Акції житлового сектора Уоррена Баффета готові виграти від зниження процентних ставок ФРС

Чотири акції житлових компаній у портфелі Уоррена Баффета можуть зазнати значних зростань, якщо Федеральна резервна система знизить процентні ставки 17 вересня. Баффет стратегічно придбав три з цих акцій у 2 кварталі 2025 року, можливо, передбачаючи зміни в політиці випуску, які вигідно позначаться на житловому секторі.

Акції, про які йдеться—D.R. Horton, Lennar (обидва акції класу A і класу B), і NVR—мають подібні бізнес-моделі, зосереджені на будівництві житла. D.R. Horton, найбільший будівельник житла в Америці за обсягом протягом більш ніж двох десятиліть, працює в 126 ринках у 36 штатах. Lennar слідує порівнянному підходу з доступними однокімнатними будинками та багатоквартирними орендами. NVR, хоча й менший з $24 мільярдною капіталізацією, продає будинки під трьома брендами в 16 штатах.

Я скептично ставлюсь до майбутнього рішення Федрезерву, але ці акції можуть виграти в двох ключових аспектах від можливих зниження ставок. По-перше, зниження ставок зазвичай підвищує споживчу впевненість — щось, що CEO Lennar підкреслив як важливе для рішень щодо купівлі житла. По-друге, зниження ставок зрештою призведе до зниження витрат на іпотеку, що зробить житло більш доступним.

Взаємозв'язок між ставками ФРС та іпотечними ставками не є простим. Хоча іпотеки зі змінною ставкою безпосередньо реагують на дії ФРС, фіксовані іпотечні ставки більше корелюють з доходністю 10-річних казначейських облігацій. Однак доходність казначейських облігацій часто знижується після зниження ставок, оскільки уряд переходить до облігацій короткострокового терміну, що в кінцевому підсумку знижує фіксовані іпотечні ставки через ринкову динаміку.

Чи купував Баффет цих будівельників житла, спеціально очікуючи зниження ставок? Можливо, ні. Оракула з Омахи зазвичай зосереджується на довгострокових основах, а не на короткостроковій політиці випуску. З постійним дефіцитом житла в Америці, ці компанії пропонують сильний потенціал для зростання незалежно від негайних рішень Федрезерву.

Для інвесторів, які стежать за цими акціями, базовий попит на житло може мати більше значення, ніж оголошення Федрезерву наступного тижня. Переміщення Баффета в будівельні компанії сигналізує про впевненість у довгострокових перспективах сектора на тлі структурного дефіциту житла.