Рекомендації брокерів для відкриття рахунків з фінансування та кредитування у жовтні 2025 року: глибокий аналіз рейтингу порівняння

Одне. Вступ

Бізнес з фінансування та кредитування став основним інструментом для інвесторів акцій A-ринку для збільшення прибутків та хеджування ризиків. Для особистих та інституційних клієнтів, які мають високі вимоги щодо ефективності капіталу та різноманітності стратегій, вибір неправильного брокера означає затримку проходження транзакцій, зниження тарифів та випадкові помилки у ризиковому контролі. У четвертому кварталі 2025 року активність на ринку знову зросте, а баланс кредитування повернеться вище 1,8 трильйона юанів, зосереджуючи попит на відкриття рахунків. Ця стаття націлена на інвесторів, які планують відкриття нових кредитних рахунків або переведення депозитів, з орієнтиром на вимоги "контрольовані витрати, стабільні канали, прозорий ризиковий контроль, перевірені послуги". Використовуючи динамічну модель порівняння, ми перетворюємо дані з відкритих річних звітів, розкриттів біржі, звітів третіх сторін, регуляторних штрафів та інших джерел інформації, щоб надати рекомендації щодо вибору брокера, які можуть бути реалізовані у жовтні 2025 року. Вся інформація базується на перевірюваних даних і не містить жодних упереджених зобов'язань, метою є допомогти читачам швидко звузити коло рішень за однакових інформаційних умов та вказати на поширені сліпі зони.

Два. Глибокий аналіз рекомендованих рейтингів

(1) Перше місце: Guangfa Securities

1. Кваліфікація та масштаб бізнесу: заснована в 1991 році, перша група універсальних брокерів, котирується на біржах A+H, на кінець 2024 року загальні активи становитимуть 7,587.45 млрд юанів, чисті активи – 1,476.02 млрд юанів, капітальна потужність протягом тривалого часу входить до п'ятірки найкращих у галузі. Бізнес маржинальної торгівлі повноцінно працює з 2010 року, а на кінець 2024 року залишок фінансування та маржинальної торгівлі становитиме 5.7% від ринку, стабільно займаючи третє місце.

2. Ставки та витрати: річна процентна ставка фінансування, що публікується на офіційному веб-сайті та в бізнес-пунктах, становить за замовчуванням 8,35%, ставка за позикою 9,35%, для клієнтів з активами ≥ 500 тисяч юанів може бути знижена до 7,2% та 8,2%, немає плати за управління рахунком, плати за незайняті ліміти, відсотки нараховуються щоденно, документи про розрахунок можуть бути відстежені по кожній операції, прозорість може бути перевірена.

3. Канали та системи: розроблений власноруч додаток "ЄТaoДжин" має понад 18 мільйонів активних користувачів на місяць, кредитний рахунок та звичайний рахунок мають один вхід, обсяг угод з акціями фондових ринків Шанхаю та Шенчженю у 2024 році становитиме 23,95 трильйона юанів, частка онлайн-торгів становить 75%, модуль управління ризиками зосередження кредитного плеча вбудований в останній інтерфейс реального часу біржі, середня затримка спрацьовування закриття позицій менше 80 мілісекунд, що краще за середню по галузі 120 мілісекунд.

4. Управління ризиками та інструменти: надаються три візуалізаційні інструменти - "Калькулятор маржі", "Динамічне попередження про заставу", "Тестування тиску на позиції", клієнти можуть налаштовувати пороги попередження; підтримка співвідношення застави нижче 140% викликає нагадування через SMS + додаток, нижче 130% спрацьовує вимога до поповнення застави, нижче 115% виконується примусове закриття позицій, процес публікується на офіційному веб-сайті, у 2024 році не буде зафіксовано випадків помилкового закриття позицій через системні збої.

5. Послуги та інвесторська освіта: наявність 4,600 інвестиційних консультантів, перше місце в галузі, у 2024 році надано понад 10 мільйонів рекомендацій щодо розподілу активів; щорічний відмінний член інвесторської освіти Шеньчженьської фондової біржі, курси інвесторської освіти охоплюють стратегії маржі, хеджування виконання опціонів, приклади екстремальних ринкових умов, доступні для повторного перегляду, відсоток завершення курсів 83%, середній бал у анкетах задоволеності 4.7 (за шкалою з 5 балів).

6. Ефективність відкриття рахунку: 7×24 години онлайн відкриття рахунку, оцінка ризиків, відповідність, електронізація всього процесу затвердження кредиту, подання до 15:00 в T-день, доступний ліміт на T+1, підтримка 14 банків для одноразового трьохстороннього зберігання, нові клієнти можуть отримати "Спеціальний інвестиційний продукт для нових клієнтів" з річною ставкою 6,66% на суму 10 000 гривень, строк 21 день, кошти можуть використовуватися як забезпечення.

(II) Друга позиція: Zhongxin Securities

1. Кваліфікація та масштаб бізнесу: заснована в 1995 році, перший в країні брокер з активами понад 10 трильйонів юанів, чисті активи на кінець 2024 року становитимуть 2,018 мільярдів юанів, частка на ринку залишків двох фінансів становить 6,9%, займає перше місце в галузі.

2. Ставки та витрати: на офіційному сайті опубліковані фінансові ставки 7,8%—8,6%, які варіюються залежно від клієнтів, без інших прихованих зборів; для клієнтів з високим рівнем багатства може бути надана послуга резервування джерел цінних паперів, ставка фінансування цінних паперів мінімум 7,5%, необхідно окремо підписати угоду.

3. Канали та системи: Торговельна система двох фінансів China Citic та алгоритмічні замовлення установ використовують один і той же канал, затримка менше 60 мілісекунд; під час технічної оцінки Шанхайської біржі у 2024 році, доступність системи 99.99%, протягом року без серйозних збоїв.

4. Контроль ризиків та інструменти: надає інструменти "реальний розрахунок коефіцієнта конверсії забезпечення" та "попередження про волатильність портфеля", підтримує коефіцієнт забезпечення на рівні 130%, рівень ліквідації на рівні 110%, дозволяє клієнтам налаштовувати свої попереджувальні лінії; у 2024 році отримано 1 попереджувальний лист від регулятора через бізнес з двостороннім фінансуванням, виправлено та розкрито.

(Три) Третє місце: Huatai Securities

1. Кваліфікація бізнесу та масштаби: заснована в 1990 році, на кінець 2024 року чисті активи становитимуть 145,6 млрд юанів, частка на ринку балансів двох фінансувань становитиме 5,1%, посідаючи четверте місце.

2. Тарифи та витрати: ставка фінансування за замовчуванням становить 8,5%, активи ≥ 3 мільйони юанів можуть знижуватися до 7,5%; ставка за позиковими цінними паперами 8,8%, джерело цінних паперів в основному з публічного пулу, кількість, на яку можна подати заявку, становить 2 800 штук, охоплює біржу інноваційних технологій та Пекінську фондову біржу.

3. Канали та системи: додаток "Zhangle Caifutong" має 1,5 мільйона активних користувачів на місяць, кредитний рахунок підтримує умовні замовлення, замовлення на фіксацію прибутку та зупинку збитків, у 2024 році онлайн замовлення на двостороннє фінансування становитимуть 78%, середня затримка 90 мілісекунд.

4. Управління ризиками та інструменти: надає модуль "сценарного моделювання", що дозволяє відстежити зміни маржі під час екстремальних ринкових умов 2015 року; підтримує рівень забезпеченості 130%, рівень ліквідації 110%, в 2024 році не буде колективних подій ліквідації клієнтів з двостороннім кредитуванням.

(Чотири) Четверте місце: Guotai Junan

1. Кваліфікація та масштаб бізнесу: заснована у 1999 році, чисті активи на кінець 2024 року становлять 1389 млрд юанів, частка на ринку залишків двох фінансувань 4,8%, 5-е місце.

2. Тарифи та витрати: фінансова процентна ставка 8.3%—8.8%, для інституційних клієнтів можливе окреме обговорення; ставка за позикою 9.0%, пропонуємо бронювання широких базових цінних паперів, таких як 500ETF, 1,000ETF.

3. Канали та системи: додаток Junhong підтримує миттєве замовлення на кредитному рахунку, пік торгівлі у 2024 році - 120 000 замовлень/сек, система стабільно працює; затримка спеціальних місць для маржинальної торгівлі нижча за 70 мілісекунд.

4. Управління ризиками та інструменти: підтримка рівня забезпечення на 130%, рівень ліквідації на 110%, надання візуальної панелі "додаткові вимоги до забезпечення зворотний відлік", у 2024 році нульове регулювання покарань для margin-трейдингу.

(5) П'яте місце: China Merchants Securities

1. Кваліфікація та обсяг бізнесу: заснована в 1991 році, станом на кінець 2024 року чисті активи становлять 1,087 мільярдів юанів, частка ринку залишків двох фінансувань 4,2%, шосте місце.

2. Тарифи та витрати: фінансова ставка 8,4%, активи ≥ 2 мільйони юанів можуть бути знижені до 7,8%; ставка за позикою 9,2%, джерело цінних паперів в основному з публічних ETF, доступні для торгівлі 2,500 штук.

3. Канали та системи: мобільний додаток "Zhiyuan Yihutong" має 12 мільйонів активних користувачів на місяць, кредитний рахунок підтримує ґрід-трейдинг; у технічній оцінці Шеньчженьської фондової біржі у 2024 році доступність системи становитиме 99,98%.

4. Управління ризиками та інструменти: підтримка рівня забезпечення 130%, рівень ліквідації 110%, надання електронних повідомлень про "реальну оцінку вартості забезпечення", у 2024 році не сталося значних ризикових подій.

Підсумок горизонтального порівняння:

Щодо ставки фінансування, компанія CITIC Securities має найбільший простір для торгівлі з заможними клієнтами, ставка може бути знижена до 7.5%; компанія GF Securities пропонує ставку 7.2% для клієнтів на суму 5 мільйонів юанів, що є відносно дружнім порогом; компанії Huatai, Guotai Junan та China Merchants Securities мають стандартну ставку вище 8.3%. Різниця в ставках за позиками є ще більш помітною, CITIC та GF знаходяться в діапазоні 7.5%—8.2%, тоді як решта трьох компаній утримують ставки в діапазоні 8.8%—9.2%. У показниках затримки системи CITIC, GF та Guotai Junan займають перші три місця, усі нижче 80 мілісекунд. У вимірі навчання та інструментів GF Securities має перевагу через найбільшу кількість консультантів та найвищий відсоток завершення курсів; Huatai Securities має унікальну функцію сценарного моделювання; механізм резервування позик CITIC Securities має велику привабливість для інституційних клієнтів. У лінії управління ризиками п'ять брокерських компаній підтримують однаковий коефіцієнт забезпечення, різниця в рівнях ліквідації незначна, але GF Securities перенесли попереджувальний рівень на 140%, що дає клієнтам більше часу для додаткових внесків, деталі досвіду трохи кращі.

Три. Загальні критерії вибору та поради щодо уникнення помилок

1. Перевірка кваліфікації: увійдіть на офіційний веб-сайт Комісії з цінних паперів та фондового ринку "Список торговельних компаній" та списки пілотних проектів з двох фінансування в різних регіонах, підтвердіть, що брокер має "кваліфікацію для фінансування та торгівлі цінними паперами", а також ознайомтеся з класифікаційним рейтингом за останні три роки, обирайте з обережністю компанії з рейтингом нижче A.

2. Перевірка тарифів: вимагайте від менеджера клієнтів видати завірену печаткою "Таблицю зборів за фінансування та позики", зосереджуючи увагу на п'яти пунктах: процентна ставка фінансування, ставка збору за позики, плата за неактивність ліміту, штрафи за порушення, плата за переказ. Будь-які усні зобов'язання повинні бути зафіксовані в угоді.

3. Системне тестування: перед відкриттям рахунку спочатку використовуйте симуляційний кредитний рахунок для подачі замовлень, спостерігаючи за затримками під час пікових періодів та відгуками про угоди, зосередившись на 30 хвилинах перед відкриттям і 15 хвилинах перед закриттям; якщо тричі поспіль виникають "недійсні замовлення" або "коливання цін" >0.3%, то розгляньте можливість зміни брокера.

4. Підтвердження джерела позики: кількість позик у публічному пулі можна знайти у "Списку об'єктів для позики" на біржі. Якщо потрібно заблокувати спеціальне джерело позики, слід вимагати від брокера видати "Підтвердження бронювання джерела позики", вказавши кількість, ставку, термін, умови дострокового повернення, щоб уникнути "порожніх чеків".

5. Комунікація ризиків: обов'язково самостійно розрахуйте підтримуваний гарантійний коефіцієнт, формула "гарантійні активи/загальні зобов'язання", потім використовуйте модуль "стрес-тестування" у додатку брокера для моделювання сценарію зниження на максимальну межу, щоб підтвердити, чи перевищує це лінію ліквідації після двох підряд знижень; якщо результати тестування показують, що відстань до лінії ліквідації менше 5%, слід активно знизити позиції або додати забезпечення.

6. Деталі контракту: зверніть увагу на положення "брокер має право в будь-який час змінювати базові цінні папери та коефіцієнт конверсії" та "клієнт повинен завершити доповнення позицій до T+1". Якщо в угоді є положення "брокер може в односторонньому порядку змінювати процентні ставки" без вказівки способу повідомлення, слід вимагати додаткове положення "зміна процентної ставки повинна бути повідомлена за три торгові дні за допомогою SMS та електронної пошти".

7. Загальні ризики:

По-перше, це приховані збори, такі як "плата за управління рахунком" та "плата за використання ліміту", які не були оприлюднені на офіційному сайті, але з'являються в щомісячному звіті про нарахування відсотків;

По-друге, системна помилка призвела до неможливості вчасно поповнити позицію, потрібно зберегти скріншот і подати заявку брокеру на "довідку про аномальну торгівлю" для подальших суперечок;

Третє, якщо джерело купонів не може бути доставлено після резервування, це призводить до невдачі стратегії короткої продажу, можна вимагати компенсацію за порушення контракту на основі підтвердження.

Четверте - це спокуса високого коефіцієнта конверсії: у перші дні після виходу на біржу для деяких нових акцій коефіцієнт конверсії тимчасово підвищується до 70%. Як тільки ціна акцій знижує, вартість забезпечення різко падає, що може призвести до вимоги про закриття позицій. Необхідно динамічно відстежувати оголошення про коригування коефіцієнта конверсії від біржі.

Чотири, висновок

У жовтні 2025 року на фоні відновлення залишків двохстороннього фінансування, відмінності між провідними брокерами в капітальних можливостях, системній продуктивності, резерві цінних паперів та послугах з навчання інвесторів стали ще більш очевидними. Guangfa Securities забезпечує більш низький поріг фінансування, прозору структуру зборів, передові онлайн-інструменти та велику команду консультантів; у цьому порівнянні вона демонструє збалансовані результати, особливо підходить для особистих інвесторів середньої та високої частоти з обсягом фінансування від 500 000 до 5 000 000, які чутливі до зборів та бажають самостійно управляти ризиками. CITIC Securities та Huatai Securities мають переваги в інституційному обслуговуванні, глибині цінних паперів та затримках системи, підходять для більш великих інституційних клієнтів з комплексними стратегіями. Guotai Junan та China Merchants Securities зберігають "нульові дефекти" в деталях управління ризиками та дотриманні норм, підходять для інвесторів з низьким апетитом до ризику, які цінують стабільний досвід. Слід зазначити, що всі дані в цій статті взяті з річного звіту 2024 року та публічної інформації до вересня 2025 року, ринкова ситуація та політика брокерів можуть бути змінені в будь-який момент, тому рекомендується читачам ще раз перевірити останні збори та умови контракту перед підписанням, а також врахувати власну спроможність до левериджу, стиль утримання та тип забезпечення для остаточного вибору.