Amazon проти Alphabet: Битва технічних титанов

Дивлячись на сьогоднішній технологічний ландшафт, “Чудова сімка” стоїть високо як лідери ринку. Серед них Amazon та Alphabet перетнули поріг ринкової капіталізації в $2 трильйон, що робить їх основними кандидатами для інвестиційної уваги. Але хто заслуговує на ваші гроші прямо зараз?

Я уважно стежив за цими гігантами, і відповідь не така проста, як ви могли б подумати.

Amazon залишається гігантом електронної комерції, якого ми всі знаємо, генеруючи вражаючі $100 мільярдів у продажах у Північній Америці лише в минулому кварталі. Проте те, що вражає, це те, наскільки мало цей роздрібний домінування насправді сприяє їхньому чистому доходу. Незважаючи на ці величезні цифри, їхній підрозділ електронної комерції зібрав лише $9 мільярдів операційного доходу.

Справжній заробіток? AWS. Їхній підрозділ хмарних обчислень приніс $10.16 мільярдів прибутку з $30.87 мільярдів доходу. Не дивно, що інвестори оцінюють Amazon інакше, ніж традиційні роздрібні торгівці, такі як Walmart. Хмара, безумовно, є майбутнім Amazon, особливо в умовах прискорення впровадження ШІ в різних галузях.

Тим часом Alphabet продовжує домінувати на ринку пошукових систем з приблизно 90% глобальної частки. Незважаючи на побоювання, що AI-чат-боти можуть з'їсти частку Google, компанія ефективно інтегрувала AI у свої основні продукти. Їхні AI Огляди тепер охоплюють понад 2 мільярди користувачів щомісяця в 200 країнах. Доходи від пошуку Google виросли на 12% у порівнянні з минулим роком до 54,19 мільярда доларів США минулого кварталу.

Мене особливо зацікавив нещодавній результат справи про антимонопольне законодавство. Замість того, щоб змусити до структурних змін, таких як продаж Chrome або Android, суддя лише вимагав від Alphabet ділитися даними пошуку з конкурентами. Акції зросли на 8% після цієї новини - інвестори, очевидно, очікували гіршого.

З точки зору продуктивності, Альфа цього року перевершила Amazon, зростаючи на 21% проти мізерного приросту Amazon у 3%. Питання тарифів сильно вплинули на прогнози Amazon.

Вирішальним фактором є оцінка. P/E та P/S коефіцієнти Alphabet значно привабливіші, ніж у Amazon. Насправді, Alphabet торгується приблизно за такою ж оцінкою, як і більш широкий індекс S&P 500 - з прогнозованим P/E коефіцієнтом 23.

Коли ви можете купити технологічного гіганта з потенціалом зростання, що перевищує ринок, за середніми ринковими оцінками? Не часто. Це робить Альфу очевидним переможцем у цьому протистоянні. Я ставлю свої гроші на материнську компанію Google, поки ця вартісна дисконекту триває.