Розпродаж акцій Cava: Чи варто купувати на дні?

Акції Cava впали на 62% з листопадового піку, і я цікаво, чи ця мережа, що спеціалізується на середземноморській кухні, тепер є смачною вигодою чи падаючим ножем.

Історія зростання ресторану швидкого обслуговування останнім часом зазнала деяких турбуленцій. Зростання доходів було скорочено вдвічі за чотири квартали - з 39% до всього 20%. Однак, незважаючи на це сповільнення, покарання ринку здається непропорційно жорстким.

Я спостерігаю за Cava з моменту її IPO у $22 два роки тому. Ранні інвестори потроїли свої кошти, але ті, хто приєднався минулого листопада, страждають від болючих втрат. Тепер питання: чи це лише корекція, чи початок глибшого падіння?

Cava створила свою репутацію, орієнтуючись на заможних молодих професіоналів - 37% клієнтів мають сімейні доходи, що перевищують $150,000, а 28% потрапляють у вікову категорію 25-34 роки. Ця демографічна ізоляція спочатку захищала її від економічних вітрів, але захист, здається, ослаблюється.

Оглядаючи недавні результати, це змішане враження. Їхній дохід у Q2 зріс на 20% до 278,2 мільйона доларів, а продажі в однакових магазинах підвищилися на скромні 2,1%. У галузі, де конкуренти демонструють негативні показники, це вважається успіхом. Навіть їхній відомий колега в сегменті швидкого харчування зміг досягти лише 3% зростання доходу за наявності 4% падіння показників.

Ресторанна мережа продовжує розширюватися здоровим темпом 17%, тепер досягнувши 398 локацій. Середні продажі в магазинах покращились з 2,7 мільйона доларів до 2,9 мільйона доларів за 52 тижні. Хоча чистий прибуток зменшився в річному обчисленні, скориговані прибутки зросли на 10%.

Проте занепокоєння щодо оцінки залишаються. Торгуючись за 7,2 рази дохід за останні 12 місяців і P/E 58, Cava не є дешевою за звичайними показниками. Але преміальний ріст заслуговує на преміальне ціноутворення, особливо для компанії з нульовим довгостроковим боргом та планами розширитися до понад 1 000 локацій до 2032 року.

Мене особливо вражає здатність Cava підтримувати позитивні порівняння та двозначний ріст у цьому складному середовищі. Бренд довів свою концепцію з понад $1 мільярда продажів за останні дванадцять місяців.

Хоча це не зовсім дешево, Cava представляє якість за історичною знижкою. Для інвесторів, готових витримати потенційну короткострокову волатильність, це падіння може дійсно варто спробувати. Іноді ринок реагує надмірно, створюючи можливості для тих, у кого стійкі нерви, ніж у середнього трейдера.