Вивчення інвестиційного потенціалу: чому ці стійкі акції перевершують Opendoor Technologies

Ключові висновки

• Модель купівлі та продажу будинків Opendoor стикається з проблемами прибутковості.

• Глобальна стратегія розширення Airbnb обіцяє продовження зростання доходів та покращення маржі.

• Збільшення частки ринку Lululemon у сегментах одягу та активного стилю життя вказує на потенційне відновлення.

Інвестиційна спільнота нещодавно виявила різкий інтерес до Opendoor Technologies (NASDAQ: OPEN). Однак, цей ентузіазм може бути помилковим. Незважаючи на вражаюче збільшення ціни акцій на 500% за останній квартал, фундаментальні показники компанії залишаються тривожними. Бізнес-модель Opendoor характеризується надзвичайно низькими валовими маржами, постійною відсутністю прибутковості та значним накопиченням боргів для стимулювання зростання. Ці фактори свідчать про те, що сектор iBuying може стикатися з постійними викликами, незважаючи на оптимізм акціонерів.

Замість того, щоб зосереджуватися на Opendoor, розумні інвестори можуть розглянути компанії з установленою прибутковістю та стабільним зростанням доходів. Давайте розглянемо, чому Airbnb (NASDAQ: ABNB) та Lululemon Athletica (NASDAQ: LULU) є більш привабливими інвестиційними можливостями в поточному ринковому середовищі.

Траєкторія зростання та прибутковості Airbnb

Airbnb перетворила свою руйнівну концепцію обміну житлом на глобальне явище в сфері гостинності. Хоча платформа здобула значну популярність на англомовних ринках і у Франції, які наразі забезпечують більшість бронювань, компанія тепер націлена на подальшу міжнародну експансію.

У найближчі роки Airbnb має намір збільшити свою присутність у популярних туристичних напрямках, таких як Японія та Бразилія. У найбільшій останній чверті було зафіксовано зростання бронювання приблизно на 15%-20% у цих регіонах, що перевищує загальний темп бронювань компанії.

Ця стратегія глобальної експансії готова стимулювати зростання доходів Airbnb у найближчому майбутньому. Останній квартальний звіт виявив збільшення доходів на 13% до 3,1 мільярда доларів, з чистим прибутком $642 мільйон, що означає 21% маржу прибутку. Хоча Airbnb реінвестує значну частину своїх основних прибутків у глобальну експансію та нові функції, такі як Досвід і Послуги, ці ініціативи мають потенціал для збільшення витрат туристів на платформі.

Хоча ці нові категорії продуктів можуть тимчасово зменшити прибутковість через інвестиції в інфраструктуру та маркетинг, міцна економіка одиниць Airbnb свідчить про значний потенціал для розширення маржі в наступне десятиліття. З прогнозованим співвідношенням ціни до прибутку (P/E) 31, акції Airbnb можуть здаватися дорогими на перший погляд. Однак, враховуючи стабільний ріст доходів компанії та потенціал для покращення маржі, це співвідношення P/E може швидко зменшитися в середньостроковій та довгостроковій перспективі, роблячи Airbnb привабливою можливістю для довгострокових інвестицій.

Потенціал відновлення Lululemon

Хоча траєкторія зростання Lululemon наразі може бути не такою стрімкою, як у Airbnb, компанія залишається прибутковою і має історію стабільних доходів. Привабливість Lululemon як інвестиції полягає в її надзвичайно низькому прогнозованому коефіцієнті P/E у 14, рівень, який рідко спостерігався в історії компанії, що є наслідком 60% зниження цін на акції від їхнього піку.

Сентимент на ринку, здається, враховує занепокоєння щодо сповільнення росту Lululemon у Північній Америці, можливо, ігноруючи тривалу актуальність бренду. Однак уважніший погляд на цифри розповідає іншу історію. Хоча ріст доходів у Північній Америці зменшився до 4% у річному обчисленні за останній квартал, він залишається позитивним. Тим часом міжнародні доходи зросли на 20%, що зумовлено зростаючою присутністю на китайському ринку.

В цілому, Lululemon досягла 8% зростання доходів на основі постійної валюти, перевершивши багато конкурентів у секторі повсякденного одягу та активного відпочинку, які цього року зазнали зменшення продажів.

Ці цифри свідчать про те, що Lululemon продовжує захоплювати зростаючу частку споживчих витрат у своїй категорії, з значними можливостями для міжнародного розширення. Потенціал прискореного зростання доходів у наступні роки, здається, недооцінюється при поточній оцінці.

Крім того, агресивна програма викупу акцій керівництвом, яка зменшила кількість акцій в обігу на 8% за останні five років, має на меті збільшити прибуток на акцію (EPS) і сприяти зниженню P/E коефіцієнта. Беручи до уваги ці фактори, Lululemon виглядає привабливою інвестиційною можливістю після значної корекції ціни в 2025 році.