Легендарний персонаж Уолл-стріт Уоррен Баффет роками ретельно планував стратегію для Berkshire Hathaway. Під його керівництвом, ця компанія, ринкова капіталізація якої перевищує 1 трильйон доларів, демонструє видатні таланти в управлінні акціями та повністю власними компаніями. Хоча Баффет інвестував 3,8 мільярда доларів у Apple, з 2018 року він розробив нову стратегію внутрішніх інвестицій: він витратив 7,78 мільярда доларів на викуп акцій Berkshire, що є значно вищим відсотком, ніж його інвестиції в інші компанії.

Інвестиційний підхід Баффета простий і ефективний. Він надає перевагу компаніям з стабільним зростанням, надійним прибутком і відмінним управлінням, особливо цінуючи підприємства з дружньою до акціонерів політикою, такою як викуп акцій і дивіденди. Така стратегія принесла Беркаширу вражаючі інвестиційні прибутки. Від Coca-Cola до численних дочірніх компаній, таких як Dairy Queen і страхування GEICO, інвестиційна сфера Баффета є широкою і різноманітною.

Акції Berkshire з 1965 року забезпечили середньорічну складну дохідність 19,9%, що майже вдвічі перевищує середній річний темп зростання індексу S&P 500 за той же період, що вражає.

Хоча команда Баффета постійно шукає нові інвестиційні можливості в усьому світі, більшість з них не відповідають вимогам масштабу Berkshire або стандартам Баффета. Коли не вдається знайти відповідний інвестиційний проект, Баффет схиляється до зменшення кількості акцій в обігу через викуп, а не дивіденди, щоб підвищити вартість акцій та частку компанії акціонерів. Важливо, що дивіденди підлягають негайному оподаткуванню, тоді як викуп дозволяє інвесторам вибрати відповідний час для продажу, щоб максимально зменшити податкові наслідки.

Станом на сьогодні, викупна авторизація Бафета досягла 77,8 мільярда доларів, можливо, поточна ринкова оцінка не дозволяє провести новий викуп, адже ціна акцій Berkshire виглядає трохи вищою в порівнянні з їхнім середнім значенням за 10 років.

У майбутньому, викуп акцій Berkshire може бути відновлений, коли керівництво вважатиме це доцільним, особливо зараз, коли компанія має великі запаси готівки та еквівалентів. Незважаючи на те, що Баффет незабаром передасть посаду генерального директора своєму обраному наступнику Грегу Абелу, ринок завжди позитивно ставився до викупу, і інвестори дуже схвально реагують на цей крок.

Епоха Баффета хоча й наближається до завершення, але викуп та інвестиційна стратегія Berkshire все ще залишаться в центрі уваги ринку під новим керівництвом. Як ви думаєте, яким буде майбутнє Berkshire? Напишіть або залиште коментар!