Майбутнє Walmart: Прогноз акцій на п'ять років

Розглядаючи траєкторію Walmart протягом наступних п'яти років, необхідно проаналізувати як його вражаючі минулі досягнення, так і реалістичні перспективи на майбутнє. Як людина, яка уважно слідкує за акціями роздрібної торгівлі, я вражений тим, як цей роздрібний гігант зміг перевершити очікування незважаючи на жорстку конкуренцію.

Walmart подвоїв свою вартість акцій за останні п'ять років, з легкістю випередивши 80% -ве зростання S&P 500 за той же період. Цей результат був досягнутий незважаючи на пандемічні порушення, інфляційний тиск і геополітичні напруження, які потрясали багатьох конкурентів.

Сила компанії полягає в її величезному масштабі - понад 10 750 магазинів у 19 країнах - та успішній адаптації до цифрової ери. Хоча багато традиційних роздрібних продавців зазнали краху під тиском онлайн-конкуренції, Walmart розширила свою присутність в електронній комерції, оновила магазини, зрівняла ціни онлайн та використала свої фізичні локації як центри виконання замовлень.

З 2021 по 2025 рік Walmart досягнув 5% складного річного темпу зростання доходів. Їхні порівняльні продажі в США залишалися здоровими, навіть коли конкуренти стикалися з макроекономічними викликами. Зростання прибутку на акцію було особливо вражаючим у фінансових 2024 і 2025 роках, підскочивши на 34,4% і 26% відповідно.

Дивлячись вперед, Walmart прогнозує зростання продажів на рівні 3,75% до 4,75% на фінансовий 2026 рік, з помірним зростанням EPS в межах 0,4% і 4,4%. Довгострокові аналітики очікують зростання продажів на 5% і зростання EPS на 10% до 2028 року, що буде зумовлено їх ініціативами “Магазин майбутнього”, розширенням реклами, автоматизацією складів та поліпшеннями електронної комерції на базі штучного інтелекту.

Я стурбований, однак, поточною оцінкою Walmart на рівні 35 разів від прибутку наступного року. Цей преміальний множник вказує на те, що більша частина оптимізму вже закладена в ціну. Якщо вони відповідатимуть прогнозам і P/E співвідношення нормалізується до приблизно 30, ми можемо побачити, що акції досягнуть приблизно $121 до 2030 року - солідний 33% прибуток за п'ять років, але, можливо, недостатньо, щоб перевершити історичні доходи S&P 500.

Найбільшими викликами попереду є зростання тарифів на китайські товари, що може зменшити маржу, незважаючи на зусилля домовитися з постачальниками або перекласти витрати на споживачів. Їхні інвестиції в ШІ та автоматизацію можуть зменшити деякий тиск, але й конкуренція не стоїть на місці.

На мою думку, Walmart залишається роздрібним гігантом, але його преміальна оцінка може обмежити майбутні доходи у порівнянні з його вражаючими минулими результатами.