Нещодавно на глобальних фінансових ринках спостерігається помітне явище: значне зростання ризикової прихильності змінює структуру розподілу активів. Ця тенденція позитивно вплинула на ринок шифрування, особливо на Біткойн.

Інвестори поступово виводять кошти з традиційних захисних активів, таких як золото, і переходять до ризикових активів, які можуть принести вищу віддачу. У цьому зсуві потоку капіталу шифрування стало важливим напрямком.

Однак ця тенденція не є одностороннім розвитком. Зміни на ринку ліквідності, особливо такі політичні корективи, як підвищення відсоткових ставок Федеральною резервною системою, можуть негативно вплинути на ринок шифрування. Високі процентні ставки не лише зменшать ліквідність на ринку, але й підвищать альтернативну вартість утримання не дохідних активів (включаючи золото та Біткоїн), що може призвести до одночасного тиску на зниження цих двох класів активів.

Варто зазначити, що певні структурні зміни, такі як відтік капіталу з золотих ETF, можуть опосередковано позитивно вплинути на ринок шифрування. У цьому випадку частина капіталу, що виходить з ринку золота, може перейти на ринок шифрування, створюючи ефект 'нульової суми'.

Ми також спостерігаємо цікаві "ефекти заміщення", які відбуваються. Золото, як традиційний актив-убежище, піддається виклику з боку біткоїна, що його називають "цифровим золотом". Коли економічні перспективи оптимістичні, а ринковий ризик зростає, інвестори можуть більше схилятися до перенесення капіталу з консервативного золота в біткоїн, що має потенційно вищу прибутковість.

Однак ми не можемо ігнорувати спільний вплив ліквідності на ці два типи активів. Зміни в глобальній ліквідності мають глибокий вплив на ціни на золото та шифрування валюти. Коли центральні банки вживають заходів щодо жорсткої політики, ринкова ліквідність зменшується, що може призвести до одночасного тиску на обидва типи активів. У 2022 році зростання золота та падіння Біт було тісно пов'язане з агресивною політикою підвищення процентних ставок Федеральної резервної системи.

В цілому, фінансові ринки переживають глибокі зміни, взаємозв'язок між традиційними активами безпеки та новими цифровими активами переосмислюється. Інвесторам потрібно уважно стежити за цими змінами, щоб адаптуватися до постійно змінюваної глобальної фінансової архітектури.