Яка ж суть Кількісних інвестицій? Це питання завжди було предметом гарячих дискусій у фінансовому світі. Відомий математик і менеджер хедж-фонду Джеймс Саймонс під час однієї з лекцій отримав запитання: "Яка математика найчастіше використовується в Кількісних інвестиціях?" Він без коливань відповів: "Теорія ймовірностей та математична статистика."

Однак, лише використання статистики для повного узагальнення Кількісні інвестиції здається недостатньо комплексним. Насправді, Кількісні інвестиції більше схожі на складну дисципліну, яка базується на статистиці та поєднує в собі теорію ігор. Основне питання, яке вивчає теорія ігор: як вибрати оптимальну стратегію для максимізації власного доходу в умовах певної інформації, правил та середовища учасників.

Хоча маломасштабним інвесторам може бути важко стати основними учасниками гри, проте, якщо вони зможуть точно проаналізувати стан гри, що відбувається на ринку, у них все ще є можливість отримати значний прибуток.

У стратегіях кількісних інвестицій є два ключові моменти, на які варто звернути увагу:

По-перше, обчислення IC-значення факторів за допомогою лінійної регресії є одним із ключових етапів однофакторного тестування в багатофакторній стратегії. Наприклад, два широко обговорюваних показники, такі як співвідношення ціни до прибутку та дохідність дивідендів, насправді мають тісний зв'язок. Цей зв'язок можна простежити до теорії корпоративних фінансів, але для практичного застосування нам не потрібно глибоко розуміти ці складні теоретичні зв'язки.

По-друге, хоча теоретичну ціну акцій можна обчислити за допомогою моделі дисконтування дивідендів, а потім отримати співвідношення ціни до прибутку (ціна акцій, поділена на прибуток на акцію), ці складні розрахунки можуть бути занадто заплутаними для більшості інвесторів. Важливо усвідомлювати, що між цими показниками існує внутрішній зв'язок, але не варто надто перейматися деталями.

Загалом, Кількісні інвестиції є комплексною дисципліною, яка поєднує в собі статистику, теорію ігор та фінансову теорію. Це вимагає від інвесторів не лише оволодіння базовими інструментами математики та статистики, але й гострого сприйняття динаміки ринку. Успішні кількісні інвестори здатні захоплювати цінну інформацію в масиві даних і перетворювати цю інформацію на ефективні інвестиційні стратегії.