Безпечне укриття: Кореляція Біткойн-Золото вперше за 6 місяців стала негативною

Відношення між Біткойном і золотом несподівано змінилося, оскільки їхній коефіцієнт кореляції вперше з лютого опустився в негативну зону. Цей зсув сигналізує про фундаментальну зміну в тому, як ці два активи, які часто порівнюють як альтернативні сховища вартості, поводяться в умовах поточного ринку.

Згідно з даними, поділеними аналітиком CryptoQuant Маартуном, кореляція між Біткойном і золотом значно ослабла з червня, коли вона досягла піку понад 0.5. Хоча два активи протягом кількох місяців підтримували деякі позитивні відносини, нещодавні ринкові рухи змусили їхню кореляцію піти під воду.

Ця дивергенція відбувається в показовий момент - золото зросло, тоді як Біткойн стикається з ведмежим тиском. В даний час торгується близько $110,100, Біткойн знизився майже на 2% за минулий тиждень, тоді як його жовтий метал продовжує зростати.

Часові виклики підривають наратив про Біткойн як “цифрове золото”. Традиційні інвестори давно вважають золото втіленням безпечної гавані під час економічної невизначеності. Прихильники Біткойна наполегливо працювали над позиціонуванням криптовалюти як її сучасного, цифрового еквівалента - наратив, який слабшає, коли активи рухаються в протилежних напрямках.

На даний момент негативна кореляція залишається незначною, при цьому два активи майже незалежні один від одного. Але якщо ця тенденція посилиться, це може викликати питання щодо ролі Біткойна в диверсифікованих портфелях. Інвестори, які додали Біткойн, сподіваючись, що він поводитиметься подібно до золота під час ринкових стресів, можуть потребувати перегляду своїх припущень.

Я спостерігав за цими відносинами, які коливаються протягом років, і ці різні періоди часто більше розкривають про ринкову психологію, ніж про фундаментальні характеристики активів. Коли традиційні безпечні притулки, такі як золото, зростають, тоді як Біткойн падає, це свідчить про те, що інституційні гроші все ще шукають знайомий притулок під час невизначеності, а не приймають крипто альтернативи.

Відносна незрілість криптовалютного ринку в порівнянні з тисячолітньою історією золота означає, що ці розриви кореляції не повинні дивувати. Що залишилося побачити, так це те, чи представляє це тимчасове відхилення або початок більш постійного роз'єднання між цими двома дуже різними “активами-убежищами”.