Чи варто розглядати інвестування в компанію з водневої енергетики Plug Power за цінами нижче $2 ?

Ключові аспекти, які слід врахувати

• Компанія Plug Power прагне закріпитися в секторі водневої енергії.
• Компанія зазнає зростання, але фінансові збитки продовжують залишатися проблемою.
• Поточна низька ціна акцій Plug Power слугує попереджувальним сигналом для потенційних інвесторів.

З ціною акцій Plug Power's (NASDAQ: PLUG), що коливається навколо $1.50, вона ще не зовсім в категорії акцій за 1 долар, але, безумовно, дуже близько. Постає питання: чи доцільно інвестувати, поки ціна залишається нижче $2, особливо з урахуванням того, що вона більше ніж на 95% нижча за свій піковий рівень на початку тисячоліття? Хоча є перспективні розробки в операціях компанії, також існують суттєві ризики, про які слід пам'ятати.

Розуміння бізнес-моделі Plug Power

Plug Power позиціонує себе як піонер у розробці комплексних систем зеленого водню. Їхня діяльність охоплює всю ланцюг вартості водню, від виробництва та зберігання до доставки та генерації енергії. Основна перевага водню полягає в нульових викидах парникових газів. При використанні він виробляє лише тепло (, яке використовується для генерації енергії ) та воду (, життєво важливий ресурс ).

У своїй основі Plug Power зосереджена на рішеннях в галузі чистої енергії. Хоча водень не є відновлювальним, як сонячна або вітрова енергія, він має унікальні застосування. Наприклад, водневі навантажувачі є надзвичайно вигідними в закритих приміщеннях. Це паливо також демонструє потенціал для використання в дальнобійних вантажівках та генераторах. Водень готовий відіграти роль у задоволенні глобальних енергетичних потреб.

Однак важливо зазначити, що інфраструктура для традиційних викопних видів пального, сонячної та вітрової енергії набагато більш розвинена. Plug Power залишається малим гравцем у енергетичному секторі, конкуруючи з гігантами галузі. Для ілюстрації, Plug Power повідомила про доходи приблизно $174 мільйон у II кварталі 2025 року. У той же час, під час цього періоду, велика інтегрована нафтова і газова компанія повідомила про доходи близько 7,1 мільярда доларів, в той час як диверсифікована компанія з чистої енергії записала майже 1,7 мільярда доларів. Весь бізнес Plug Power ледве зареєструється як примітка для цих більших компаній.

Оцінка Plug Power: потенціал і виклики

Бути меншою компанією зовсім не означає бути гіршим бізнесом. Є причини для оптимізму щодо технології водню, яку розвиває та комерціалізує компанія Plug Power. Наприклад, дохід компанії за II квартал 2025 року у розмірі $174 мільйонів склав 21% річного зростання. Більше того, дохід від електролізерів зріс у три рази в порівнянні з попереднім роком, оскільки компанія наростила обсяги виробництва в цій сфері.

Компанія Plug Power також зосередилася на покращенні своєї структури витрат. Валова маржа показала значне покращення в річному вимірі. Проте, залишається серйозна проблема: валова маржа у II кварталі становила -31%. Хоча це є суттєвим покращенням порівняно з -92% у II кварталі 2024 року, це все ще свідчить про те, що бізнес далекий від прибутковості. Основною метою компанії на 2025 рік є досягнення нульової валової маржі.

Поверхневий погляд на звіт про доходи показує, що цього недостатньо для того, щоб Plug Power змогла отримувати позитивний прибуток. Валова рентабельність враховує лише доходи у порівнянні з витратами на їх отримання. Значні додаткові витрати, такі як дослідження та розробки, а також загальні адміністративні витрати, також впливають на чистий прибуток. Це не дискретні витрати, і в випадку Plug Power, НДР є вирішальним для створення значного ринку водню.

Plug Power: Інвестиція для інвесторів, які готові ризикувати

Поки Plug Power не досягне сталого прибутку, більшості інвесторів варто бути обережними. Хоча низька ціна акцій може здаватися привабливою як точка входу в компанію, що займається перспективними енергетичними технологіями, постійні фінансові збитки без чіткої дороги до прибутковості свідчать про те, що ця інвестиція підходить лише для найбільш ризикованих інвесторів. Навіть тоді, для виправдання інвестиції буде необхідна сильна віра в потенціал водневої енергії.