Як купити державні облігації США? Як розраховується дохідність державних облігацій США? Читайте в одній статті!

Question

Останнім часом дохідність американських державних облігацій різко зросла, а 10-річна дохідність облігацій США, яка вважається “якорем глобального ціноутворення активів”, перевищила 4,8%, досягнувши найвищого рівня з 2007 року. Що це насправді означає? Як звичайні інвестори можуть взяти участь? Дозвольте мені пояснити.

Що таке державні облігації США?

Державні облігації США за своєю суттю є свідченням того, що уряд США позичає гроші. Уряд позичає у громадськості та обіцяє повернути основну суму та виплатити відсотки в установлені терміни. Завдяки надзвичайно високому кредитному рейтингу уряду США, облігації США вважаються одним з найбезпечніших інвестиційних інструментів у світі і становлять важливу частину активів багатьох вітчизняних та іноземних інвесторів.

Класифікація державних облігацій США та як їх обрати

Залежно від терміну погашення, державні облігації США поділяються на три основні категорії:

Короткострокові державні облігації (Treasury Bills): терміном до 1 року, зазвичай випускаються на 4 тижні, 13 тижнів, 26 тижнів або 52 тижні. Цей вид облігацій не має періодичних виплат відсотків, а продається за зниженою ціною. Наприклад, короткострокова казначейська облігація з процентною ставкою 1% продається інвестору за 99 доларів США при номіналі 100 доларів США. Підходить для короткострокових інвесторів, які прагнуть ліквідності.

Державні облігації середнього терміну (Treasury Notes): терміном 2-10 років, з виплатою відсотків кожні півроку. Серед них 10-річні облігації США є ключовим показником для оцінки глобальних активів. Підходять для інвесторів середнього терміну.

Державні облігації (Treasury Bonds): терміном на 10~30 років, також виплачують відсотки кожні півроку. Хоча термін погашення довгий, їх можна вільно купувати та продавати на вторинному ринку, ліквідність непогана. Підходять для інвесторів, які прагнуть стабільного доходу.

Традиційно довгострокові облігації мають вищу процентну ставку, ніж короткострокові, але в останні роки агресивне підвищення ставок Федеральною резервною системою призвело до того, що короткострокові облігації перевищили довгострокові, що спричинило рідкісне явище “інверсії кривої дохідності”.

Що таке дохідність державних облігацій США? Як її розрахувати?

Облігації мають два ключові концепти процентної ставки:

Номінальна процентна ставка: фіксована процентна ставка, яка зазначена на облігації під час її випуску.

Доходність до погашення(YTM): реальна річна прибутковість, яку отримує інвестор, тримаючи облігації до дати погашення, буде змінюватися залежно від ринку.

Формула розрахунку дохідності є досить складною, але інвесторам не потрібно розраховувати її самостійно, торгові платформи зазвичай відображають її безпосередньо. Слід пам'ятати, що ціна облігацій і дохідність мають обернено-пропорційну залежність: коли ціна зростає, дохідність знижується, і навпаки.

Фактори впливу на державні облігації США

внутрішні фактори

Термін облігацій державного боргу та номінальна процентна ставка: чим довший термін, тим вищий ризик, тим нижча ціна, тим вищий дохід.

зовнішні фактори

Процентна ставка: ринкові процентні ставки зростають, ціни на існуючі державні облігації знижуються, доходність зростає
Економічна ситуація: під час економічного спаду кошти шукають притулок, ціни на державні облігації зростають
Інфляція: Зростання інфляції часто призводить до вищої Процентна ставка, що викликає падіння цін на державні облігації
Випуск: Надмірна пропозиція знижує ціну та підвищує Процентна ставка

Недавні тенденції та прогнози американських облігацій

З початку 2022 року Федеральна резервна система вже 11 разів підвищила процентну ставку, і федеральна фондна ставка зросла з майже нуля до діапазону 5.25%~5.50%. У міру зростання ринкових ставок, доходність державних облігацій США стрімко зросла, а ціни продовжують падати.

У середньостроковій перспективі американські облігації стикаються з трьома несприятливими факторами: Федеральна резервна система, ймовірно, продовжить жорстку монетарну політику, ознаки відновлення інфляції стають очевидними, а державний дефіцит посилює випуск облігацій. Однак у довгостроковій перспективі надто високі процентні ставки збільшують ризик жорсткої посадки економіки, і як тільки рецесія насправді проявиться, облігації, ймовірно, суттєво відскочать.

Я особисто вважаю, що американські облігації все ще є непоганим інвестиційним інструментом, але в умовах нинішньої нестабільності короткострокові державні облігації мають вищу вартість. Рекомендую зосередитися на короткострокових державних облігаціях строком на 3 місяці.

Як купити американські облігації?

Звичайні інвестори мають три основні способи покупки:

1. Пряме придбання облігацій: купівля через закордонних брокерів або місцевих брокерів за довіреністю. Закордонні брокери, як правило, пропонують більше видів та нижчі витрати, але початкова сума інвестицій зазвичай вища (зазвичай від 1000 доларів).

2. Облігаційний фонд: інвестує в кошик облігацій, початковий поріг низький (близько 100 доларів), але є управлінські збори та інші витрати.

3. Облігаційні ETF: торгуються на брокерських платформах так само, як акції, вартість нижча за облігаційні фонди, відомі ETF на державні облігації США включають TLT, IEF, SHY тощо, участь можлива з кількох десятків доларів.

Державні облігації США VS Контракти на різницю

Окрім традиційних інвестицій у державні облігації США, ви також можете розглянути можливість участі у ринку долара, акцій США та інших пов'язаних ринках через контракт на різницю цін (CFD). Контракт на різницю цін дозволяє вам торгувати, прогнозуючи коливання цін, без необхідності фактичного володіння активами.

В порівнянні з американськими облігаціями, контракти на різницю мають кілька великих переваг:

Низькі торгові витрати: підтримка маржинальної торгівлі, низькі вимоги до початкового капіталу
Двостороння торгівля: можна купувати і продавати, є можливості для отримання прибутку в будь-якому ринковому середовищі
Потенціал прибутковості: механізм важелів може збільшити прибуток (звичайно, це також збільшить збитки)
Широкий діапазон торгівлі: окрім облігацій, також можна торгувати доларами США, акціями США, індексами, товарами тощо

Проте, будь ласка, пам'ятайте, що високі доходи завжди супроводжуються високими ризиками; перед інвестуванням обов'язково ознайомтеся з характеристиками продукту та оцініть свою здатність переносити ризики.