Незважаючи на волатильність цього року, основні індекси неодноразово досягали рекордних висот. Але коли S&P 500 перетинає 6,500, ми вступаємо в небезпечну територію - коефіцієнт Шіллера P/E досяг 39.18, що позначає пік нинішнього биківського ринку. Лише двічі за 154 роки цей показник оцінки був вищим: коротко в січні 2022 року та під час піку бульбашки доткомів у грудні 1999 року.
Історія не церемониться щодо того, що відбувається після таких екстремальних оцінок. Коли коефіцієнт Шиллера перевищував 30 протягом тривалого часу, ринки постійно терпіли крах. Ведмежий ринок 2022 року знищив 25% з S&P 500 і 33% з Nasdaq. Наслідки доткомів були ще гіршими - 49% і 78% падіння відповідно.
Я спостерігав, як цей шаблон повторюється протягом ринкових циклів. Щоразу, коли інвестори переконують себе, що «цього разу все інакше», математика врешті-решт наздоганяє. Ці преміальні оцінки просто не можуть бути стійкими.
Однак, якщо подивитися на це з більшої відстані, історія виглядає інакше. Після Другої світової війни, економічні спади в середньому тривали лише 10 місяців, тоді як періоди зростання зазвичай тривають п’ять років. Ринковий песимізм є швидкоплинним - ведмежі ринки з 1929 року тривали в середньому близько 9,5 місяців, тоді як биківські ринки тривають майже три роки.
S&P 500 ніколи не показував негативну прибутковість за будь-який 20-річний період з урахуванням дивідендів. Ця довгострокова стійкість робить тайминг ринку набагато менш важливим, ніж просто залишатися інвестованим під час неминучих спадів.
Отже, хоча поточні оцінки свідчать про можливі труднощі попереду, історія також показує, що терплячі інвестори, які зберігають перспективу, в кінцевому підсумку виграють від економічної сили Америки та зростання корпоративного прибутку. Питання не в тому, чи станеться корекція, а в тому, чи матимете ви мужність витримати її.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Ми наближаємося до другого найдорожчого фондового ринку за 154 роки — зловісне попередження історії
Незважаючи на волатильність цього року, основні індекси неодноразово досягали рекордних висот. Але коли S&P 500 перетинає 6,500, ми вступаємо в небезпечну територію - коефіцієнт Шіллера P/E досяг 39.18, що позначає пік нинішнього биківського ринку. Лише двічі за 154 роки цей показник оцінки був вищим: коротко в січні 2022 року та під час піку бульбашки доткомів у грудні 1999 року.
Історія не церемониться щодо того, що відбувається після таких екстремальних оцінок. Коли коефіцієнт Шиллера перевищував 30 протягом тривалого часу, ринки постійно терпіли крах. Ведмежий ринок 2022 року знищив 25% з S&P 500 і 33% з Nasdaq. Наслідки доткомів були ще гіршими - 49% і 78% падіння відповідно.
Я спостерігав, як цей шаблон повторюється протягом ринкових циклів. Щоразу, коли інвестори переконують себе, що «цього разу все інакше», математика врешті-решт наздоганяє. Ці преміальні оцінки просто не можуть бути стійкими.
Однак, якщо подивитися на це з більшої відстані, історія виглядає інакше. Після Другої світової війни, економічні спади в середньому тривали лише 10 місяців, тоді як періоди зростання зазвичай тривають п’ять років. Ринковий песимізм є швидкоплинним - ведмежі ринки з 1929 року тривали в середньому близько 9,5 місяців, тоді як биківські ринки тривають майже три роки.
S&P 500 ніколи не показував негативну прибутковість за будь-який 20-річний період з урахуванням дивідендів. Ця довгострокова стійкість робить тайминг ринку набагато менш важливим, ніж просто залишатися інвестованим під час неминучих спадів.
Отже, хоча поточні оцінки свідчать про можливі труднощі попереду, історія також показує, що терплячі інвестори, які зберігають перспективу, в кінцевому підсумку виграють від економічної сили Америки та зростання корпоративного прибутку. Питання не в тому, чи станеться корекція, а в тому, чи матимете ви мужність витримати її.