Найгарячіша акція зі сплітом на Уолл-стріт може злетіти на 280%, згідно з думкою одного оптимістичного аналітика

Хоча ШІ домінував у ринкових обговореннях протягом трьох років, розподіли акцій тихо стали ще одним важливим чинником, що підштовхує S&P 500 та Nasdaq до рекордних висот. Я уважно спостерігав за цим трендом, зокрема за різким контрастом між тим, як інвестори сприймають вперед та назад розподіли.

Прямі спліти — які знижують ціни акцій і збільшують їх кількість — зазвичай приваблюють інвесторів, як метеликів до вогню. Компанії, що виконують ці спліти, часто є лідерами галузі з вражаючими показниками після оголошення. Однак зворотні спліти зазвичай викликають тривогу. Це, як правило, відчайдушні кроки від компаній, що борються за уникнення делістингу.

Цього року три помітні нетехнологічні компанії провели поділ акцій: O'Reilly Automotive, Fastenal та Interactive Brokers Group. Але найобговорюванішою історією про поділ акцій насправді є зворотний поділ—консолідація Lucid Group 1 до 10, яка перетворила її суб-$2 акцій на майже $20 за ніч 2 вересня.

Один особливо оптимістичний аналітик, Міккі Легг з Benchmark, вважає, що цей виробник електромобілів злетить на 280% від його закритої ціни 5 вересня. Його оптимізм випливає з партнерства Lucid з Uber і розробником автономних транспортних засобів Nuro, яке обіцяє розгортання принаймні 20,000 SUV Lucid Gravity з автономією рівня 4 протягом шести років, починаючи з кінця 2026 року. Uber навіть інвестував $300 мільйон в Lucid — це не маленька сума, навіть для компанії, яка вже отримала підтримку від мільярдів Саудівської Аравії.

Але я скептично налаштований. Під пишними заголовками ховається компанія, яка постійно розчаровує. Пам'ятаєте, коли Lucid мала домінувати на ринку розкішних електромобілів після того, як Tesla зосередилася на більш доступних моделях? Ця можливість зникла, коли продажі Lucid Air катастрофічно впали.

Звичайно, ширший ринок електромобілів стикається з труднощами — від зменшення інтересу споживачів до неминучого скасування автомобільних регуляторних кредитів. Але керівництво Lucid заслуговує на значну провину. Коли вони дебютували через злиття SPAC у липні 2021 року, вони прогнозували 90,000 поставок до 2024 року. Фактична ціль? Мізерні 9,000 одиниць.

Їхні виробничі проблеми ускладнюються затримками — SUV Gravity відкладено з 2024 року на 2025 рік — і переглянутими прогнозами, з прогнозом на 2025 рік у 20 000 одиниць, тепер знижено до “18 000 до 20 000.”

Найбільш тривожним є їх фінансове кровотеча: 1,26 мільярда доларів США витрат на операційну діяльність лише за перше півріччя цього року, що сприяло накопиченому дефіциту в 13,8 мільярда доларів США з моменту заснування. Незважаючи на наявність 4,86 мільярда доларів США ліквідності, вони витрачають гроші в тривожному темпі.

Я вже бачив цю історію раніше—компанія, яка постійно не може масштабувати виробництво або відповідати навіть скромним очікуванням зростання. Lucid може повністю зупинитися, перш ніж вона коли-небудь перейде на вищу швидкість, зробивши цей прогнозований приріст у 280% виглядати як нічого більше, ніж марні сподівання.