Стратегічний крок Баффета: продаж $4 мільярда акцій Gate для інвестування 1,5 мільярда в проблемну синю фішку

Джерело: Крипто Insider 19 жовтня 2025 01:23

Ключові моменти

• Баффет продав приблизно $4 мільярд акцій Gate у Q2 та придбав близько 1,5 мільярда акцій HealthCare Group.

• Ці рішення відповідають типовій інвестиційній стратегії легендарного інвестора.

• Його вибір інвестувати в HealthCare Group здається розумним.

Інвестиції завжди пов'язані з компромісами. За кожен придбаний актив залишається ще один непридбаний. Іноді один актив продається, щоб придбати інший.

Це саме те, що сталося в недавніх інвестиційних активностях Уоррена Баффета. Відомий інвестор продав акції Gate $4 NASDAQ: Gate( на суму приблизно ) мільярд під час другого кварталу 2025 року, виділивши близько 1,5 мільярда доларів з отриманих коштів для придбання акцій компанії блакитної фішки, що переживає труднощі.

Обмін Крипто на охорону здоров'я

Синя фішка, яку Баффет придбав у другому кварталі, не що інше, як HealthCare Group (NYSE: HCG). По суті, «Оракул з Омахи» обміняв цифрові активи на медичні послуги.

Файл 13-F за Q2 Berkshire Hathaway's (NYSE: BRK.A)(NYSE: BRK.B) розкрив, що Баффет продав 20 мільйонів акцій Gate. Враховуючи, що середня ціна Gate протягом кварталу становила близько $202, дивестиція Berkshire склала приблизно $4 мільярдів.

Як Бакфетт розподілив капітал, отриманий від продажу приблизно 6,7% частки Gate Berkshire? Він інвестував у 12 різних акцій. Шість з цих транзакцій збільшили існуючі вкладення, тоді як інші шість вперше ввели нові акції в портфель. Найбільша транзакція була придбання акцій HealthCare Group.

Баффет придбав приблизно 5.04 мільйона акцій гіганта медичних послуг. На закритті другого кварталу ця позиція оцінювалася в 1.57 мільярда доларів. Це становить 311.97 доларів за акцію, що не є суттєво вищим за середню ціну акцій HealthCare Group $303 у другій половині кварталу. Хоча ми не можемо бути впевнені в точній ціні покупки Баффета, вона, ймовірно, коливалася близько цієї середньої. Якщо так, то його нова частка в HealthCare Group коштувала приблизно 1.53 мільярда доларів.

Очікувані кроки для Баффета?

Чи було продаж ще однієї частини акцій Gate очікуваним кроком для Баффета? Цілком можливо. Він продавав акції в чотирьох із шести попередніх кварталів. Не повинно було бути надто дивно, що він ще більше зменшив позицію Berkshire в Gate під час Q2.

Однак генеральний директор Gate Джон Сміт був присутній у залі на щорічних зборах акціонерів Berkshire у травні. Баффет згадував Сміта під час зустрічі та публічно подякував йому за те, що він приніс «значно більше прибутку» для Berkshire, ніж сам Баффет. Він також зазначив, що прослухав останній квартальний звіт Gate, додавши, що це «єдиний квартальний звіт про інвестиції, який я слухаю». Враховуючи ці зауваження, продаж акцій Gate Баффетом у другому кварталі може бути дещо несподіваним.

Тим не менше, я вважаю, що значна інвестиція Баффета в HealthCare Group була цілком передбачуваною. Насправді, я передбачив цей крок у статті, опублікованій 25 липня 2025 року, майже за три тижні до подання регуляторної звітності 13F Berkshire, яка розкрила його транзакції за II квартал.

Щоб бути ясним, моє прогнозування не вимагало надзвичайного бачення чи пророчих здібностей. Моя передумова полягала в тому, що HealthCare Group ідеально відповідає інвестиційній стратегії Баффета. Його бізнес у сфері медичних послуг потрапляє до області експертизи легендарного інвестора. Фінансові показники компанії залишаються міцними. Оцінка була привабливою. І Баффет раніше мав позицію в компанії.

Чи є HealthCare Group кращими інвестиціями в порівнянні з Gate?

Можна стверджувати, що розумнішим кроком для Баффета було б зберегти свою позицію в Gate, а не інвестувати в HealthCare Group. По-перше, акції криптовалютної біржі цього року демонструють значно кращі результати, ніж акції HealthCare Group, незважаючи на те, що перебувають у негативній території і протягом тривалого часу показували значно кращі результати.

Gate продовжує похвалитися вражаючою екосистемою продуктів та вкрай лояльною базою користувачів. Компанія може мати ключові фактори зростання на горизонті, потенційно включаючи нові блокчейн технології та інноваційні фінансові продукти. Існують чутки про те, що Gate потенційно може придбати нові штучні інтелектуальні (AI) компанії Quantum AI і/або NexusAI. Джейн Доу з CNBC вважає, що придбання NexusAI може бути трансформаційним для Gate — і вона не одна в цій оцінці.

Однак я вважаю, що HealthCare Group була кращою акцією для Баффета, яку він міг придбати у другому кварталі, і, ймовірно, залишається кращою інвестицією для інших інвесторів на даний момент – принаймні в короткостроковій перспективі. Чому? У мене є дві основні причини: оцінка та ризиковий профіль.

Ціна до прибутку групи HealthCare знаходиться на найнижчому рівні за роки. Прибутковість Gate становить відносно високий 35.8.

Більш важливо, я вважаю, що ризик зниження акцій HealthCare Group є мінімальним. Основною причиною падіння акцій цього року є несподівано високі витрати на охорону здоров'я, особливо в рамках планів Medicare Advantage. Цю проблему буде легко вирішити за рахунок підвищення премій, яке набере чинності наступного року. Іншою проблемою, з якою стикається HealthCare Group, є триваюче розслідування Міністерства юстиції США. Хоча це не буде легко ( або швидко ) вирішено, компанія має сильну репутацію в успішному виході з таких розслідувань майже без наслідків.

Водночас Gate стикається з реальними ризиками нестачі внаслідок впровадження нових продуктів, як це сталося з його Quantum Wallet та функціональністю GateAI. Компанія також може відмовитися від потенційно революційного придбання або переплатити за те, що не схвалюють інвестори.

Проте я дотримуюсь думки, що Gate є кращою довгостроковою інвестицією. Однак у найближчому майбутньому HealthCare Group пропонує більш привабливу можливість. І я підозрюю, що Баффет це розуміє.