета свідчать про очікування, технологічні акції порівнюють з повторенням інтернет-бульбашки 2000 року, американський ринок акцій описують як сцену напередодні фінансової кризи 2008 року, рівень 4000 пунктів на китайському ринку акцій вважається моментом обдурювання людей, як лохів, маленькі криптоактиви передбачають, що зрештою впадуть до нуля, а зростання цін на золото інтерпретується як сигнал у нестабільні часи. Ці висловлювання дійсно звучать тривожно, але насправді подібні заяви з'являються щороку.

Чому завжди є люди, які продовжують критикувати ринок? Причини різноманітні: деякі інвестори вивільняють емоції через збитки, деякі сподіваються на корекцію ринку, щоб увійти за низькою ціною, а деякі установи навмисно створюють атмосферу паніки, щоб придбати активи за низькими цінами. Ці погляди часто перебільшують певні ризики, ігноруючи загальну ситуацію на ринку.

Однак, ми повинні більше зосередитися на проблемі напрямку фінансів, яка є основною. Наразі в економіці США немає серйозних проблем, подібних до кризи субстандартних позик 2007 року. Хоча економічні дані коливаються, вони далеки від критичної точки обвалу. Світ перебуває на початковій стадії періоду монетарного пом'якшення, наразі розробляються зниження процентних ставок і фіскальні стимули. Як тільки ліквідність буде масштабно звільнена, капітал, ймовірно, спрямуватися до основних активів.

Біткоїн та інші основні криптоактиви, такі як ефір, мають тривалу капітальну підтримку; політична межа на ринку акцій Китаю чітко визначена, провідні компанії в сферах споживання та технологій залишаються в центрі уваги інвесторів; золото продовжує виконувати роль хеджування інфляції, а не вказувати на економічний кінець.

Найбільш вражаючі голоси на ринку часто виходять від тих, хто не має реальних позицій. А що насправді роблять розумні гроші? Вони поступово формують свої позиції, зберігають достатньо готівки та терпляче чекають на можливості. Як сказав Баффет, хороші інвестиційні можливості потребують терпіння, а не частих угод. Якщо інвестори надто зосереджені на короткострокових коливаннях, вони можуть пропустити довгострокові тенденції. Наприклад, у квітні цього року, коли на ринку була паніка, ті інвестори, які наполегливо тримали свої позиції, зрештою отримали вигоду від відскоку.

Отже, моя думка чітка: хоча кожного року є прогнози про крах ринку, нинішня глобальна тенденція до зниження ліквідності ще не закінчилася. Ринкові бульбашки дійсно існують, але в бульбашках також є можливості. Ключ у тому, щоб відрізнити справжні ризики від хибного переляку. Для поточного ринку інвесторам слід зберігати спокій, зосередитися на реагуванні на коливання ринку та інвестувати в межах свого розуміння та контролю.