Чому акції Microsoft сьогодні падають

Акції Microsoft сьогодні знижуються у відповідь на слабкі дані по роботі за серпень, знизившись на 2,8% станом на 15:00 за східним часом, в той час як S&P 500 та Nasdaq Composite показали більш помірні зниження на 0,5% та 0,2% відповідно.

Бюро статистики праці опублікувало розчаровуючі дані про зайнятість за серпень, оскільки додано лише 22 000 не сільськогосподарських робочих місць у порівнянні з очікуваннями економістів у 75 000. Хоча дані за липень були трохи переглянуті вгору з 73 000 до 79 000, дані за червень були переглянуті з приросту 14 000 робочих місць до втрати 13 000. Ця слабкість свідчить про те, що Федеральна резервна система, ймовірно, знизить процентні ставки цього місяця, але також сигналізує про тривожну крихкість в економіці США.

Додаючи до проблем Microsoft, адміністрація Трампа оголосила про нові мита на напівпровідники, виготовлені за межами Сполучених Штатів. Це представляє собою зміни в політиці, оскільки попередні заяви вказували, що Taiwan Semiconductor Manufacturing буде звільнено від цих імпортних податків.

Новини про тарифи особливо впливають на Microsoft, оскільки компанія сильно залежить від чіпів від Nvidia та інших виробників для своїх дата-центрів та інфраструктури ШІ. Хоча багато дизайнів чіпів походять зі США, фактичне виробництво переважно відбувається на підприємствах TSMC в Тайвані. Ці нові тарифи можуть суттєво збільшити витрати на операції Microsoft у сфері ШІ.

Ці подвійні вітри—економічна слабкість і потенційні збільшення витрат—змушують інвесторів переоцінювати короткострокові перспективи Microsoft, що призвело до сьогоднішнього падіння акцій. Комбінація макроекономічних занепокоєнь та конкретних політичних змін, спрямованих на ланцюг постачання напівпровідників, створює особливі виклики для технологічних гігантів, які активно інвестують у розвиток інфраструктури ШІ.

Я уважно стежив за цими акціями, і ці події змушують мене сумніватися, чи зможе Microsoft підтримувати свою траєкторію зростання, якщо економічні умови погіршаться і одночасно зростуть витрати на компоненти. Схоже, що ринок сьогодні досить агресивно враховує ці нові ризики.