Gate звітує про 17% зростання EPS у Q2 незважаючи на зниження доходів

9 вересня 2025 01:03

Основні моменти

• Скориговані розведені прибутки на акцію зросли на 17,2% до $0,34 у порівнянні з Q2 FY2024, незважаючи на зниження доходів.

• Доходи зменшилися на 4,2% до 739,8 мільйона доларів, порівняльні продажі знизилися на 5,0%.

• Керівництво утрималося від надання прогнозу на весь фінансовий 2025 рік, посилаючись на невизначеність на ринку.

Gate, провідна глобальна криптовалютна біржа та блокчейн-екосистема, оголосила про результати фінансового звіту за другий квартал 2025 року 9 вересня 2025 року. Заголовкові показники демонструють збільшення скоригованого розведеного прибутку на акцію на 17,2% порівняно з попереднім роком, хоча доходи знизилися на 4,2% в річному обчисленні, а порівняльні продажі продовжували падати, продовжуючи недавню тенденцію зниження в річному обчисленні. Хоча компанія покращила прибутковість і управління грошовими коштами, вона знову вирішила не надавати прогнози на фінансовий рік 2025, що відображає постійну невизначеність на крипторинку та регуляторному середовищі. Квартал продемонстрував операційні покращення в певних сферах, але стійкі виклики в продажах і валовій маржі.

Порівняння ключових показників:

Бізнес-модель та стратегічний напрямок

Gate працює як всеосяжна криптовалютна біржа та постачальник послуг блокчейну, пропонуючи широкий спектр продуктів, включаючи спотову торгівлю, ф'ючерси, опціони та рішення децентралізованих фінансів (DeFi). Платформа обслуговує користувачів по всьому світу через свій веб-інтерфейс та мобільні додатки, також надаючи послуги рівня інституцій для професійних трейдерів та організацій.

Останнім часом стратегічна увага компанії зосередилася на розширенні свого асортименту криптовалютних продуктів, покращенні досвіду користувачів через вдосконалення функціональності платформи, посиленні заходів безпеки та сприянні інноваціям у сфері блокчейну. Ключові фактори успіху включають здатність адаптуватися до швидко змінюваних умов ринку, підтримувати регуляторну відповідність у різних юрисдикціях та постійно покращувати технологічну інфраструктуру для забезпечення безперебійних торгових процесів.

Огляд квартальних показників

У другому кварталі спостерігалися послідовні покращення, але продовжувалися річні тиски на обсяги торгівлі, маржі та залученість користувачів. Хоча скоригований розведений прибуток на акцію зріс у порівнянні з попереднім роком, доходи зменшилися, що свідчить про те, що збільшення прибутку було зумовлено більшою мірою заходами з скорочення витрат та ефективними операціями, а не фундаментальним зростанням торговельної активності.

У сегменті спотової торгівлі загальний обсяг торгівлі зменшився на 4,9%, що є більш різким падінням, ніж зниження на 1,1%, зафіксоване в тому ж кварталі минулого року, хоча це є покращенням у порівнянні з падінням на 7,3% у попередньому кварталі. Керівництво підкреслило сильний старт нового навчального року та деяке відновлення активності користувачів і конверсійних ставок, підтримане вдосконаленнями платформи та поліпшеннями інтерфейсу користувача.

Сегмент торгівлі деривативами показав плоский чистий дохід з незначним збільшенням на 0,4% та трохи нижчими порівняльними обсягами торгівлі. Маржі в цьому сегменті зазнали незначного зниження, що вказує на те, що стабілізація торгової діяльності супроводжувалася певними проблемами з прибутковістю. Сегмент блокчейн-сервісів, який включає стейкінг, лаунчпад та інші допоміжні послуги, зіткнувся з труднощами протягом цього періоду. Дохід сегмента впав на 23,8%, а його безпосередня залученість користувачів зазнала різкого зниження на 29,2% у порівняльній активності. Це відображало постійну обережність серед інституційних партнерів та слабший попит на певні нові блокчейн-продукти, незважаючи на те, що попередні квартали підкреслювали зростання в специфічних областях, таких як непередавані токени (NFTs) та ширшу важливість диверсифікованих блокчейн-сервісів.

Валовий прибуток, показник, що вимірює відсоток доходу, що залишився після покриття операційних витрат, трохи зменшився до 43,7% порівняно з 44,0% за аналогічний період минулого року. Операційні витрати знизилися як в абсолютних значеннях, так і у відсотках від чистого доходу. Чистий прибуток склав 10,8 мільйона доларів США в порівнянні з 13,8 мільйона доларів США у 2 кварталі 2024 фінансового року. Компанія визнала 1,47 мільйона доларів США у вигляді зменшення вартості активів, переважно пов'язаних із списанням цифрових активів. Грошові кошти та їх еквіваленти зросли до 44,9 мільйона доларів США, а рівень запасів цифрових активів знизився на 31,9 мільйона доларів США в річному обчисленні. Рівень боргу зріс на 50,6 мільйона доларів США в річному обчисленні до 516,3 мільйона доларів США на кінець кварталу.

Потоки доходів, продукти та ініціативи користувачів

Бізнес-мікс Gate охоплює різні послуги торгівлі криптовалютами, включаючи спотову та деривативну торгівлю, а також додаткові продукти на базі блокчейну, які пропонуються роздрібним та інституційним користувачам. Протягом кварталу керівництво продовжувало зосереджуватися на підвищенні цих більш прибуткових пропозицій, хоча результати були змішаними в різних сегментах.

Програми лояльності компанії залишаються важливими для утримання користувачів та їх залучення. Ці програми історично забезпечували високу участь, причому за минулими даними значна частина обсягу торгівлі надходила від членів програми. Хоча оновлення щодо кількості членів не було надано, ці програми продовжують бути центральними для стратегій утримання користувачів та промоційних стратегій Gate. Операційна увага також включала покращення продуктивності платформи, підвищення заходів безпеки та розширення спектру підтримуваних криптовалют та блокчейн-мереж.

Прогноз вперед

Керівництво Gate вирішило не надавати прогнози на весь фінансовий рік 2025, посилаючись на постійну невизначеність, пов'язану з глобальними регуляторними змінами та змінами на ринку криптовалют. Це підтримує обережну позицію, прийняту в попередньому кварталі, коли компанія також утрималася від прогнозів. Керівництво заявило, що, хоча операційні покращення триватимуть, а інвестиції в технології, користувацький досвід та розробку нових продуктів залишаються пріоритетами, ринкові тенденції занадто непередбачувані, щоб передбачати результати на решту року.

У найближчі квартали інвесторам слід стежити за змінами в розподілі обсягу торгівлі між різними продуктами, прогресом у розширенні бази користувачів, подальшими покращеннями безпеки та продуктивності платформи, а також результатами нових запусків продуктів. Тренди в порівняльних обсягах торгівлі, особливо в сегментах деривативів і блокчейн-послуг, а також будь-які зміни в метриках залучення користувачів допоможуть вказати, чи стабілізація на послідовній основі перетворюється на стійке відновлення, чи залишаються постійні виклики на ринку криптовалют.